Ce este o coadă asiatică?
O coadă asiatică este o caracteristică prin care caracteristica medie a unei opțiuni asiatice este activă doar pentru o parte, de obicei în ultimele zece-douăzeci de zile, din viața acestei opțiuni.
Cheie de luat cu cheie
- O coadă asiatică este o caracteristică prin care caracteristica medie a unei opțiuni asiatice este activă doar pentru o parte, de obicei în ultimele zece-douăzeci de zile, din viața acelei opțiuni. este în contrast cu un „nas asiatic”, unde caracteristica medie este activă doar la începutul vieții unei opțiuni. Lungimea și durata de timp a cozii asiatice este negociată și stabilită la începutul contractului de opțiuni.
Înțelegerea cozilor asiatice
O opțiune asiatică, cunoscută și sub numele de opțiune de preț mediu, plătește titularului opțiunii prețul mediu al mișcării prețurilor garanției de bază, chiar dacă opțiunea de apel tranzacționează mai sus sau opțiunea de tranzacționare se tranzacționează sub prețul de grevă prestabilit. Această metodă de medie a prețului activului de bază protejează investitorul de volatilitate, cum ar fi mișcări bruște și nefaste ale prețurilor care pot face ca o opțiune să termine din bani (OTM) și, astfel, fără valoare, la expirare.
Spre deosebire de o opțiune asiatică obișnuită, coada asiatică descrie o opțiune în care caracteristica asiatică este activă doar pentru o parte din viața opțiunii - adesea ultima parte (ca în planurile de pensii și produsele „capitaluri garantate”). Acest lucru asigură deținătorul în mod special împotriva fluctuațiilor de ultim moment în prețul activului. Lungimea și durata de timp a cozii asiatice este negociată și stabilită la începutul contractului de opțiuni, deși în mod convențional, ultimele zece-douăzeci de zile din viața unei opțiuni este atunci când coada asiatică intră. Aceasta este în contrast cu o caracteristică a nasului asiatic, în care caracteristica medie este activă numai în timpul începerii vieții unei opțiuni.
Cozile asiatice sunt destinate în special să protejeze gardurile împotriva volatilității crescute care poate apărea spre sfârșitul duratei de viață a unei opțiuni. Acest tip de medie este adesea integrat în opțiuni pe termen lung, cum ar fi note legate de capitaluri proprii (ELN), opțiuni de acțiuni ale angajaților, garanții sau convertibile pentru a evita sau reduce manipularea prețurilor la expirare. Dacă timpul de expirare este de un an sau mai mult, comercianții îl tratează adesea ca pe o opțiune de stil european pentru o primă apropiere bună. Cozile asiatice sunt destul de simple de valorizat. Vă rezolvați ca opțiune asiatică în timp ce funcția asiatică este activă și ca opțiune europeană normală atunci când nu este așa.
Exemplu de coadă asiatică
Să presupunem că o companie emite garanții pentru angajații săi care se învestesc după doi ani. Aceste contracte oferă angajaților aceștia dreptul, dar nu și obligația, să cumpere acțiuni în stocul companiei lor la un preț de grevă de 50 USD pe acțiune. Prețul curent al acțiunii este de 40 USD pe acțiune. În perioada de doi ani, compania prezintă o creștere puternică, iar prețul acțiunilor crește constant la 60 dolari pe acțiune.
Cu toate acestea, cu o săptămână înainte ca garanțiile să ajungă la maturitate, un scandal contabil blochează competitorul principal al companiei, trimitând prețurile acțiunilor întregului sector brusc mai scăzute, ceea ce duce la acțiunea acestei companii până la 37 dolari pe acțiune. O coadă asiatică care a mediat în ultimele 30 de zile ale mandatului ar reduce efectul negativ extrem al acestei volatilități crescute.
