Retragerea acțiunilor de la niveluri record în ultima lună, pe măsură ce tensiunile comerciale globale cresc, are potențialul de a provoca un nou val de oferte de M&A. S&P 500 a scăzut cu până la 6, 8% în luna mai, iar evaluările de piață reduse ale unei serii de companii au produs o serie de posibile obiective de preluare. Chiar dacă, în ciuda recenziei recente a stocurilor, ca răspuns la noua poziție a rezervei federale cu privire la ratele dobânzilor, o serie de potențiale ținte M&A continuă să se tranzacționeze sub nivelul maxim al recordurilor.
Morgan Stanley a analizat unele dintre cele mai probabile ținte folosind instrumentul său de clasificare a estimării probabilității de achiziție, care filtrează companiile pe baza unor factori precum capitalizarea de piață, raportul datorii-active și randamentul dividendelor. Alți factori sunt legați de sectoare specifice, companiile de îngrijire a sănătății pot primi mai multe oferte de preluare și mai puțini indivizi, de exemplu. Morgan Stanley a venit cu o listă de 15 companii, potrivit Business Insider. Șapte dintre acestea sunt enumerate mai jos.
7 Stocuri Ripe pentru M&A
(Stoc: capitalizare bursieră)
- Domino's Pizza Inc. (DPZ): 12, 0 miliarde de dolariMarriott Vacations Worldwide Corp. (VAC): 4, 3 miliarde USD BJ's Wholesale Club Holdings Inc. (BJ): 3, 5 miliarde de dolari WPX Energy Inc. (WPX): 4, 5 miliarde de dolari Transocean Ltd. (RIG): 3, 7 miliarde de dolari PLC Allergan (AGN): 42, 0 miliarde USDAlexion Pharmaceuticals Inc. (ALXN): 26, 8 miliarde USD
Ce înseamnă pentru investitori
Alexion prezintă o posibilă țintă de preluare în industria farmaceutică, întrucât stocul companiei se tranzacționează cu mult sub cele maxime atinse în 2014 și tranzacționează lateral în ultimii trei ani, chiar și când profiturile s-au îmbunătățit. La începutul lunii februarie, Christopher Raymond de la Piper Jaffray a sugerat că Alexion ar putea fi o potrivire bună pentru Amgen, bazată pe domenii similare de cercetare.
Domino's Pizza prezintă una dintre cele mai puternice ținte potențiale din industria restaurantelor, o companie cu un puternic brand și expertiză în livrarea de produse alimentare. Andrew Charles de la Cowen Research a explicat la începutul acestui an de ce Domino's va fi un candidat preeminent pentru a achiziționa Restaurant Brands International (RBI). El a subliniat golurile pe care le-ar putea completa Domino pentru RBI, inclusiv cele mai bune practici digitale și cele de livrare.
Acordul Cheveron-Anadarko la începutul acestei primăveri este privit ca prezentând o serie de alte oferte de M&A în bazinul Permian. WPX Energy, unul dintre cei mai mici producători din regiune, este unul dintre numeroase ținte potențiale. În prezent, stocul companiei tranzacționează la mai puțin de jumătate din valoarea maximă record înregistrată în 2014, ceea ce o face o alegere potențial ieftină pentru jucătorii importanți care doresc să completeze portofoliile de active.
Privind înainte
Escaladarea războaielor comerciale creează multă incertitudine. Cu toate acestea, mai degrabă decât să acționeze ca o reducere a forței pieței M&A, conflictele comerciale în curs ar putea contribui la intensificarea tranzacțiilor transfrontaliere, întrucât companiile caută să asigure lanțurile de aprovizionare și să răspundă tarifelor nefavorabile și altor bariere în calea comerțului. Reforma fiscală recentă din SUA și un climat de reglementare mai relaxat sunt factori suplimentari care alimentează optimismul pentru continuarea consolidării pe piața M&A.
