Fondurile mutuale orientate pe venituri nu sunt lipsite de riscuri, dar oferă un început mai sigur pentru persoanele care caută un randament ridicat, fără angajamentul sau riscul de timp care apar cu titluri individuale. Există două tipuri de fonduri mutuale, open-end și închis. Și, datorită structurilor lor diferite, oferă avantaje și dezavantaje diferite.
În calitate de investitor care caută venituri din investiții, opțiunea închisă este, în general, calea mai bună., vom discuta despre fondurile închise și vă vom oferi șapte sfaturi despre cum să utilizați aceste fonduri pentru a vă crește venitul din investiții.
Un caz deschis și închis
Într-un fond mutual mutual deschis, acțiunile sunt emise și răscumpărate zilnic de către sponsorul fondului (emitentul fondului). Prin proiectare, aceste fonduri sunt tranzacționate întotdeauna la valoarea lor efectivă de numerar, cunoscută și sub denumirea de valoarea activului net, sau VAN, care este calculată pe bază de acțiune înainte de aplicarea taxelor de vânzare. În plus, deși acesta este cel mai popular tip de fond, acesta nu este neapărat cel mai bun pentru cei care caută venituri.
Pe de altă parte, fondurile mutuale închise , care furnizează în general mai mulți venituri investitorilor, emit toate acțiunile lor în prima zi în care fondul se deschide către investitori, în loc să emită și să răscumpere acțiuni noi în fiecare zi la VAN. După aceea, valoarea de piață a fondului se poate mișca la fel ca un stoc individual, liber să crească și să se încadreze peste și sub valoarea efectivă a numerarului acțiunilor. Sponsorul fondului nu emite și nu răscumpără acțiuni noi zilnic. În schimb, împarte comerțul între alți investitori independenți de VAN.
Și, în timp ce aceste acțiuni pot tranzacționa cu o primă la valoarea lor efectivă în numerar sau VAN, ele tranzacționează, de regulă, cu o reducere (variind de la 2-3% la capătul scăzut, la 15-25% la nivel înalt). Această reducere poate însemna mult pentru investitorii care caută un randament în numerar din aceste fonduri, întrucât randamentul crește considerabil atunci când activele de bază tranzacționează cu o reducere de 25%.
Exemplu: Fond deschis / închis Să presupunem că un fond de venit deschis este deschis investitorilor și emite 10 milioane de acțiuni la 10 USD fiecare, adunând 100 milioane USD pentru fond, pe care ulterior îl investește în valori mobiliare cu 7% anual sau 70 cenți. pe acțiune în venit, care la rândul său este plătit investitorilor. Acum imaginați-vă că un fond închis a emis același număr de acțiuni la același preț, dar după ce s-a deschis către investitori, prețul acțiunilor fondului închis a scăzut la 8 dolari, în timp ce VAN (valoarea în numerar) a rămas la 10 dolari. Aceasta reprezintă o reducere de 20%, iar dividendul, care a început de la 7 centi, și a fost inițial un randament de 7%, oferind acum un randament de 8, 75% (0, 70 USD / 8, 00 $ = 8, 75%). Acesta este un randament mult mai bun decât 7% și reprezintă un avantaj potențial major între o investiție într-un fond închis și unul într-un fond deschis. Rețineți că investitorii au cumpărat mai bine fondul închis după reducerea la VAN la 20%.
7 sfaturi pentru investitori Investitorii cu fonduri închise
Pentru investitorii care caută randamente în numerar din investițiile lor, fondurile închise prezintă o alternativă viabilă la deținerea de valori mobiliare individuale sau fonduri deschise. Cu toate acestea, „avertismentul gol” este regula aici. Haideți să aruncăm o privire la șapte sfaturi pentru a vă ajuta să creșteți randamentul în numerar cu fondurile închise.
