Care este scorul Piotroski?
Scorul Piotroski este un scor discret între 0-9 care reflectă nouă criterii utilizate pentru a determina puterea poziției financiare a unei firme. Scorul Piotroski este utilizat pentru a determina stocurile cu cea mai bună valoare, cele nouă fiind cele mai bune și zero fiind cele mai slabe. Scorul Piotroski a fost numit după profesorul de contabilitate din Chicago, Joseph Piotroski, care a conceput scala, în funcție de aspecte specifice ale situațiilor financiare ale companiei. Aspectele sunt axate pe rezultatele contabile ale companiei în perioadele de timp recente (ani). Pentru fiecare criteriu îndeplinit (menționat mai jos), se acordă un punct; în caz contrar, nu se acordă puncte. Punctele sunt apoi adăugate pentru a determina stocurile cu cea mai bună valoare.
Cheie de luat cu cheie
- Scorul Piotroski este un scor discret între 0-9, care reflectă nouă criterii utilizate pentru a determina puterea poziției financiare a unei firme. Scorul Piotroski este o metrică preferată folosită pentru a evalua stocurile de valoare. Dacă o companie are un scor de 8 sau 9, este considerat o valoare bună. Dacă scorul se ridică între 0-2 puncte, stocul este considerat slab.
Înțelegerea scorului Piotroski
Scorul Piotroski este defalcat în rentabilitate; pârghie, lichiditate și sursă de fonduri; și categorii de eficiență operațională, după cum urmează:
- Venit net pozitiv (1 punct) Randament pozitiv asupra activelor din anul curent (1 punct) Flux de numerar operațional pozitiv în anul curent (1 punct) Fluxul de numerar din operațiuni fiind mai mare decât Venitul net (calitatea câștigului) (1 punct)
- Raport mai scăzut al datoriilor pe termen lung în perioada curentă, comparativ cu anul precedent (scăderea efectului de levier) (1 punct) Raport curent mai mare în acest an comparativ cu anul precedent (mai multă lichiditate) (1 punct) Nu au fost emise acțiuni noi în ultimul anul (lipsa diluției) (1 punct).
- O marjă brută mai mare comparativ cu anul precedent (1 punct) Un raport al cifrei de afaceri mai mare în raport cu anul precedent (1 punct)
Dacă o companie are un scor de 8 sau 9, este considerată o valoare bună. Dacă scorul se ridică între 0-2 puncte, stocul este considerat slab. Lucrarea lui Piotroski din aprilie 2000 „Valoarea investiției: utilizarea informațiilor din istoricul financiar istoric pentru a câștiga separat de câștigători”, a demonstrat că metoda punctajului Piotroski ar fi înregistrat o rentabilitate anuală de 23% între 1976 și 1996, dacă câștigătorii așteptați ar fi fost cumpărați și pierderile preconizate să fie scurtate.. Ca punct de plecare, Piotroski a sugerat investitorilor să înceapă cu un eșantion de 20% de jos al pieței în ceea ce privește valoarea preț-la-carte.
Desigur, cu orice sistem de investiții, examinarea rezultatelor anterioare nu înseamnă că va funcționa la fel în viitor.
Scoring cu metoda Piotrosky
Ca exemplu al metodei de punctare Piotrosky în acțiune, rețineți următoarele criterii de calcul pentru Foot Locker (FL) în 2016:
- Profitabilitate: Venit net 2016 (664.000.000 USD) (Scor: 1 punct) ROA 2016 (17%) (Scor: 1 punct) Flux de numerar operațional net (816.000.000 USD) (Scor: 1 punct) Fluxul de numerar 2016 din operațiuni (816.000.000 USD)> Net Venit (664.000.000 USD) (Scor: 1 punct) Pârghie: datorie pe 2016 pe termen lung (127.000.000 dolari) față de datorie pe termen lung în 2015 (129.000.000 USD) (Scor: 1 punct) Raport curent 2016 (4.30) față de raportul curent 2015 (3.72) (Scor: 1 punct) Nu există acțiuni noi emise în 2016 (Scor: 1 punct) Eficiență: Marja brută 2016 (33, 94%) față de Marja brută 2015 (33, 08%) (Scor: 1 punct) Rata de afaceri a activelor (2, 04) față de 2015 (2, 02)) (Scor: 1 punct)
Scorul total de Piñeiroky al lui Foot Locker în 2016 a fost un număr complet de 9, ceea ce a făcut-o să fie o propunere excelentă de valoare care va intra în ianuarie 2017, conform metodei Piotrosky.
