Acțiunile de clasă B ale lui Berkshire Hathaway Inc. (BRK.B) sunt ieftine dacă aplicați aceleași valori pe care CEO-ul său Warren Buffett le pune în valoare companiilor, potrivit JPMorgan.
Într-o notă de cercetare, raportată de CNBC, analista Sarah DeWitt a declarat că Berkshire, o companie pe care investitorii s-au luptat istoric să o valorizeze corect din cauza numeroaselor sale părți mobile, pare brusc să aibă un preț atractiv atunci când are în vedere toate profiturile obținute de acțiunile deținute. în portofoliul său de capital de 200 miliarde USD în veniturile sale. Bazându-se pe „metoda câștigurilor”, o tehnică de evaluare folosită de Buffett, a descoperit că Berkshire poate fi subestimată cu aproape 20%.
„Veniturile indirecte” iau în considerare câștigurile curente care apar în situațiile financiare, împreună cu alte surse de câștig preconizate pe termen lung. Această metodă este folosită de Buffett ca o modalitate de a aprecia că companiile păstrează uneori câștiguri după ce au plătit dividende și ulterior le investesc cu o rată de rentabilitate mai mare.
DeWitt a menționat că metodele de evaluare standard prețul acțiunilor Berkshire la aproximativ 20 de ori câștiguri. Cu toate acestea, atunci când se calculează câștiguri nedistribuite din portofoliul său de acțiuni, calculat a fi 12 miliarde de dolari, sau aproximativ 5, 19 USD pe acțiunea Berkshire B, câștigurile pe acțiune (EPS) în 2019 urcă de la 10, 25 USD la 15, 44 USD. Această reevaluare vede că ratingul scump al acțiunilor scade brusc la un profit mai atrăgător de 13, 6 ori.
„Considerăm Berkshire Hathaway ca fiind unul dintre cele mai bune jocuri de valoare din grupul nostru de acoperire”, a scris analistul, adăugând că Berkshire din clasa B comercializează istoric comerțul cu un raport mediu de câștiguri dintre prețuri și aspecte mai apropiat de 17 ori.
DeWitt a răspuns eliminând o țintă de preț de 250 USD pe acțiunile clasei B din Berkshire. În prezent, tranzacționează cu 210, 52 dolari, cu aproape 19% sub ținta analistilor.
În trecut, Buffett a subliniat că „câștigurile obținute” sunt un ingredient cheie al succesului Berkshire.
„Continuăm să câștigăm mai mulți bani când sforăim decât când suntem activi”, a explicat el într-o scrisoare din 1996 către investitori, potrivit CNBC. „Veniturile noastre indirecte au crescut cu o clipă bună de-a lungul anilor, iar prețul acțiunilor noastre a crescut corespunzător. Dacă aceste câștiguri din câștiguri nu s-ar fi materializat, ar fi fost o creștere redusă a valorii Berkshire”.
