Gigantul semiconductor Broadcom Ltd. (AVGO) este încă în vânătoare de M&A după ce și-a retras oferta ostilă de preluare a companiei Qualcomm Inc. (QCOM), în fața opoziției din motive de securitate națională din partea președintelui Trump. "Nu vedem evenimentele din această săptămână care pun restricții asupra capacității noastre de a urmări achizițiile mai în mare parte", este ceea ce a declarat Thomas Krause, director general de la Broadcom, în cadrul unei conferințe cu analiști, per Barron.
Menționăm în această poveste 9 posibile obiective de preluare Broadcom. Pentru început, Fortune.com citează șase candidați dintr-un raport realizat de Angelo Zino, analist la CFRA Research: Cypress Semiconductor Corp. (CY), Integrated Device Technology Inc. (IDTI), Maxim Integrated Products Inc. (MXIM), Mellanox Technologies Ltd. (MLNX), ON Semiconductor Corp. (ON) și Semtech Corp. (SMTC). Mai devreme, Barron a menționat potențialele ținte bazate pe un raport RBC Capital, inclusiv aceste trei: Xilinx Inc. (XLNX), Analog Devices Inc. (ADI) și Marvell Technology Group Ltd. (MRVL). Aceasta poate fi doar lista scurtă. RBC spune că există 19 companii cu plafoane de piață de peste 5 miliarde de dolari, care ar putea fi potrivite pentru Broadcom.
Mic suficient pentru a digera
Cu o capitalizare de piață actuală de aproximativ 110 miliarde de dolari, Broadcom este suficient de mare pentru a absorbi oricare dintre acești rivali și, probabil, mai mulți. Capetele de piață ale acestor potențiale ținte sunt, de asemenea, conform Yahoo Finance începând cu 13:00 vineri
- Cipru: 6, 58 miliarde dolari Dispozitiv integrat: 4, 36 miliarde USDMaxim: 17, 6 miliarde dolariMellanox: 3, 86 miliarde USDON Semiconductor: 11, 0 miliarde USDStech: 2, 68 miliarde USDXilinx; 19, 4 miliarde USD Dispozitive analogice: 34, 9 miliarde dolariMarvell: 11, 58 miliarde dolari
Capacitatea de piață combinată a tuturor celor nouă companii enumerate mai sus este de 112 miliarde de dolari, doar marginal peste cea pentru Broadcom. În pofida creșterii maxime, stocurile de semiconductori rămân relativ ieftine, în comparație cu stocurile tehnologice în general și cu piața mai largă. Creșterea creșterii veniturilor și a câștigurilor este determinată de utilizarea din ce în ce mai mare a cipurilor într-o gamă tot mai mare de produse de consum și industriale. (Pentru mai multe, a se vedea, de asemenea: Stocuri de cipuri la maximele record, încă o afacere .)
Argumentare strategică
"Noi vedem potențiale ținte care sunt în concordanță cu modelul nostru de afaceri dovedit și, de asemenea, pot genera profituri care depășesc ceea ce obținem altfel cumpărarea propriului nostru stoc și achitarea datoriilor", este ceea ce Broadcom CFO Krause a spus analistilor la apelul citat de Barron. El a adăugat că „achizițiile noastre viitoare sunt mult mai probabil să fie finanțate cu numerar disponibil în bilanțul nostru și fără a fi nevoie să flexăm bilanțul mult dincolo de politica noastră financiară actuală de 2x levier net.” Cel mai recent exercițiu fiscal al Broadcom s-a încheiat pe 31 octombrie, moment în care compania avea 11, 2 miliarde de dolari în numerar, pe finanțare raportate de Barron.
Krause a menționat, potrivit lui Barron, că industria semiconductorilor este matură și se consolidează. Potrivit managerului fondului tehnologic, Paul Wick, în cadrul mesei rotunde a investițiilor Barron din ianuarie, consolidarea între producătorii de cipuri a produs „sinergii semnificative ale costurilor”. Wick a mai observat că „Semiconductorii sunt o modalitate ieftină de a juca o mulțime de cele mai bune tendințe seculare în tehnologie”. (Pentru mai multe, a se vedea, de asemenea: 5 stocuri pentru a merge cele mai tari tendințe tehnice .)
Într-adevăr, Broadcom a crescut prin „achiziții experimentate”, spun analiștii citați de Fortune și se așteaptă ca compania să continue cu această strategie. Într-o linie similară, analistul Zino al CFRA se așteaptă ca Broadcom „să rămână un beneficiar cheie al consolidării industriei și credem că ar trebui să se concentreze pe creșterea expunerii sale pe piețele finale auto și industriale”, așa cum este citat de Fortune. Printre cele șase opțiuni ale sale pentru achiziție de către Broadcom, aplicațiile auto și industriale sunt teme recurente în descrierile companiei lor, așa cum sunt furnizate de Barron.
