Cuprins
- Ce este finanțarea comportamentală?
- Înțelegerea finanțelor comportamentale
- Conceptele de finanțare a comportamentului
- Biases Studied
- Bursa de valori
Ce este finanțarea comportamentală?
Finanțele comportamentale, un sub-câmp al economiei comportamentale, propune ca influențele și părtinirile psihologice să afecteze comportamentele financiare ale investitorilor și practicienilor financiari. Mai mult decât atât, influențele și părtinirile pot fi sursa explicării tuturor tipurilor de anomalii de piață și în special anomaliilor de piață pe piața bursieră, cum ar fi creșteri grave sau scăderi ale prețului acțiunilor.
Finanțe comportamentale
Înțelegerea finanțelor comportamentale
Finanțele comportamentale pot fi analizate dintr-o varietate de perspective. Randamentul pieței bursiere este un domeniu al finanțelor în care se presupune că comportamentele psihologice influențează deseori rezultatele și randamentele pieței, dar există, de asemenea, multe unghiuri diferite de observare. Scopul clasificării finanțelor comportamentale este de a ajuta la înțelegerea motivului pentru care oamenii iau anumite alegeri financiare și modul în care aceste alegeri pot afecta piețele. În cadrul finanțării comportamentale, se presupune că participanții financiari nu sunt perfect raționali și autocontrolați, ci mai degrabă influenți psihologic, având tendințe oarecum normale și de autocontrol.
Unul dintre aspectele cheie ale studiilor de finanțare a comportamentului este influența prejudecăților. Pregătirea poate apărea dintr-o varietate de motive. Pregătirea poate fi clasificată de obicei într-unul dintre cele cinci concepte cheie. Înțelegerea și clasificarea diferitelor tipuri de prejudecăți ale finanțelor comportamentale pot fi foarte importante atunci când se limitează studiul sau analiza rezultatelor și rezultatelor industriei sau sectorului.
Cheie de luat cu cheie
- Finanțele comportamentale sunt un domeniu de studiu axat pe modul în care influențele psihologice pot afecta rezultatele pieței. Finanțele comportamentale pot fi analizate pentru a înțelege rezultatele diferite într-o varietate de sectoare și industrii. Unul dintre aspectele cheie ale studiilor de finanțare comportamentală este influența prejudecăților psihologice.
Conceptele de finanțare a comportamentului
Finanțele comportamentale includ de obicei cinci concepte principale:
- Contabilitate mentală: Contabilitatea mentală se referă la înclinația ca oamenii să aloce bani pentru scopuri specifice. Comportament de tip hert: Comportamentul efectivului afirmă că oamenii tind să imite comportamentele financiare ale majorității efectivelor. Cultivarea este de notorietate pe piața bursieră fiind cauza care se află în urma mitingurilor dramatice și a vânzărilor. Decalaj emoțional: Decalajul emoțional se referă la luarea deciziilor bazate pe emoții extreme sau tulpini emoționale, cum ar fi anxietate, furie, frică sau emoție. Deseori, emoțiile sunt un motiv esențial pentru care oamenii nu fac alegeri raționale. Ancorare: Ancorarea se referă la atașarea unui nivel de cheltuieli la o anumită referință. Exemplele pot include cheltuielile bazate în mod constant pe un nivel bugetar sau raționalizarea cheltuielilor bazate pe diferite utilități de satisfacție. Auto-atribuire: Auto-atribuirea se referă la o tendință de a face alegeri bazate pe o încredere în cunoașterea bazată pe sine. Auto-atribuirea provine, de obicei, din încrederea intrinsecă a unei anumite zone. În cadrul acestei categorii, indivizii tind să își clasifice cunoștințele mai înalte decât altele.
