Războiul comercial dintre SUA și China se accelerează fără niciun sfârșit de vedere, crescând probabilitatea ca piața bursieră să fie acaparată de o volatilitate ridicată și de scurgeri puternice pentru viitorul prevăzut, potrivit mai multor investitori și observatori ai pieței. În ultimele luni, multe dintre mișcările majore de pe piață s-au corelat cu noile evoluții ale conflictului comercial sau schimbarea așteptărilor cu privire la evoluția sa viitoare și probabilitatea unei rezolvări în timp util.
"Este posibil să vedem în continuare volatilitatea comerțului și tensiunile comerciale până la alegeri, pentru că este o poziție politică puternică", a declarat pentru The Wall Street Journal David Kelly, strateg global șef la JPMorgan Asset Management. Într-un semn marcant pentru analiștii tehnici, atât indicele S&P 500 (SPX), cât și media industrială Dow Jones (DJIA) au coborât sub mediile lor mobile de 50 de zile la începutul acestei săptămâni. Cu toate acestea, ambii indici au rămas peste mediile lor de 200 de zile, iar S&P s-a mișcat chiar peste media de 50 de zile până joi după-amiaza, așa cum este detaliat în graficul de mai jos.
Indicatori tehnici înclinați aproape de nivelurile ursului
(Începând cu ora 12:45 PM Ora de Est, 16 mai 2019)
S&P 500
- Valoarea curentă: 2.88750 zile în mișcare medie: 2.867200 zile în mișcare: 2.776
Dow Jones Industrials
- Valoarea curentă: 25.92050 zile medii în mișcare: 26.062200 zi în mișcare medie: 25.426
Semnificația pentru investitori
Un semn tehnic pozitiv este faptul că, pe lângă S&P 500, în ansamblu, este peste media sa mobilă de 200 de zile, la fel sunt 58% din stocurile care îl constituie, conform analizei Dow Jones Market Data citate de Jurnal. Deși aceasta este peste cifra de 39% la sfârșitul lui 2018, aceasta este totuși sub nivelul maxim recent recent de 73% atins în aprilie.
Ca dovadă recentă a modului în care situația comercială se prăbușește pe piețe, luni stocurile au scăzut după ce China a anunțat tarifele la aproximativ 60 de miliarde de dolari la importurile din SUA, apoi s-a raliat timp de câteva zile, după ce președintele Trump a indicat că o tranzacție comercială va fi falsificată "când va fi momentul are dreptate ", așa cum este citat de Jurnal. Unii investitori anticipează că Trump este departe de a face cu acțiuni privind tarifele, comerțul și protecționismul, ceea ce înseamnă că acestea vor rămâne mari probleme politice și, prin urmare, mutații mari ai prețurilor acțiunilor, de acum încolo prin alegerile din 2020.
Adăugându-se la incertitudinile referitoare la comerț, există posibilitatea ca tarifele impuse de Trump, cum ar fi cele la toate oțelurile importate și la diverse importuri din China, să fie probabil o mișcare protecționistă permanentă și nu doar negocierea cipurilor în negocierile comerciale, potrivit unei analize detaliate în The New York Times. SUA are acum o rată tarifară medie ponderată în comerț de 4, 2%, potrivit Torsten Slok, economistul principal al Deutsche Bank Securities, potrivit Times. Aceasta este mai mare decât fiecare din celelalte șase națiuni industrializate G-7, mai mult decât dublul cifrelor pentru cinci din cele șase și chiar mai mare decât majoritatea țărilor de pe piețele emergente, inclusiv China și Rusia.
Săptămâna aceasta, investitorii vor fi nerăbdători să vadă dacă Trump face bine amenințărilor anterioare de a impune tarife auto globale, ceea ce ar putea distruge scurtul raliu al stocurilor. Această mișcare a atras critici deopotrivă de la producătorii auto și analiștii de politici și, de asemenea, ar crește brusc prețurile auto pentru consumatori.
Privind înainte
Tulburările care decurg din războaiele comerciale pot arăta benigne dacă este corectă prognoza unui urs de lungă durată. Albert Edwards, co-șeful strategiei globale la societatea bancară de investiții Societe Generale, spune că piețele se îndreaptă către o „Epoca de gheață” financiară și economică. În acest scenariu, o provocare de deflație severă va trimite producțiile obligațiunilor din SUA și Europene și prețurile acțiunilor care se prăbușesc. Edwards spune că experiența Japoniei după izbucnirea bulei sale de credit la sfârșitul anilor '80 este șablonul pentru scenariul său îngrozitor.
