Pe fondul unei creștere a pieței bursiere din SUA, mai multe probleme noi de mare anvergură au fost mari pierderi. Cu toate acestea, vânătorii de chilipiruri ridică IPO-urile „îngerului căzut” în speranța unor recuperări mari.
„Pur și simplu nu vedem prea multe dezavantaje în care se tranzacționează acțiunile în acest moment și avem oportunitatea de a face 50% până la 200% din capitalul nostru pe care îl punem să funcționeze astăzi dacă luăm un orizont de timp pe mai mulți ani, "Aram Green, care administrează ClearBridge Select Fund (LCLAX) și co-administrează mai multe alte fonduri ClearBridge, a declarat pentru Business Insider. Cele mai bune opțiuni ale sale sunt compania Lyft Inc. (LYFT), firma de software de afaceri Dynatrace Inc. (DT) și vânzător direct de consumatori de dispozitive de îndreptare a dinților SmileDirectClub Inc. (SDC).
Cheie de luat cu cheie
- Pe fondul IPO-urilor care se prăbușesc, unii investitori văd negocieri.Lyft, Dynatrace și SmileDirect Club sunt alegeri ale unui singur manager. Dynatrace este o excepție care a survenit de la intrarea în funcțiune.
Semnificația pentru investitori
Până la închiderea din 10 decembrie, Lyft a scăzut cu 37, 1% din prețul său de ofertă, iar SmileDirectClub cu 65, 4%, în timp ce Dynatrace a crescut cu 52, 2%. Serviciul de călătorie Uber Technologies Inc. (UBER) a scăzut cu 38, 0% și compania de software colaborativă Slack Technologies Inc. (WORK) cu 14, 4%. Compania de distribuire a spațiului de lucru WeWork și-a pus IPO în regim nedeterminat după ce evaluarea pieței private a scăzut cu 40 de miliarde de dolari.
Legg Mason deține ClearBridge. Ratele Kiplinger-ului ClearBridge Selectați cel mai bun fond intermediar din ultimii trei ani și cel de-al treilea cel mai bun din ultimii cinci ani, pe BI. Morningstar este clasat cu cinci stele, depășind 97% dintre colegii săi de peste cinci ani și 99% pe parcursul a trei ani, precum și indicele de rentabilitate totală al Russell 2000 Mid Cap Growth.
Green apelează retailerul online auto Carvana Co. (CVNA), un succes recent. De la un preț inițial de ofertă de 15 dolari în aprilie 2017, acesta a scăzut în curând sub 9 dolari, dar acum depășește 89 de dolari. „A existat mult scepticism în ceea ce privește modelul fiind rentabil, indiferent dacă acesta ar putea fi de fapt o afacere sustenabilă”, a spus el. Green a continuat să cumpere în ciuda rezultatelor trimestriale dezamăgitoare și raportează un câștig de aproximativ 750%.
Lyft, recunoaște Green, arde o mulțime de bani. Cu toate acestea, ride hailing în SUA este în creștere și "devine din ce în ce mai puțin competitiv cu piața fiind consolidată cu doi jucători care sunt ambii public". De asemenea, el crede că Lyft, mai mic decât rivalul Uber, poate fi achiziționat de o companie axată pe tehnologia de conducere autonomă.
Câștigurile din anul 3 al Lyft din 2019 au încasat estimările, cu venituri în creștere cu 63% an de an, în timp ce pierderea netă a crescut cu 86%, a fost în scădere cu 50% după ajustarea pentru articole unice. Lyft și-a îmbunătățit orientările pentru 2019, anticipând o creștere mai rapidă a veniturilor și o pierdere mai mică.
Dynatrace, spune Green, este „o companie care este foarte profitabilă”. El adaugă: „Are marje de flux de numerar foarte mari în afaceri și o mulțime de piste ample, în special în capătul superior al pieței întreprinderii”.
SmileDirectClub are aceste elemente pozitive, pe Green: "Este o ofertă economică foarte simplă, prietenoasă pentru consumatori și economică pentru ca oamenii să-și fixeze dinții. Vedem un antreprenor în serie, nu au nevoie de acces la mai mult capital, o oportunitate de piață masivă, masivă..“ Printre aspectele negative se numără arsuri de numerar și probleme de reglementare. Holul dentar a asigurat o legislație restrictivă în California, care necesită recenzii ale radiografiilor de către ortodonti, relatează Barron.
Privind înainte
Vincent Deluard, directorul strategiei macro globale la INTL FCStone, este printre sceptici. El vede probleme pe piața IPO, inclusiv evaluări ale acțiunilor tehnologice care sunt „la începutul unei dezvăluiri masive”.
