Modelul inițial de crowdfunding care oferă monede (ICO) reprezintă un Wild West West financiar modern. Promisiunea sa ca minune tehnologică și strategie unică pentru eliberarea de startup-uri ambițioase din încrederea lor pe capitalul de risc a atras numeroși entuziaști, dar și mulți detractori. Singurele capricii pe care trebuie să le tolereze ICO sunt cele ale multor investitori, care nu pot revendica în mod explicit niciun fel de drepturi în cadrul companiei și, în schimb, apelează la aceste oportunități pentru componenta de speculație. Ca atare, este o modalitate fără probleme de a strânge capital fără restricțiile de reglementare sau de răspundere, care altfel ar încărca o ofertă publică inițială de acțiuni, de exemplu.
A fost minunat să urmăriți aceste proiecte mici care să atingă obiective de finanțare în doar câteva ore în timpul boomului criptocurrency din 2017. Nume de bilete mari pe piața criptografică actuală, precum Bancor și Golem, au luat naștere ca ICO-uri, primele dintre acestea ridicând peste 150 de milioane de dolari în mai puțin de trei ore și ultimele 8, 2 milioane USD în doar 20 de minute. Într-o perioadă în care fiecare monedă deținea posibilitatea unor bogății nespuse, nu este de mirare că chiar și cele mai absurde idei au strâns capital fără prea multă examinare.
ICO-urile au strâns bani în mod prolific înainte de a exista vreun indiciu al problemelor pieței, dar declinul rapid și universal al prețurilor criptomonedelor, care a început târziu în 2017, a avut un efect redus. Încă găsesc investitori dispuși - și au crescut deja mai mult decât ICO-urile combinate de anul trecut - dar dinamica pieței noi a catalizat o tendință prin care ICO-urile tind să fie „mai lacome” decât au fost odată. Aceștia pot îndeplini acest obiectiv modificând economia din spatele simbolurilor lor, dar este dificil să știi adevăratele motivații din spatele ei.
Cum să fii egoist
Un ICO este relativ simplu în comparație cu cercurile pe care trebuie să le parcurgă o companie care se pregătește pentru IPO. Trebuie să furnizeze un contract inteligent sigur, care să facă schimb de criptomonede populare cu jetonul ICO, precum și materiale de marketing și informaționale care conturează foaia de parcurs, utilitatea și, desigur, un plan pentru economia din spatele simbolului propriu-zis.
Gestionarea acestor economii este crucială și, în general, este o funcție a numărului de jetoane care sunt „mintite” și de utilitatea acestora. Prin ajustarea matematicii și a politicilor din spatele economiei unui jeton, cum ar fi numărul total în circulație, procentul vândut, păstrat și ars și rata de schimb între contra-criptomonede, este posibil să se manipuleze modul în care valoarea curge în ecosistem.
Un ICO va stabili, de obicei, un preț minim pentru simbolul său, care poate fi calculat determinând numărul de jetoane pe care un investitor le va obține pentru ETH sau BTC, și apoi prețul curent al ETH sau BTC. De exemplu, dacă unul va primi 1000 de jetoane în schimbul a 1 ET, iar 1 ETH valorează 500 $, valoarea inițială pentru aceste noi jetoane este de 0, 50 USD.
Investitorii speculează că jetonul va avea în final o valoare mai mare de 0, 50 USD, ceea ce se poate întâmpla dacă proiectul merge bine, câștigând atât popularitate, cât și expunere mai răspândită. Investitorii tind să acorde credință la fel de mult unei economii cu jetoane bine echilibrate, așa cum fac ideea de afaceri din spatele acesteia.
Folosind prețul minim, un ICO poate determina cantitatea reală de ETH sau BTC pe care doresc să le ridice pentru a face față etapelor de creștere și, prin urmare, numărul de jetoane alocate pentru vânzare în timpul evenimentului. Rareori vând toate jetoanele pe care le menționează și aproape întotdeauna aleg să păstreze unele pentru companie din diverse motive. În ultimul timp, acestea păstrează un procent mult mai mare din total, determinând unii să creadă că ICO-urile sunt „mai lacomi” decât erau înainte.