- De regulă, nu investește niciodată în oferta inițială a unui fond închis, deoarece reducerea la VAN-ul său scade de obicei după ce fondul este deschis către investitori. De asemenea, nu cumpărați tranzacții închise de fonduri la o primă. Aceasta este ca și cum ai cumpăra un dolar pentru 1, 10 USD. Fondurile închise, care sunt adesea proiectate pentru venituri, vor utiliza în mod obișnuit un efect de levier pentru a-și îmbunătăți randamentul. Cu această pârghie suplimentară există un risc suplimentar. Amintiți-vă de vechea zicală, „din datorii, din pericol”. Acest lucru se aplică cu atât mai mult cu cât vorbești despre împrumuturi de 5% pentru a investi pentru o rentabilitate de 7%. Pur și simplu nu există prea mult loc pentru eroare, așa că aveți grijă la nivelul datoriei fondurilor dvs. Raportul datoriei / activelor totale peste 40% ar trebui să fie considerat un pavilion roșu. Fondurile deschise la sfârșit se tranzacționează întotdeauna la NAV, dar de obicei nu oferă un randament mare investitorilor, deoarece de obicei se concentrează pe câștigurile de capital, nu pe venituri. Fondurile închise sunt mai susceptibile să investească în active producătoare de venituri decât fondurile deschise, dar reducerea la VAN poate crește (prețul scade față de NAV) după ce cumpărați acțiunile. Investitorii ar trebui să ia în considerare acest risc suplimentar.De asemenea, acțiunile comune care pot ridica dividendele în mod regulat, fondurile de venit își ridică rar dividendele și, din punct de vedere istoric, sunt mai susceptibile să le reducă dividendele decât să le strângă. Acest lucru se datorează faptului că fondurile tind să investească în titluri cu venituri fixe, cum ar fi obligațiunile și acțiunile preferate care nu le pot crește niciodată plata veniturilor. În timp ce puteți diversifica un fond, puteți obține venituri mai mici din cauza comisioanelor de administrare excesive. Peste 1, 2% este un semn de pericol, în special pentru un fond de venit, iar 0, 75% este mult mai bun. Când încercați să găsiți fonduri producătoare de randament, căutați un randament anual de 7% (sau câteva puncte procentuale peste Trezoreria SUA) sau o reducere la VAN de peste 10% (cu excepția cazului în care este vorba despre un fond de obligațiuni cu risc scăzut). Când randamentul este peste 10%, ar trebui să vă asigurați că nu este vorba despre o plată unică sau o distribuție de capital. Nu este probabil că veți vedea un fond care plătește mai mult de 10% din randament care este susținut de venituri. Excepție de la acest lucru este dacă vă uitați la un fond dintr-o zonă aflată în dificultate. De exemplu, un fond global de capitaluri proprii într-o perioadă de criză financiară. Plățile de dobândă și dividendele sunt ceea ce ne dorim. O plată a capitalului este puțin diferită de a vinde o parte din acțiuni și de a-i numi randamentul în numerar. Veți vedea un procent mai mare de fonduri închise care investesc în obligațiuni și acțiuni preferate decât în spațiul deschis. Aceste tipuri de investiții oferă, de obicei, randamente mai mari decât stocurile comune; Cu toate acestea, acestea sunt impozitate la cota de impozit pe venit obișnuită de aproximativ 35%, spre deosebire de cota de impozit pe dividende de aproximativ 15%. Urmăriți plata efectivă a acestor fonduri și nu doar randamentul anual. Uneori, plata anuală poate fi dată totodată; dacă acesta este cazul, atunci s-ar putea să nu fie deloc un fond de venit, ci doar să arate ca unul, deoarece a avut o distribuție de la 6% la 9% la sfârșitul anului. În schimb, căutați fonduri care plătesc regulat o distribuție lunară sau trimestrială și investiți în titluri producătoare de venituri. De obicei, un fond va avea cuvântul „venit” sau „dividend” în nume, dacă este, de fapt, un fond de venit. Dacă nu este un fond de venit, atunci economisiți banii pe care i-ați cheltui pe comisioane de administrare, deoarece puteți deține un fond index pentru mult mai puțin și puteți vinde acțiuni, deoarece aveți nevoie de venituri. Citiți 10-K pentru a afla ce fel de distribuție este într-adevăr sau consultați firma de brokeraj sau consilierul fiscal.
Linia de jos
Există fonduri bune acolo, dacă veți avea timp să le găsiți. După ce te uiți în jur o perioadă, vei începe să te gândești la fonduri mai bune care să se potrivească situației tale.