Biases Studiate în Finanțe comportamentale
Reducând prejudecățile în continuare, multe prejudecăți și tendințe individuale au fost identificate pentru analiza finanțelor comportamentale, inclusiv:
Prejudecarea dispoziției
Prejudiciul de dispunere se referă la momentul în care investitorii își vând câștigătorii și se atacă de învinși. Gândirea investitorilor este că vor să realizeze rapid câștigurile. Cu toate acestea, atunci când o investiție pierde bani, vor păstra acest lucru pentru că vor să revină la echivalent sau la prețul inițial. Investitorii tind să își recunoască corect corect ceea ce privește o investiție (atunci când există un câștig). Cu toate acestea, investitorii sunt reticenți să admită atunci când au făcut o greșeală a investiției (când există o pierdere). Defectul în prejudecata dispoziției este că performanța investiției este adesea legată de prețul de intrare pentru investitor. Cu alte cuvinte, investitorii evaluează performanța investiției lor pe baza prețului lor de intrare individual, fără a ține cont de fundamentele sau atributele investiției care s-ar fi putut modifica.
Bias de confirmare
Biasul de confirmare este atunci când investitorii au o părtinire spre acceptarea informațiilor care confirmă credința lor deja deținută într-o investiție. Dacă informațiile ies la suprafață, investitorii acceptă ușor pentru a confirma că sunt corecte cu privire la decizia lor de investiție - chiar dacă informațiile sunt defecte.
Bias experiențial
O părtinire experiențială apare atunci când memoria investitorilor cu privire la evenimentele recente îi face părtinitori sau îi determină să creadă că evenimentul este mult mai probabil să se producă din nou. De exemplu, criza financiară din 2008 și 2009 a determinat mulți investitori să părăsească piața bursieră. Mulți au avut o viziune neplăcută asupra piețelor și s-au așteptat probabil la mai multe greutăți economice în anii următori. Experiența de a trece printr-un astfel de eveniment negativ le-a sporit părtinirea sau probabilitatea ca evenimentul să revină. În realitate, economia s-a redresat, iar piața a revenit în anii următori.
Aversiunea față de risc
Aversiunea privind pierderea are loc atunci când investitorii pun o pondere mai mare asupra preocupărilor pentru pierderi decât plăcerea din câștigurile de pe piață. Cu alte cuvinte, este mult mai probabil să încerce să aloce o prioritate mai mare în evitarea pierderilor decât să facă câștiguri de investiții. Drept urmare, unii investitori ar putea dori o plată mai mare pentru a compensa pierderile. Dacă plata mare nu este probabilă, ar putea încerca să evite pierderile, chiar dacă riscul investiției este acceptabil din punct de vedere rațional.
Bias de familiaritate
Biasul de familiaritate este atunci când investitorii tind să investească în ceea ce știu, cum ar fi companiile autohtone sau investițiile deținute local. Drept urmare, investitorii nu sunt diversificați în mai multe sectoare și tipuri de investiții, ceea ce poate reduce riscul. Investitorii au tendința de a merge cu investiții cu care au un istoric cu sau au familiaritate.
Finanțe comportamentale în piața bursieră
Ipoteza eficientă a pieței (EMH) spune că, în orice moment pe o piață extrem de lichidă, prețurile acțiunilor sunt evaluate în mod eficient pentru a reflecta toate informațiile disponibile. Cu toate acestea, multe studii au documentat fenomene istorice pe termen lung pe piețele de valori mobiliare care contrazic ipoteza eficientă a pieței și nu pot fi surprinse plauzibil în modele bazate pe o raționalitate perfectă a investitorilor.
EMH se bazează, în general, pe convingerea că participanții la piață văd prețurile stocurilor în mod rațional pe baza tuturor factorilor intrinseci și externi actuali și viitori. Atunci când studiază piața bursieră, finanțele comportamentale consideră că piețele nu sunt pe deplin eficiente. Aceasta permite observarea modului în care factorii psihologici pot influența cumpărarea și vânzarea stocurilor.
Înțelegerea și utilizarea prejudecăților de finanțare comportamentală se aplică zilnic pe acțiuni și alte mișcări ale pieței comerciale. Pe larg, teoriile privind finanțele comportamentale au fost, de asemenea, folosite pentru a oferi explicații mai clare despre anomaliile substanțiale ale pieței, cum ar fi bule și recesiuni profunde. Deși nu fac parte din EMH, investitorii și administratorii de portofoliu au un interes în a înțelege tendințele de finanțare comportamentală. Aceste tendințe pot fi utilizate pentru a ajuta la analizarea nivelului prețurilor și a fluctuațiilor pieței pentru speculații, precum și pentru luarea deciziilor.
