Războiul comercial prelungit dintre SUA și China, plus decelerarea creșterii globale a PIB, trebuia să rănească stocurile industriale. Totuși, pentru anul curent până miercuri, sectorul S&P 500 Industrials a crescut cu 18, 93%, depășind avansul de 16, 23% din Indicele S&P 500 (SPX), pe indicii S&P Dow Jones.
Noile comenzi pentru bunuri de capital fără apărare au crescut cu 0, 4% din aprilie până în mai și, în general, întreprinderile continuă să facă investiții costisitoare, a scris Paul Ashworth, economist la Capital Economics, într-o notă adresată clienților citați de The Wall Street Journal. Industriale principale includ Emerson Electric Co. (EMR), Honeywell International Inc. (HON), Union Pacific Corp. (UNP), CSX Corp. (CSX), Stanley Black & Decker Inc. (SWK), General Electric Co. (GE) și Boeing Co. (BA).
Cheie de luat cu cheie
- Stocurile industriale au depășit S&P 500 cu peste 3 puncte procentuale.Ordinele pentru multe categorii de bunuri de capital rămân puternice. O încetinire îndelungată în sectorul industrial poate fi în scădere.
Semnificația pentru investitori
În timp ce noile comenzi pentru bunuri de capital fără apărare au crescut în luna mai, comenzile generale de bunuri durabile au scăzut cu 1, 3%, adaugă raportul. Acest lucru s-a datorat comenzilor mai mici pentru aeronave comerciale, în special motorul 737 Max de la Boeing.
Această tendință s-a tradus în câștiguri majore pentru Honeywell, care a fost un punctaj deosebit în rândul industriei, care a crescut până la data de 26 iunie până la data de 26 iunie, cu 32, 7%. Vânzările organice din operațiunile existente au crescut cu 8% an de an (YOY) în primul trimestru, iar vânzările totale au încasat estimările consensului cu 2, 9%, pentru datele din FactSet Research Systems citate într-un alt raport al jurnalului.
Cererea în China a produselor Honeywell legate de locul de muncă a fost un factor cheie în rezultatele puternice. În plus, vânzările de produse organice din divizia sa aerospațială au sărit cu 10% YOY. În luna mai, compania și-a ridicat orientările privind marjele de profit din industria aerospațială, așteptându-se să se extindă de la 25% la 27% pe termen lung, pe Barron.
Perspectiva globală
În ciuda indicațiilor potrivit cărora creșterea globală încetinește pe măsură ce contractele de producție industrială din China și Germania, Julian Mitchell, analist la Barclays, are o perspectivă optimă. „Nu credem în narațiunea de aterizare hard sincronizată la nivel global”, a spus el pentru Barron.
Cercetările lui Mitchell indică faptul că încetinirea producției este în mare parte în domeniul auto și electronică și nu se răspândește. El observă că creșterea a fost în decelerație de aproximativ 18 luni și consideră că aceasta este în curs de finalizare. „Înțelegem că acesta este un apel oarecum contrar, ” a scris el într-o notă pentru clienți, citată de Barron.
Într-adevăr, istoricul indică faptul că încetinirea producției durează în medie 18 luni, iar creșterea producției industriale a atins maximul în decembrie 2017, potrivit lui Jeremie Capron, șeful de cercetare al ROBO Global, o firmă index, consultativ și de cercetare, în raportul altui Barron. Între timp, China și-a stimulat sectorul de producție prin reducerea impozitelor și extinderea creditului. Capron observă că acțiunile exportatorilor japonezi de tehnologii industriale au crescut în ciuda scăderii comenzilor și a reducerii orientărilor, ceea ce l-a determinat să concluzioneze că „suntem în fund”.
Privind înainte
În timpul summitului G-20 care se deschide vineri la Osaka, Japonia, este programată o sâmbătă întâlnirea dintre președintele Trump și președintele Xi Jinping din China. Tensiunile comerciale dintre țările lor sunt așteptate să fie principalul subiect de discuție, iar stocurile industriale vor fi deosebit de sensibile la orice anunțuri sau zvonuri privind direcția viitoare a tarifelor și restricțiilor comerciale.
