Fondurile speculative sunt fonduri de investiții private reglementate ușor, care folosesc strategii de investiții neconvenționale și adăposturi fiscale, în încercarea de a face profituri extraordinare pe orice piață. De obicei, aceste fonduri sunt structurate ca parteneriate limitate și limitează investițiile pentru investitori de afaceri sau instituționali. Acești factori le-au oferit o aura secretă și umbră în comunitatea financiară; cu toate acestea, regulile și reglementările Comisiei de Securități și Schimburi (SEC) fac posibilă posibilitatea oricui să ia în considerare activitățile sale. Acest articol va analiza modul în care investitorii individuali înțelepți pot profita din unele dintre cele mai nemiloase fonduri speculative de pe Wall Street.
Pasul 1: Găsiți un fond de acoperire pe care să îl urmăriți
Majoritatea fondurilor speculative investesc folosind strategii neconvenționale, dar altele joacă un rol mai activ în realizarea valorii investițiilor lor - acestea sunt cunoscute sub denumirea de fonduri speculative activiste. Fondurile de acoperire activistă nu numai că implică în discuție consiliul de administrație și managementul companiei, ci și bătăliile de procură, lichidează activele și chiar forțează vânzările companiilor. Aceste activități pot oferi oportunități investitorilor individuali dispuși să facă puțin săpături!
Cei care au petrecut ceva timp pe piață pot fi familiarizați cu multe dintre fondurile de acoperire a activiștilor de acolo. Unele fonduri sunt foarte publice atunci când se luptă cu managementul, în timp ce altele sunt extrem de liniștite cu privire la activitățile lor.
Pasul 2: Urmărirea fondurilor acoperite
Fondurile de acoperire pot fi misterioase la suprafață; cu toate acestea, SEC solicită un anumit nivel de transparență - în special atunci când sunt implicați fonduri de acoperire a activiștilor. Prin aceste înregistrări SEC putem vedea o privire asupra acțiunilor întreprinse de fondurile de acoperire activiste.
Puteți găsi înregistrări SEC utilizând baza de date oficială EDGAR sau alte servicii gratuite, cum ar fi SECFilings, care vă permit să configurați e-mailuri și alerte RSS pentru a trimite notificări atunci când tranzacțiile cu fonduri speculative fac tranzacții.
Cea mai importantă formă depusă de fondurile speculative activiste este Anexa 13D, care este o declarație de proprietate benefică (5% sau mai mare). Există mai multe secțiuni în cadrul acestui dosar care ne pot indica în legătură cu motivațiile fondului speculativ și posibilele acțiuni viitoare:
1. Securitate și emitent: conține informații de bază despre stocul și compania asociată.
2. Identitate și antecedente: Această secțiune conține informații despre fondul de acoperire care achiziționează stocul, inclusiv dezvăluirea cazierului său judiciar și orice proces pendinte.
3. Sursa, Valoarea fondurilor și alte considerente: Această secțiune explică de unde provin fondurile folosite pentru a cumpăra acțiuni (numerar sau mână).
4. Scopul tranzacției: Aceasta este cea mai importantă secțiune a 13D; detaliază exact ce intenționează să facă fondul de acoperire cu investiția sa. Un fond de acoperire trebuie să dezvăluie dacă deține acțiuni doar ca investiție sau dacă este interesat să „caute alternative strategice”.
5. Interesul pentru valorile mobiliare ale emitentului: această secțiune dezvăluie numărul de acțiuni deținute și ocazional datele tranzacției pentru achiziții majore.
6. Materialul care trebuie depus ca exponat: Aceasta este a doua cea mai importantă secțiune din 13D; acesta conține orice scrisori către management sau alte exponate care conțin adesea informații extrem de utile care detaliază acțiunile viitoare.
Combinate, aceste informații pot oferi investitorilor individuali o informație asupra modului în care încearcă să facă fondul de acoperire cu investițiile sale și dacă va încerca să preia compania sau caută pur și simplu o investiție bună.
Pasul 3: Descifrarea activității unui fond de protejare
Secțiunea „Scopul tranzacției” din depozitul 13D cu SEC descrie exact ce intenționează să facă fondul de acoperire. Există două tipuri diferite de cereri pe care fondurile speculative le formulează în aceste scrisori:
1. Cereri către consiliu: sunt solicitări specifice adresate consiliului de administrație care solicită anumite modificări. Acestea pot include înlocuirile de administrare, fuziuni sau achiziții, modificări ale structurii capitalului, plată de rezerve de numerar și alte elemente.
2. Apeluri către acționari: Acestea sunt situații în care fondul de hedge încearcă să preia compania printr-o luptă cu procură. Aceasta este o situație care impune acționarilor să voteze pentru a semna pe candidații fondurilor speculative în locul directorilor competenți ai companiei. Fondurile de acoperire activistă se angajează în numeroase activități pentru a debloca valoarea acționarului, inclusiv:
- Înlocuiri sau modificări ale managementului Fuziuni potențiale sau achiziții Modificări ale structurii capitaleCompense de cheltuieli sau reduceri de compensare executivă
Activități pe termen mediu:
- Înlocuirea membrilor consiliului de conducere
Activități pe termen lung:
- Distribuie programe de răscumpărareDividende miciComentări modificate de structură
Este important să aveți în vedere toate aceste lucruri înainte de a urma un fond de acoperire. Amintiți-vă că, în aproape toate cazurile, un fond va fi înregistrat în medie la prețuri mai mici decât ale dvs., ceea ce a cauzat potențialul pentru o diferență mare în punctele de intervenție.
Linia de jos
Deși investiția alături de fonduri speculative nu este o modalitate garantată de a face bani, este o modalitate excelentă de a găsi oportunități. Analizând cu atenție termenii ofertelor și propunerilor, este posibil ca investitorii experimentați să găsească oportunități atractive de investiții pe termen scurt și pe termen lung.
