Morgan Stanley a identificat 8 stocuri de consum, reprezentând cele mai importante opțiuni ale analiștilor lor în sectoarele de consum ale consumatorilor și sectoarele discreționare ale pieței consumatorilor, întrucât cheltuielile consumatorilor rămân cea mai mare și cea mai sănătoasă parte a economiei americane. „Comerțul, alegerile și o economie cu ciclu tardiv mențin piața în căutarea de noi lideri pe fondul incertitudinii ridicate. Ne așteptăm la EPS dezamăgitori și au un exces de greutate în apărare”, scrie Morgan Stanley.
Cele 8 stocuri de consumatori pentru care analiștii Morgan Stanley au „convingeri ridicate” sunt: Coca-Cola Co. (KO), Lowe's Companies Inc. (LOW), Procter & Gamble Co. (PG), McDonald's Corp. (MCD), Mondelez International Inc. (MDLZ), Nike Inc. (NKE), Penn National Gaming Inc. (PENN) și Philip Morris International Inc. (PM).
Cheie de luat cu cheie
- Morgan Stanley are un exces de greutate în stocurile de consum defensive, mai multe subgrupuri de capse sunt printre cele mai defensive. O varietate de stocuri de consum au perspective de creștere superioare.
Semnificația pentru investitori
Cinci dintre aceste stocuri reprezintă cele mai importante variante ale analiștilor Morgan Stanley din diverse categorii de cheltuieli ale consumatorilor. Acestea sunt: Coca-Cola în băuturile din SUA, Mondelez în produsele alimentare din SUA, Penn National în jocurile din SUA, Philip Morris în tutun și Procter & Gamble în produsele casnice din SUA.
Din 86 de industrii și subindustrii pe care Morgan Stanley le-a clasat pe baza valorilor defensive, primele 6 includ 4 care sunt în sectorul de consumatori de consum. Este vorba despre produse alimentare (1), băuturi (a 3-a), produse de uz casnic (al 5-lea) și vânzare cu amănuntul de produse alimentare și capse (6).
Mai jos sunt rezumate ale opiniilor lui Morgan Stanley asupra a 3 opțiuni de top, care sunt, de asemenea, în grupurile cu industrie extrem de defensivă enumerate mai sus.
Coca-Cola este cea mai bună alegere în băuturile din SUA. Obiectivul lor de preț de 60 de dolari implică un câștig de 10, 7% de la închiderea din 5 decembrie, bazat pe „creșterea liniei superioare superioare față de colegii mari cu capacitate CPG, determinată de puterea de preț mai puternică, schimbările de strategie, inovația în ramură și impulsul pe piețele emergente, ceea ce credem că nu se reflectă în evaluarea sa actuală. " Acestea adaugă: "Catalizatorii includ reflectarea creșterii EPS în 2020 și îmbunătățirea conversiei FCF."
Mondelez este cea mai bună alegere în alimentația din SUA. „Considerăm recentă accelerare a toplinei MDLZ ca fiind sustenabilă, ajutată de schimbările strategice de succes implementate de management, o reinvestire crescută, precum și o amprentă geografică / categorie favorabilă”, se arată în raport. Mai mult decât atât, evaluarea stocurilor Mondelez ar trebui să fie mai mare, în conformitate cu companiile multinaționale de ambalate pentru consumatori (CPG), în loc de companiile alimentare americane cu creștere mai mică. Obiectivul lor de preț de 60 de dolari ar reprezenta un câștig de 11, 5% de astăzi.
Procter & Gamble este cea mai bună alegere în produsele casnice americane. Rezultatele pozitive sunt „accelerarea recentă a topline-ului de înaltă calitate, cu o amploare puternică de îmbunătățire la nivelul întregului portofoliu, iar câștigurile cotei din SUA, în ciuda prețurilor mai mari decât colegii”, precum și „includerea marjelor brute, pe care ne așteptăm să le fie peste consens”. Drept urmare, P&G ar trebui să înregistreze venituri și creștere EPS mai rapid decât colegii săi, ceea ce duce la o evaluare mai mare a multiplelor. Obiectivul lor de preț este de 134 dolari, sau cu 7, 5% peste prețul curent.
Privind înainte
În timp ce Morgan Stanley îi place caracteristicile defensive ale stocurilor de consum în baza unui mediu slab pentru câștigurile corporative, acestea observă unele riscuri. În general, ei consideră că creșterile de preț și extinderea marjei de profit sunt susceptibile de a decelera, având în vedere o scădere a prețurilor mărfurilor. De asemenea, aceștia observă evaluări relativ întinse în unele subcategorii, în special produse de uz casnic și vânzare cu amănuntul de produse alimentare și produse alimentare.
