Raportul Sharpe și raportul Sortino sunt evaluări ale rentabilității investiției ajustate la risc. Raportul Sortino este o variație a raportului Sharpe care are în vedere doar riscul dezavantajului.
Un raport Sharpe se calculează scăzând rata de rentabilitate a unei investiții considerate fără riscuri, cum ar fi o factură a Trezoreriei SUA, din rentabilitatea preconizată sau efectivă a unui portofoliu de investiții de capital sau pe o acțiune individuală, apoi divizând acest număr la standard. abaterea stocului sau a portofoliului. Raportul Sharpe indică cât de performant este o investiție în acțiuni comparativ cu o investiție fără riscuri, luând în considerare nivelul suplimentar de risc implicat în deținerea investiției de capitaluri proprii. Un raport Sharpe negativ indică faptul că investitorul ar avea o rată de rentabilitate ajustată la risc mai bună folosind o investiție fără riscuri. Un raport Sharpe de 1 sau mai mare este de obicei considerat a fi o rată de rentabilitate ajustată la risc.
Variația raportului Sortino a raportului Sharpe are doar factori de dezavantaj sau volatilitate negativă, mai degrabă decât volatilitatea totală utilizată la calculul raportului Sharpe. Teoria din spatele variației Sortino este aceea că volatilitatea inversă este un plus pentru investiție și, prin urmare, nu ar trebui inclusă în calculul riscului. Prin urmare, raportul Sortino scoate volatilitatea în sus din ecuație și folosește doar deviația standard de dezavantaj în calculul său, în locul deviației standard totale care este utilizată pentru calcularea raportului Sharpe.
Analiștii preferă în mod obișnuit să folosească raportul Sharpe pentru a evalua portofoliile de investiții cu volatilitate scăzută și variația Sortino pentru a evalua portofoliile cu volatilitate ridicată.
