Împotriva incertitudinilor în creștere cu privire la perspectivele pentru acțiuni și economie, investitorii revarsă sume uriașe de bani în instrumente cu venituri fixe, iar ETF-urile de obligațiuni sunt pe ritm pentru a stabili un nou record pentru intrările nete în primele șase luni ale unui an. Pentru anul curent până la începutul acestei săptămâni, ETF-urile cu venituri fixe au scos aproximativ 72 de miliarde de dolari din bani noi noi de la investitori, iar activele din strategiile de datorie sunt acum de 741 de miliarde de dolari record, potrivit unei povești detaliate în Bloomberg, care este prezentat mai jos.
"Venitul fix este beneficiarul unei mahmuri generale din anul trecut și starea de nervozitate în ceea ce privește banii care vor merge înainte", observă Eric Balchunas, un analist cu Bloomberg Intelligence. Pe această piață, a adăugat el, "ETF-urile de obligațiuni sunt cu mult peste greutatea lor".
O varietate de steaguri roșii pentru economie indică faptul că trecerea de la acțiuni la obligațiuni poate fi cronometrată chiar acum, din cauza ultimelor știri privind scăderea încrederii consumatorilor și scăderea construcției de locuințe rezidențiale pe fondul unui război comercial prelungit.
Ultimele date despre fluxurile ETF de obligațiuni apar ca urmare a raportărilor că randamentele obligațiunilor scăzute și care scad sunt stimulează o reapariție a așa-numitului sentiment TINA, în opinia că „Nu există nicio alternativă (pentru stocuri)”. Fluxurile de obligațiuni indică faptul că punctul de vedere TINA nu este împărțit în toate colțurile pieței.
Tabelul de mai jos rezumă acest zbor către siguranță.
Cheie de luat cu cheie
- În primele 6 luni ale acestui an, fluxurile de obligațiuni ale ETF sunt într-un ritm record.Incercările privind economia și stocurile sunt grăbite către activele cu venituri fixe. Aceste preocupări impun activele din strategiile datoriei la niveluri record.
Semnificația pentru investitori
Fondurile de obligațiuni de lungă durată se bucură de cele mai mari intrări nete, 8, 6 miliarde de dolari până în prezent până la 24 iunie, notează Bloomberg. Cel mai mare fond din această categorie, 14, 4 miliarde USD iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT), a preluat 4, 5 miliarde de dolari în acest an, cu o creștere de 65%, iar iShares 7-10 Ani de trezorerie ETF (IEF) a preluat un nou record de 5, 5 miliarde de dolari până în acest an, bătând vechiul său set în urmă cu cinci ani.
Prețurile obligațiunilor sunt susceptibile să crească dacă ratele dobânzilor continuă să scadă pe fondul unui nou ciclu de relaxare de către Rezerva Federală și băncile centrale de pe glob, răsplătind pe cei care și-au schimbat portofoliile către venituri fixe. Cu toate acestea, unii observatori consideră că investitorii precauți se mulțumesc să blocheze ratele curente și nu pariază pe reduceri suplimentare ale ratelor.
„Sunt dispuși să accepte ratele dobânzilor curente pe o perioadă lungă de timp”, a declarat pentru Bloomberg Chris Gaffney, președintele piețelor mondiale la TIAA Bank. „Când prelungiți durata așa, când vă uitați la capătul lung al curbei, vă gândiți, în mod evident, că sunteți dispus să blocați acele rate mai mici pentru o perioadă mai lungă, deoarece nu credeți că ratele dobânzilor sunt mergând oriunde ”, a adăugat el.
Cel mai surprinzător, fondurile care investesc în datorii corporative sunt în curs de acțiune rapidă de cumpărare, în ciuda îngrijorărilor legate de riscurile prezentate de datoriile record în rândul companiilor americane.
Privind înainte
În ciuda inundației de bani pentru investitori și a popularității în creștere rapidă în ultimii cinci ani, ETF-urile de obligațiuni reprezintă totuși doar aproximativ 1% din piața globală a obligațiunilor, în timp ce ETF-urile de acțiuni reprezintă aproximativ 8% până la 9% din piața bursieră, relatează Barron. Raportul adaugă raportul acestor ETF-uri, în general, cu costuri reduse, diversificate, cu costuri reduse, în timp ce investitorii se îndepărtează de deținerea obligațiunilor individuale.