Exercitarea controlului asupra economiilor criptice
Alte tendințe indică, de asemenea, un anumit egoism din partea ICO-urilor, și anume faptul că „arde” mai rar jetoanele vândute. Arzarea token-urilor înseamnă pur și simplu că orice token marcat pentru vânzare în evenimentul ICO care nu este vândut, este distrus. Acest lucru este de obicei considerat ca un lucru bun pentru investitori, deoarece reduce oferta totală și crește prețul. În schimb, ICO-urile păstrează pur și simplu jetoanele nevândute pentru utilizare viitoare.
Participanții ICO văd aceste tendințe ca lacomi, din cauza impactului lor asupra valorificării totale a pieței a jetonului și a câtă parte din acest plafon aparține publicului. Un plafon mai mare de piață cu mai puține jetoane pentru investitori înseamnă, de obicei, că economia poate fi mai ușor perturbată atunci când ICO alege să ofere sau să vândă jetoane în cofrele sale. Vezi exemplele de mai jos:
-
ICO AAA decide să strângă 30 de milioane de dolari și vinde 75% din numărul total de jetoane către investitori. Aceasta înseamnă că plafonul total al pieței este de 40 de milioane de dolari, inclusiv 25% deținute de ICO.
ICO ZZZ decide să strângă 30 de milioane de dolari și vinde doar 25% din oferta totală de jetoane către investitori. În acest exemplu, plafonul total al pieței este de 120 milioane USD, inclusiv 75% păstrate de ICO.
Majoritatea oamenilor înțeleg că plafonul pieței este o ilustrare a sentimentului mai mult decât un indicator al succesului. Dacă un ICO ar decide să vândă doar un jeton la un preț de 5 dolari și ar fi tipărit 1 miliard din acestea, ar putea solicita tehnic un plafon de piață de 5 miliarde de dolari. Cu toate acestea, cu o valoare pe hârtie mai mare și mai multe jetoane ascunse la licitarea companiei, riscurile pentru investitori sunt mai mari în cazul în care compania decide să-și vândă participațiile sau să le ofere.
Există multe motive pentru care companiile pot acoperi mai multe monede în raport cu investitorii lor. Motivele altruiste potențiale ale lăcomiei includ:
-
Durabilitate mai mare a capitalului - ICO are un fond mai mare pentru angajarea, plata cheltuielilor generale și urmărirea unei creșteri durabile
Mai multe jetoane rezervate minerilor - Acest lucru încurajează extragerea timpurie și o rețea descentralizată puternică, neconstituită
„Mituire productivă” care nu are legătură directă cu prețul - Incurajarea parteneriatelor productive și motivarea dezvoltatorilor pentru a construi dApps este încurajatoare pentru un întreg ecosistem
Cu toate acestea, motivul lăcomiei ar putea fi încadrat negativ:
-
Pomparea prețului - Reducerea suportului restant al ofertei de dumping a monedei în număr mai mare pentru profit
Schimburi de mită pentru listări - Listarea este, de asemenea, un stimulent al prețurilor care în final nu oferă nicio valoare reală proiectului în sine, în afară de fungibilitatea adăugată
Stabilirea unui echilibru între sustenabilitate și o bază valoroasă, înfloritoare a investitorilor este dificilă. ICO-urile trebuie să facă ceea ce este mai bun pentru proiectul de bază, fără a speria investitorii, mulți dintre ei fiind interesați doar de o rentabilitate rapidă. Din păcate, investitorii de acest tip sunt prea obișnuiți, astfel încât chiar și cei mai responsabili ICO trebuie să se ocupe de această mentalitate sau de a-și depăși obiectivele de finanțare. Dacă tactica lor este considerată „lacomă” este în cele din urmă subiectivă și depinde de potențialii investitori să determine calitatea și intențiile oricărui proiect înainte de a contribui.
