Schimbările sălbatice din S&P 500, care au scăzut 5% săptămâna trecută și au crescut cu 5% săptămâna mai devreme, au zguduit investitorii în timp ce au urmărit câștigurile din acțiuni să se evapore pentru anul respectiv. Având în vedere acest lucru, Goldman Sachs a identificat 50 de stocuri de calitate în indicele S&P 500 (SPX) „cu cele mai mari rentabilități ajustate la riscuri potențiale”. Discutând despre ceea ce ei numesc coșul de acțiuni cu o rată ridicată, Goldman spune: „Se preconizează că componenta mediană va înregistra 2x întoarcerea, deoarece stocul median S&P 500 cu o volatilitate moderat mai mare”. Acestea adaugă, „Obiectivele de preț ale analistilor rezistenți reflectă încrederea continuă în fundamentele companiilor”.
Raportul Sharpe, utilizat pe scară largă pe Wall Street, a fost dezvoltat de laureatul Nobel William F. Sharpe și este folosit pentru a ajuta investitorii să înțeleagă randamentul unei investiții în comparație cu riscul acesteia. Raportul este randamentul mediu câștigat în exces peste rata fără riscuri pe unitatea de volatilitate - sau riscul total.
Dintre cele 50 de acțiuni Goldman din acest grup, evidențiem cele opt companii cu cele mai mari așteptări Sharpe Ratios sau rentabilități ajustate la riscuri potențiale. Aceste stocuri se află într-o gamă largă de industrii, precum vânzarea cu amănuntul a îmbrăcămintei, explorarea petrolului, serviciile petroliere, biotehnologiile și construcțiile. Sunt Michael Kors Holdings Ltd. (KORS), Nektar Therapeutics (NKTR), Newfield Exploration Co. (NFX), News Corp. (NWSA), Schlumberger NV (SLB), Halliburton Co. (HAL), Fluor Corp. (FLR)) și Quanta Services Inc. (PWR), după cel mai recent raport al săptămânalului american Kickstart din Goldman.
Semnificația pentru investitori
Goldman spune că coșul său a depășit dramatic piața în majoritatea perioadelor de șase luni. "Pentru investitorii tactici, coșul nostru echilibrat cu o proporție ridicată (GSTHSHRP) reprezintă un ecran cu valoare cu o suprapunere de calitate. Coșul a scăzut S&P 500 cu 10 pp YTD, dar a depășit în 68% din perioadele de 6 luni din 1999."
Acestea definesc stocurile de calitate ca fiind cele cu bilanțuri solide (datorie scăzută), creștere stabilă a vânzărilor și profiturilor și o tendință scăzută pentru scăderea prețurilor acțiunilor mari. Rezultatele potențiale ale Goldman pentru cele opt stocuri enumerate mai sus se bazează pe ținte de preț consensuale:
Michael Kors, 57%
Nektar Therapeutics, 113%
Newfield Exploration, 107%
News Corp., 25%
Schlumberger, 57%
Halliburton, 62%
Fluor, 56%
Servicii Quanta, 40%
Privind dincolo de acest grup, Goldman recomandă, în general, „Recomandăm investitorilor să dețină„ calitate ”în 2019, având în vedere un risc ridicat. Printre motivele: "Privind în 2019, ne așteptăm la un mediu continuu de rentabilitate a capitalurilor americane ajustate la risc redus". În timp ce Goldman se așteaptă în continuare ca S&P 500 să înregistreze câștiguri solide în 2019, firma observă că piața are prețuri în așteptări mai mici de creștere economică decât cele prognozate.
Privind înainte
Investitorii care respectă recomandările lui Goldman pot avea nevoie de stomac puternic. Toate cele opt acțiuni enumerate mai sus au scăzut cu mult mai mult decât S&P 500 în ansamblu în 2018, cu o rentabilitate negativă a anului cuprinsă între 17% și 47%. Într-adevăr, Goldman observă că, în general, stocurile din acest coș tind să fi „înregistrat scăderi substanțiale ale prețurilor”. Când sau dacă, are loc schimbarea preconizată a averii lor, nu este clar. În cazul în care piața va rămâne într-un ritm general de scădere, se poate dovedi dificil, dacă nu imposibil, ca aceste stocuri să înoate împotriva valului.
