Reîntoarcerea uimitoare a pieței bursiere în acest an îi determină pe unii investitori și analiști de pe Wall Street să se îngrijoreze că mitingul este condus de o exuberanță irațională. Însă mai mulți indicatori cheie sugerează că problemele unei piețe exagerate sunt depășite și că o derivație este puțin probabilă. Motivele: o majoritate a stocurilor sunt în continuare sub cele maxime de 52 de săptămâni, o minoritate a stocurilor se află pe teritoriul supra-cumpărat, iar volatilitatea este subdusă, potrivit Bloomberg.
Lipsa relativă de volatilitate se remarcă în special în sectorul de lider al pieței: tehnologie. Asta chiar dacă hardware și echipamente tehnologice, semiconductori și software și servicii au înregistrat câștiguri de peste 20% în acest an.
3 semne Stocurile nu sunt supraîncălzite
- Doar 1 din 10 stocuri se află la valori maxime de 52 de săptămâni. Doar 10% din stocuri au un indice de rezistență relativă (RSI) măsoară acest top 70 Indicatorul de volatilitate CBOE (VIX) a fost la niveluri scăzute cu două cifre
Ce înseamnă
S&P 500 a atins cel mai recent maxim în septembrie al anului trecut, înainte de a plonja cu aproape 20% până la sfârșitul lui decembrie. De atunci, stocurile s-au raliat, împingând puternic indicele. Chiar și cu aceste câștiguri, marea majoritate a stocurilor nu au atins încă nivelurile anterioare, deoarece investitorii par să adopte o abordare mult mai prudentă în acest miting. Aceasta include strategii mai diversificate, investitorii punând bani considerabili în obligațiuni.
În timp ce schimbarea rapidă din acest an poate părea să urle prea repede, indicatorii de rezistență relativă ajută, de asemenea, la eliminarea grijilor. Acest indicator de moment surprinde magnitudinea modificărilor recente de prețuri într-un titlu de valoare. O citire mai mare de 70 este, în general, interpretată ca indicând faptul că un stoc este cumpărat, în timp ce o lectură scăzută sugerează că stocul este excedat. Doar 10% din stocurile de S&P 500 se află în prezent pe teritoriul supra-cumpărat.
Nivelurile de volatilitate actuale sunt, de asemenea, sugestive de calm relativ. Deși sfârșitul lunii decembrie a înregistrat un nivel VIX la niveluri comparabile cu februarie 2018, când piețele au făcut o scufundare similară, în prezent se află la niveluri mult mai scăzute.
Dar nu sunt doar graficele care exprimă optimism. Marea majoritate a profesioniștilor din Wall Street afirmă că nu va exista recesiune în anul următor, potrivit unui sondaj CNBC. De asemenea, peste jumătate dintre respondenți au declarat că veniturile din primul trimestru vor avea așteptări maxime, iar sectoarele de lider vor fi tehnologia, îngrijirea sănătății și energia.
Privind înainte
Deși există motive pentru a fi optimist, raporturile de câștiguri din primul trimestru ar trebui să arate profituri în scădere pentru companiile S&P 500 ca grup, o inversare dramatică din ultimii ani. Sectorul tehnologic este deosebit de vulnerabil. "Inflexiunea în ratele de marjă tehnologică nu este o armă de fumat, dar este un semn de avertizare că estimările câștigurilor ar putea fi încă prea mari și rămânem în căutarea orientării pentru slăbire", a scris Michael Wilson, strategul principal al capitalului american Morgan Morgan, Michael Wilson.
