Ce sunt Zombi
Zombii sunt companii care câștigă doar suficienți bani pentru a continua operarea și datoria de serviciu, dar nu sunt în măsură să își achite datoria. Astfel de companii, având în vedere că pur și simplu se răstoarnă prin respectarea cheltuielilor generale (salariile, chiria, plățile cu dobânzile, de exemplu), tind să nu poată investi pentru a stimula creșterea, sunt în general supuse unor costuri mai mari de împrumut și pot fi un eveniment, perturbarea pieței. sau un sfert slab depărtat de insolvență sau de salvare. Ca atare, zombii depind în special de bănci pentru finanțare, ceea ce poate fi privit ca un suport de viață bun. Companiile zombie sunt cunoscute și sub numele de „morți vii” sau „stocuri de zombi”.
Ruperea zombi
Adesea zombii nu reușesc, victima costurilor mari asociate datoriei sau anumitor operațiuni, cum ar fi cercetarea și dezvoltarea. Este posibil să le lipsească resursele pentru investiții de capital, ceea ce ar crea creștere. Dacă o companie zombie a angajat atât de mulți oameni, încât eșecul acesteia ar deveni o problemă politică, poate fi considerată „prea mare pentru a eșua”. Având în vedere că mulți analiști se așteaptă ca zombii să nu poată să își îndeplinească obligațiile financiare, aceste companii sunt considerate investiții mai riscante și, prin urmare, își vor vedea prețurile acțiunilor suprimate.
Despre zombi s-a vorbit pentru prima dată despre companiile din Japonia în perioada „Pierderii deceniului” din anii’90, în urma izbucnirii bulei sale de preț a activelor. În timpul acestei perioade, companiile depindeau de susținerea băncii pentru a rămâne în funcțiune, chiar dacă erau umflate, ineficiente sau nu. Economiștii susțin că economia ar fi fost mai bine deservită permițând companiilor atât de slab performante să eșueze. Termenul „zombi” a fost ridicat din nou în 2008, ca răspuns la salvările guvernului american care făceau parte din Programul de ajutor de ajutor pentru probleme (TARP).
Zombi: Ce le creează?
În timp ce rândurile companiilor zombie sunt mici, anii de politică monetară liberă evidențiați de relaxarea cantitativă, efectul de pârghie ridicat și ratele dobânzilor din punct de vedere istoric au contribuit la creșterea lor. Economiștii susțin că astfel de politici păstrează ineficiențele, în timp ce înăbușesc productivitatea, creșterea și inovarea. Când piața se schimbă, zombii vor fi primii care vor fi victime, incapabili să-și îndeplinească obligațiile de bază, întrucât ratele dobânzilor în creștere își fac datoria mai scumpă pentru servicii. Între timp, companiile de succes, care au fost mai puțin capabile să își bazeze succesul din cauza creditului strâns, pot simți o scădere mai mare decât ar trebui.
În timp ce menținerea zombi pe sprijinul vieții poate păstra locuri de muncă, economiștii remarcă faptul că utilizarea acestor resurse este greșită, deoarece împiedică creșterea firmelor de succes și, prin urmare, inhibă crearea de locuri de muncă.
Zombi și investiții
Deoarece speranța de viață a unui zombie tinde să fie extrem de imprevizibilă, stocurile de zombie sunt extrem de riscante și nu sunt potrivite pentru toți investitorii. De exemplu, o firmă mică de biotehnologie își poate întinde fondurile extrem de subțiri, concentrându-și eforturile în cercetare și dezvoltare, în speranța creării unui medicament blockbuster. Dacă drogul nu reușește, compania poate da faliment în câteva zile de la anunț. Pe de altă parte, dacă medicamentul are succes, compania ar putea să profite și să-și reducă datoriile. Cu toate acestea, în majoritatea cazurilor, stocurile de zombie nu sunt în măsură să depășească sarcinile financiare ale ratelor lor mari de arsură și, în cele din urmă, falimentează.
Având în vedere lipsa de atenție acordată acestui grup, pot exista adesea oportunități interesante pentru investitorii care au o toleranță ridicată la risc și caută oportunități speculative.
