Ce este o taxă de întoarcere
O taxă de întoarcere este o plată făcută scriitorului unei opțiuni compuse dacă a doua opțiune este exercitată. Întrucât o opțiune combinată este un contract de opțiune pentru a cumpăra o altă opțiune, doar prima din prima opțiune este plătită în avans. Apoi, dacă se exercită prima opțiune, prima pentru a doua opțiune va fi plătită. Aceasta este taxa înapoi.
O taxă înapoi se poate referi și la extinderea unei opțiuni exotice. Dacă o opțiune exotică este prelungită după data de expirare inițială, acest avantaj va necesita deseori plata unei alte prime pentru a acoperi noul termen al opțiunii.
Reducerea comisiei de spate
Taxele de înapoiere sunt importante de luat în considerare atunci când aveți de-a face cu un compus sau alte tipuri de opțiuni exotice. Opțiunile exotice, incluzând opțiunile combinate, se tranzacționează prin contravaloare (OTC) și, prin urmare, sunt supuse riscului de contrapartidă.
Taxe înapoi și opțiuni compuse
O opțiune compusă este atunci când un comerciant cumpără o opțiune pentru a cumpăra o altă opțiune. De exemplu, ei cumpără o opțiune de apel pe o opțiune de apel. Avantajul unei astfel de opțiuni este că permite comerciantului să obțină o posibilă expunere la activul de bază la un preț mai ieftin decât să cumpere direct o opțiune de apel vanilat. Un comerciant trebuie să ia în considerare, însă, că această tranzacție ar putea necesita plata a două prime.
Prima primă cumpără apelul la apel. Dacă merită să faceți acest lucru, comerciantul va exercita primul apel pentru a primi cel de-al doilea apel. Exercitarea primei opțiuni înseamnă că comerciantul este acum deținătorul celei de-a doua opțiuni (iar prima opțiune nu mai există), care necesită plata unei prime, deoarece comerciantul deține acum o opțiune diferită. În plus, dacă comerciantul decide să exercite această a doua opțiune pentru a cumpăra activul care stă la baza acesteia, aceasta va suporta comisioane și comisioane suplimentare.
Taxa înapoi pentru extinderea opțiunilor
Anumite opțiuni exotice pot avea o caracteristică care permite titularului să extindă data de expirare a opțiunii. Acest lucru oferă titularului flexibilitate pentru a prelungi expunerea lor la baza de bază fără a cumpăra o nouă opțiune. Acestea fiind spuse, dacă opțiunea este extinsă, va trebui să fie plătită o altă primă pentru a acoperi noul termen al opțiunii. Deoarece opțiunile au valoare extrinsecă, precum și o valoare potențial intrinsecă, atunci când data de expirare a unei opțiuni este extinsă, valoarea extrinsecă a acelei opțiuni va crește. Valoarea acestei creșteri va fi plătită vânzătorului de opțiuni sub forma unei prime suplimentare.
