O industrie de vile de lungă durată în cadrul comunității de investiții încearcă să anticipeze următoarele mișcări ale lui Warren Buffett și să profite de la acestea. La începutul acestui an, Buffett a declarat că are „speranța unei achiziții de dimensiuni de elefanti”, pe scrisoarea sa anuală către acționarii Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A). Cu peste 112 miliarde de dolari în Bursa de trezorerie a SUA și echivalente de numerar la sfârșitul anului 2018, în raportul său anual, Berkshire are o putere de cumpărare considerabilă.
Credit Suisse a identificat recent 141 de ținte potențiale pentru Buffett. După ce a examinat această listă, Barron a aplicat propria analiză, reducând domeniul la 12 mari companii, inclusiv aceste nouă: Target Corp. (TGT), General Dynamics Corp. (GD), Anthem Inc. (ANTM), Amphenol Corp. (APH), Bristol-Myers Squibb Co. (BMY), BlackRock Inc. (BLK), Northrop Grumman Corp. (NOC), The TJX Companies Inc. (TJX) și The Sherwin-Williams Co. (SHW). Toate sunt ușor digerabile de Berkshire, așa cum indică tabelul de mai jos.
9 Posibile ținte Buffett
(Capitalizarea pieței la 5 aprilie 2019)
- Amfenol, 31 de miliarde de dolari Anthem, 75 de miliarde de dolariBlackRock, 71 de miliarde de dolariBristol-Myers Squibb, 76 de miliarde de dolariGenerală dinamică, 49 de miliarde de dolariNorthrop Grumman, 47 de miliarde de dolariSherwin-Williams, 41 de miliarde de dolariTarget, 42 de miliarde de dolariTJX, 66 de miliarde de dolari
Semnificația pentru investitori
Buffett este binecunoscut ca un investitor valoric, căutând companii ale căror acțiuni par a fi subestimate de piață în prezent, dar care în cele din urmă ar trebui să crească la valoarea justă pe baza unor baze fundamentale puternice. Wells Fargo a elaborat un cadru analitic bazat pe șapte valori cheie în încercarea de a reproduce criteriile de decizie ale lui Buffett.
În același timp, Credit Suisse consideră că randamentul fluxurilor de numerar pentru investiții (CFROI) este o parte cheie a procesului de selecție Buffett. Acestea adaugă că el caută echipe puternice de management, randamente mari la capitaluri proprii, datorii mici sau deloc, marje de profit stabile și afaceri ușor de înțeles, notează Barron.
Berkshire a întârziat piața, astfel încât o acțiune importantă care poate îmbunătăți în mod semnificativ randamentul ar fi binevenită de acționarii săi. Tabelul de mai jos arată cât de mult a rămas stocul Berkshire în spatele pieței recent.
Buffet are nevoie de o sumă importantă pentru a-și extrage stocul
(Câștiguri comparative: YTD 2019, 1 an)
- Berkshire Hathaway Clasa A: + 0, 6%, + 2, 0% S & P 500 Index: + 15, 4%, + 8, 6%
În ciuda trecerii ecranelor aplicate de Credit Suisse, Barron consideră că contractorii de apărare General Dynamics și Northrop Grumman, precum și producătorul de droguri Bristol-Myers Squibb, sunt ținte improbabile pentru Berkshire. Contractorii de apărare își au averea legată de politica de la Washington. Bristol-Myers este înrădăcinată în controverse cu privire la achiziția planificată a firmei biotehnologice Celgene Corp. (CELG), așa cum este descris de Investitor Business Daily. Între timp, Buffett a ezitat cu privire la investițiile în tehnologie, din cauza lipsei sale de cunoștințe în domeniu. Acest lucru poate exclude Amphenol, care este specializat în crearea de rețele de calculatoare.
Acest lucru lasă cinci candidați ușor de înțeles: lanțul principal de magazine Target, retailerul de îmbrăcăminte cu reduceri TJX, producătorul de vopsea și acoperiri Sherwin-Williams, firma de administrare a investițiilor BlackRock și asigurătorul de sănătate Anthem. Barron consideră că TJX poate fi deosebit de atractiv pe baza „randamentelor și marjelor consistente”.
Privind înainte
"Nu cred că oamenii ar trebui să cumpere stocuri pentru că citesc în hârtie că cumpărăm ceva. Dar, dacă se întâmplă, s-ar putea să se vindece de el la un moment dat", a spus Buffett la reuniunea anuală din 1994 a Berkshire, așa cum este citat de CNBC. El a adăugat: „Deci nu vom comenta niciodată aceste povești, oricât de ridicole ar fi acestea”. În consecință, Berkshire nu a răspuns la o solicitare de comentarii formulată de Barron's.
