Amazon.com Inc. (AMZN) raportează istoric rezultatele primului trimestru în ultima săptămână a lunii aprilie, și cu aproape două săptămâni înainte de următorul raport de câștiguri, un lucru este clar: comercianții de opțiuni încep deja să prețul într-o cantitate masivă de volatilitatea stocului. Nivelurile în creștere ale volatilității crescânde vin pe măsură ce analiștii își reduc estimările asupra veniturilor și cresc perspectivele de venit. Între timp, stocul a avut deja un 2018 incredibil, în ciuda faptului că este aproape cu 10% din maximele sale, stocul este în continuare cu aproape 21, 7% pe an, zdrobind S&P 500 cu peste 24 de puncte procentuale.
Stocurile Amazon au lovit în ultimele săptămâni o patch-ul dur, împreună cu piața mai largă, dar a fost, de asemenea, în centrul atenției din partea președintelui Donald Trump asupra utilizării companiei de servicii poștale americane pentru a livra pachetele sale. Atenția negativă a pus presiune asupra stocului.
Niveluri ridicate de volatilitate
Strategia lungă de opțiuni stradale, care expiră pe 18 mai, are ca preț o creștere sau o scădere de peste 10% față de prețul de grevă de 1.450 USD, plasând stocul într-un interval de tranzacționare de la 1.300 la 1.600 USD - o gamă masivă de 300 USD - cu acțiuni tranzacționate în prezent la $ 1.440 de. Între timp, volatilitatea implicită pentru aceste opțiuni este, de asemenea, excepțional de mare, la 41% față de S&P 500 volatilitate implicată de doar 17%. Conform datelor de la Trade Alert, structura implicită a volatilității arată nu numai cât sunt nivelurile ridicate în prezent și în următoarele 30 de zile, ci cum piața observă niveluri mai scăzute de volatilitate în viitor.
Rezultate greu de prevăzut
Nivelurile ridicate de volatilitate implicită pe piața opțiunilor sunt acum stabilite în prețuri, probabil, provin din istoria companiei de a se concentra mai mult pe venituri decât pe câștiguri și pe o istorie a câștigurilor imprevizibile. Graficul de mai jos arată cum rezultatele câștigurilor Amazon sunt rareori aliniate așteptărilor analiștilor, în timp ce estimările veniturilor se apropie de opinii și sunt mult mai previzibile.
Slashing Câștiguri Estimări
Poate că a confundat mai mult problema, analiștii și-au redus perspectivele pentru câștiguri în primul trimestru, au scăzut aceste estimări la 1, 22 USD de la 1, 70 USD, o scădere de 27%. Între timp, aceiași analiști și-au mărit estimările de venituri, care acum se ridică la 49, 91 miliarde dolari, față de 48, 60 miliarde dolari, o creștere de aproape 3%. Având în vedere că toate estimările s-au modificat, analiștii nu au încetinit în creșterea țintelor de preț, obiectivul de preț mediu fiind acum la 1.709 dolari, o creștere de aproape 32% doar în 2018, de la aproximativ 1.295 dolari.
S-ar părea că, deocamdată, există o mare incertitudine pe piață în ceea ce privește direcția stocului în termenul apropiat, iar în timp ce rezultatele vor determina probabil pe ce direcție merge stocul, aceasta va contribui, de asemenea, la scăderea incertitudinii și la scăderea niveluri ridicate de volatilitate implicită.
