Ce este o ipotecă cu cupon zero
O ipotecă cupon zero este o ipotecă comercială pe termen lung care deferează toate plățile de capital și dobânzi până la scadență.
Structurarea împrumutului este o notă de cumpărare însemnând dobânzi datorate la suma restantă împrumutată. La scadență, împrumutatul fie plătește nota, fie plăteste un alt împrumut la dobânzile curente.
ÎNCĂRCARE Ipoteca cu cupon zero
Proiectele comerciale utilizează ipoteci cu cupon zero în care fluxurile de numerar pentru a servi datoria s-ar putea să nu fie disponibile până la finalizarea proiectului. Un exemplu în acest sens ar fi un stadion sportiv, unde veniturile nu vor fi disponibile până când structura nu va fi completă și va putea găzdui evenimente.
Deoarece dobânda totală și rambursarea principală sunt primite doar de către creditor atunci când împrumutul scade, riscul de credit este semnificativ mai mare decât cu un împrumut convențional. Creditorii oferă, în general, această formă de finanțare debitorilor comerciali consacrați, cu înregistrări de credit curate. Un împrumutat poate finanța un proiect comercial cu un flux de numerar mai mic, în așteptarea că aprecierea valorii proprietății pe durata de viață a împrumutului este suficientă pentru a plăti împrumutul.
Investiții în note ipotecare cupon zero
Mulți investitori le plac ipotecile și obligațiunile cu cupon zero. Unul dintre motive este acela al disponibilității lor pe anumite piețe imobiliare. De asemenea, este atrăgător faptul că obligațiunile cu cupon zero se vând cu o reducere de la valoarea nominală a notei. Investitorii nu vor primi plăți de dobândă periodice. Cu toate acestea, împrumutatul va adăuga valoarea dobânzii la suma principală. Această sumă este returnată creditorilor la scadență. Dobânzile vor fi compuse semestrial și, odată cu creșterea valorii primare, va crea plăți de dobândă mai mari, care se vor întoarce în suma principală totală.
Impozitul pe venit se datorează în fiecare an, chiar dacă veniturile sunt atribuite și nu primesc în mod regulat de către investitori. Dar, dacă acordul de investiții nu promite să plătească investitorilor o rentabilitate specifică, nu ar exista venituri anuale impozabile curente. Un alt tip similar de investiții este operat în principal pentru Conturile individuale de pensionare și alte entități în care impozitarea pe anul curent nu este o considerație.
Calcularea ratelor dobânzii la obligațiuni
Ipotecile și obligațiunile cupon zero nu plătesc dobânzi, dar sunt tranzacționate cu o reducere profundă, obținând profit la scadență cu răscumpărarea obligațiunilor pentru valoarea nominală completă. Din această cauză, prețul acestora tinde să fie mai volatil decât prețul obligațiunilor cupon. Rata dobânzii reale, reale sau efective a unei obligațiuni este rata care va reduce toate încasările viitoare de numerar înapoi la suma de numerar plătită pentru a cumpăra obligațiunea.
Această rată a dobânzii este cunoscută și ca randament la scadență, randament și rata dobânzii de piață. Obligațiunile se vor vinde fie cu o reducere, fie ca o primă la valoarea nominală. Acest preț este valoarea de piață a obligațiunilor. Atunci când rata dobânzii declarate a obligațiunii este mai mică decât rata de piață prevalentă, valoarea de piață a obligațiunii este mai mică decât valoarea nominală la scadență pentru produs. Produsul se vinde cu reducere.
Dacă rata declarată a obligațiunii este mai mare decât rata de piață prevalentă, obligațiunea va avea o valoare de piață unde este mai mare decât valoarea nominală la scadență. În acest caz, obligațiunea se vinde la o primă.
