Ce este valoarea intangibilă calculată (CIV)?
Valoarea necorporala calculata este o metoda de evaluare a imobilizarilor necorporale ale unei companii. Acest calcul încearcă să aloce o valoare fixă imobilizărilor necorporale care nu se vor modifica în funcție de valoarea de piață a companiei. Un activ intangibil este un activ non-fizic. Exemple de imobilizări necorporale includ brevete, mărci comerciale, drepturi de autor, bunăvoință, recunoaștere a mărcii, liste de clienți și tehnologie proprie.
Deoarece un activ intangibil nu are o formă fizică și nu este ușor convertit în numerar, calcularea valorii sale poate fi dificilă. Cu toate acestea, există momente în care calcularea valorii imobilizărilor necorporale devine critică. De exemplu, proprietarii care doresc să-și vândă compania pot angaja un evaluator de afaceri pentru a valorifica în mod specific activele necorporale ale companiei.
Cheie de luat cu cheie
- O valoare intangibilă calculată (CIV) este o metodă de evaluare a imobilizărilor necorporale ale unei companii, care sunt active care nu sunt de natură fizică. Exemple de imobilizări necorporale includ recunoașterea mărcii, fond comercial, brevete, mărci comerciale, drepturi de autor, tehnologie proprie și liste de clienți. CIV ia în considerare factori cum ar fi câștigurile pretax ale unei companii, randamentul mediu al unei companii asupra imobilizărilor corporale și rentabilitatea medie a industriei asupra imobilizărilor corporale.
Înțelegerea valorii necorporale calculate (CIV)
Frecvent, imobilizările necorporale ale unei companii sunt evaluate prin scăderea valorii contabile a unei firme din valoarea sa de piață. Cu toate acestea, adversarii acestei metode susțin că, deoarece valoarea de piață se schimbă constant, se modifică și valoarea imobilizărilor necorporale, ceea ce o face o măsură inferioară.
Pe de altă parte, valoarea intangibilă calculată ia în considerare factori suplimentari, cum ar fi câștigurile pretax ale companiei, randamentul mediu al companiei asupra imobilizărilor corporale și rentabilitatea medie a industriei asupra imobilizărilor corporale.
Determinarea valorii necorporale calculate (CIV)
Găsirea CIV a unei companii implică șapte pași:
- Calculați câștigul mediu pretax din ultimii trei ani. Calculați media imobilizărilor corporale la sfârșitul exercițiului din ultimii trei ani. Calculați rentabilitatea companiei pe active (ROA). Calculați ROA medie a industriei pentru aceeași perioadă de trei ani ca în Pasul 2.Calculați ROA în exces prin înmulțirea ROA medie a industriei cu activele corporale medii calculate în Pasul 2. Scădeați randamentul în exces din câștigurile pretax de la Pasul 1. Calculați rata medie a impozitului pe profit de trei ani și înmulțiți cu randamentul în exces. Deduceți rezultatul din randamentul excesiv.Calculați valoarea actuală netă (VNV) a randamentului excesiv după impozitare. Utilizați costul de capital al companiei ca rată de actualizare.
Linia de jos
Este mult mai ușor să calculăm o valoare exactă pentru imobilizări corporale decât imobilizări necorporale. Imobilizările corporale - cum ar fi inventarul produsului, clădirile, terenurile și echipamentele - sunt vizibile și ușor de înțeles. Deoarece imobilizările necorporale sunt mai dificil de apreciat, companiile pot alege să angajeze un evaluator de afaceri sau un evaluator terț pentru a îndeplini sarcina complicată de a identifica activele unice ale companiei și de a pune o valoare asupra lor. Atunci când o companie este de vânzare, acest proces devine mai critic deoarece întrebările privind valoarea activului pot duce la dispute între cumpărător și vânzător.
În ciuda dificultăților de evaluare prezentate de imobilizările necorporale, aceste active pot juca un rol imens în succesul unei companii. Apple Inc. (AAPL), de exemplu, a cheltuit bani și timp considerabil pentru a dezvolta tehnologia proprie și recunoașterea mărcii - care poate fi văzută în proiectarea, logotipurile, ambalajele și sloganurile companiei - toate acestea afectând capacitatea de a genera Apple. profituri și vânzări.
