Ultima scufundare a pieței a scăzut evaluările multor stocuri de cipuri albastre atât de profund încât zeci dintre ele vând acum sub valoarea contabilă, ceea ce le face jocuri atractive pentru investitorii orientați pe valoare. Cumpărăturile de chilipiruri bazate pe raporturile preț / carte sau pe capitalul acționarului pe acțiune includ stocuri deprimate precum Goldman Sachs Group (GS), American International Group Inc. (AIG), Allergan PLC (AGN), Molson Coors Brewing Co. (TAP), Prudential Financial Inc. (PRU), The Kraft Heinz Co. (KHC), Western Digital Corp. (WDC), Parsley Energy Inc. (PE), Encana Corp. (ECA) și Morgan Stanley (MS), per Barron's.
10 jocuri de chilipir bazate pe preț / carte:
- Goldman Sachs; 0, 87American International; 0.60Allergan; 0, 65Morsoni Coors; 0, 89Prudențial financiar; 0, 73Kraft Heinz; 0, 81Western Digital; 0, 97Persley Energy; 0.83Encana; 0, 88Morgan Stanley; 0, 99
Investitorii Ditch Creșterea pentru valoare
Valoarea investiției, condusă de legende ale pieței, cum ar fi Warren Buffett și mentorul său, Benjamin Graham, revine la stil, întrucât S&P 500 își iese cel mai rău an din 2008. În timp ce aproape toate sectoarele au fost afectate cu greu de fondul de piață, acțiuni care sunt ieftin pe baza analizei fundamentale au suferit mai puțin. Între timp, stocurile de creștere care au condus pe piața taurilor de zeci de ani, inclusiv giganții FAANG, și-au pierdut favoarea în rândul unui număr tot mai mare de investitori care caută pariuri mai sigure pe o piață stâncoasă.
„Când mă uit la acel ecran și văd tot ce este roșu, tot ce văd sunt stocuri care sunt la vânzare”, a spus Scott Minerd, președintele de investiții al Guggenheim Partners și directorul general al investițiilor, într-un interviu pentru Bloomberg TV. „Este un moment bun pentru a face cumpărături.”
Valoarea investitorilor se concentrează pe valoarea contabilă, dat fiind un preț scăzut al valorii contabile oferă sprijin dezavantaj ca un furnizor pentru valoarea de lichidare a companiei. Este important de menționat că chiar și acțiunile cu preț atractiv la valorile contabile pot deveni pariuri acre dacă dau randamente slabe sau compania are perspective slabe. Investitorii ar trebui să se preocupe de companiile care arată ieftin pe raportul preț / carte, dar își desfășoară activitatea în roșu, în schimb să se concentreze pe cele cu profituri puternice.
Valoarea contabilă tangibilă, care exclude fondul comercial și alte imobilizări necorporale, este adesea privită ca o valoare mai bună a valorii de lichidare conservatoare, dar este o măsură mai dură a capitalului propriu.
Goldman Sachs
Goldman Sachs tranzacționează sub valoarea sa contabilă tangibilă, la aproximativ 172 dolari la închiderea de miercuri, față de 186 dolari, per Barron. În 2018, banca de pe Wall Street a căzut victimă temerilor asupra curbei de randament și a incertitudinii macroeconomice, precum și a frontierelor specifice companiei, inclusiv a scandalului de corupție 1MDB din Malaezia. În ciuda riscurilor clare, cum ar fi schimbările de reglementare din scandalul său principal, taurii consideră vânzarea ca depășită. Acțiunile Goldman tranzacționează ceva mai puțin de 7 ori câștiguri înainte, pe Yahoo Finance.
Allergan
Acțiunile gigantului farmaceutic Allergan au o valoare contabilă tangibilă negativă datorită valorii mari a fondului comercial și a altor active necorporale care apar adesea din achiziții. Un amestec de vești proaste specifice companiei și vânzarea generală pe piața bursieră a determinat tranzacționarea stocurilor de aproximativ 8, 3 ori câștigurile înainte. În timp ce acțiunile au plonjat pe un anunț potrivit căruia compania va înceta să-și vândă implanturile mamare texturate și dilatatoarele de țesuturi în Europa, din cauza unei solicitări obligatorii de rechemare, aceste produse reprezintă doar 1% din vânzările totale ale firmei, în căutarea Alpha.
Ce urmează pentru investitori?
Deși stocurile au devenit mai puțin costisitoare după seria de vânzări din 2018, mulți experți susțin că majoritatea stocurilor nu sunt încă ieftine. Investitorii ar trebui să fie extrem de avansați în noul an, ținând cont de cât de mult pot cădea aceste stocuri și cântăresc dacă au sau nu câștigurile și creșterea veniturilor pentru a le face câștigătoare pe termen lung.
În cele din urmă, pentru cei dispuși să se cufunde în fundamentele, orientate cu răbdare și un orizont de investiții pe termen lung, a merge împotriva mulțimii cu o abordare orientată spre valoare ar putea genera profituri considerabile. Cu multe puteri din industrie care se află în apropierea teritoriului pieței de urs, acum ar putea fi o oportunitate primordială de a intra cu un discount.
