Acțiunile bancare deja au scăzut brusc față de cele mai mari recorduri, parțial din cauza implicației negative asupra marjelor de profit din reversarea politicii obișnuite de către Rezerva Federală. Apoi a urcat recenta escaladare în războiul comercial SUA și China, care amenință să diminueze creșterea economică mondială și, astfel, cererea de împrumuturi pentru afaceri, împingând stocurile bancare în continuare.
„Acțiunile bancare sunt, în general, o modalitate prin care investitorii își exprimă părerea asupra sănătății economiei”, după cum a declarat RJ Grant, directorul tranzacțiilor de capitaluri la Keefe, compania bancară de investiții, Bruyette & Woods pentru The Wall Street Journal. „Am avut un miting destul de mare anul acesta în aceste acțiuni, dar acum când tensiunile sunt formate, toată lumea este îngrijorată de creșterea globală și de modul în care aceasta va afecta toate băncile”, a adăugat el. Tabelul de mai jos arată în ce măsură acțiunile marilor șase bănci din SUA, precum și indicele de acțiuni bancare, urmat de KBW, au scăzut de la nivelul maxim.
Stocurile mari ale băncilor continuă să se tranzacționeze sub valori maxime record
(14 mai 2019 Închidere vs. 52-săptămână maximă)
- Bank of America Corp. (BAC), -10, 3% Citigroup Inc. (C), -13, 3% Goldman Sachs Group Inc. (GS), -19, 9% JPMorgan Chase & Co. (JPM), -7, 5% Morgan Stanley (MS)), -20, 6% Wells Fargo & Co. (WFC), -21, 9% KBW Nasdaq Bank Index (KBW), -13, 5% KBW Index Banking Regional (KRX), -17, 8% S & P 500 Index (SPX), -4, 1%
Semnificația pentru investitori
Având în vedere că veniturile și profiturile băncilor tind să aibă o corelație pozitivă cu nivelul ratelor dobânzii, anunțul Fed că intenționează să facă o pauză în creșterea ratei dobânzii a fost deja o evoluție negativă pentru câștigurile lor potențiale. În special, întrucât băncile tind să achiziționeze fonduri la rate pe termen scurt, plătite pe depozite și datorii pe termen scurt, în timp ce împrumutează în principal la rate pe termen mai lung, o curbă a randamentului general plat, care există în actualul mediu macro, este un alt aspect negativ. pentru profiturile bancare.
Randamentul la nota de trezorerie a SUA de zece ani, o rată de referință-cheie față de care sunt stabilite prețurile unei largi varietăți de împrumuturi de afaceri și de consum, a scăzut sub 2, 4% în timpul tranzacționării intra-zile, luni, 13 mai 2019, pentru prima dată de la Raportează jurnalul martie. Randamentul T-Note de 10 ani s-a închis la 2, 414% pe 14 mai.
Adăugarea la perspectivele sumbre pentru profiturile bancare este conflictul comercial reînnoit între SUA și China, cu implicațiile sale pentru o creștere a PIB-ului mai scăzută și, astfel, a scăzut cererea de împrumuturi. Pe măsură ce activitatea de afaceri încetinește, la fel și nevoia de finanțare pentru afaceri, iar acest lucru reduce atât volumul de vânzări, cât și prețul produsului cheie al băncilor, împrumuturile.
„Băncile sunt componente cheie ale economiei noastre, atât de mult încât, dacă nu merg bine, sunt o atragere a pieței și a economiei în ansamblu”, a declarat Ed Cofrancesco, CEO al International Assets Advisory LLC, un Orlando, Firma de brokeraj bazată pe Fla., a declarat jurnalului într-un alt raport.
Privind înainte
O forță compensatorie este angajamentul pe termen lung al Fed de a dezlega bilanțul masiv al obligațiunilor acumulate în conformitate cu politica sa de reducere cantitativă (QE), inițiată pentru a combate Marea Recesiune din 2007-09 și a stopa criza financiară din 2008. Prin aceste dețineri de obligațiuni se maturizează fără a reinvesti veniturile, Fed retrage lichiditatea de pe piața obligațiunilor, punând o presiune ascendentă asupra ratelor dobânzii în acest proces. Cu toate acestea, în timp ce unii pieți ai obligațiunilor au prezis că această inversare a politicii ar trimite rate ale dobânzii în creștere, acest lucru nu s-a întâmplat încă.
