Bitcoin este o monedă digitală care, în spusele sponsorilor săi, „folosește tehnologia peer-to-peer pentru a opera fără nicio autoritate centrală sau bănci.” În definiția sa, Bitcoin pare bine poziționat pentru a ucide băncile centrale. S-ar putea? Ar fi? Ar trebui? Ca și orice altceva care implică finanțe, subiectul băncilor centrale și înlocuirile lor potențiale este complex, cu argumente valabile pentru și contra.
Perspectivă: băncile centrale joacă un rol important
Eroarea digitală ar putea să vizeze băncile centrale, dar încă nu a reușit să omoare încrederea Encyclopedia Britannica, așa că ne îndreptăm spre venerabila referință pentru a afla că banca bancară centrală poate fi urmărită în Barcelona Spania în 1401. Prima centrală banca, precum și cele care au urmat, au ajutat adesea națiunile să finanțeze războaiele și alte inițiative susținute de guvern.
Englezii au perfecționat conceptul de bancă centrală în 1844 cu Banca Cartei Act, un efort legislativ care a pus bazele unei instituții care avea puterea de monopol să emită monedă. Ideea este că o bancă cu acel nivel de putere ar putea ajuta la stabilizarea sistemului financiar în perioade de criză. Este un concept despre care mulți experți sunt de acord că au ajutat la eliminarea dezastrelor în timpul crizei financiare 2007-2008 și a Marii Recesiuni care a urmat. Astăzi, băncile centrale moderne joacă o varietate de roluri. Rezerva Federală a SUA, de exemplu, are sarcina de a utiliza politica monetară ca instrument pentru a face următoarele:
• Menținerea integrală a forței de muncă și a prețurilor stabile
• Asigurați siguranța și soliditatea sistemului bancar și financiar al națiunii și permiteți consumatorilor să acceseze creditul
• Stabilizarea sistemului financiar în perioadele de criză
• Ajutor pentru supravegherea sistemelor de plată a națiunii
Pentru atingerea acestor obiective, Rezerva Federală și alte bănci centrale pot crește sau scădea ratele dobânzilor și pot crea sau distruge bani. De exemplu, dacă economia pare să crească prea repede și să facă ca prețurile la bunuri și servicii să crească atât de repede încât să devină inacordabile, o bancă centrală poate crește ratele dobânzilor pentru a face mai scump accesul debitorilor. De asemenea, o bancă centrală poate elimina bani din economie prin reducerea sumelor de bani pe care banca centrală le pune la dispoziția altor bănci în scopuri de împrumut. Întrucât banii există în mare parte pe bilanțurile electronice, doar lovirea ștergerii poate face să dispară. Procedând astfel reduce cantitatea de bani disponibilă pentru achiziționarea de bunuri, determinând teoretic scăderea prețurilor. Desigur, fiecare acțiune are o reacție. Deși reducerea sumei de bani în circulație poate determina scăderea prețurilor, de asemenea, este mai dificil pentru întreprinderi să împrumute bani. La rândul lor, aceste afaceri pot deveni prudente, nu doresc să investească și nu doresc să angajeze noi lucrători.
Dacă o economie nu crește suficient de repede, băncile centrale pot reduce ratele dobânzilor sau pot crea bani. Reducerea ratelor dobânzii îl face mai puțin costisitor și, prin urmare, mai ușor și mai atrăgător, pentru afaceri și consumatori să împrumute bani. În mod similar, băncile centrale pot crește cantitatea de bani pe care băncile le-au disponibil pentru a împrumuta.
Băncile centrale se pot angaja, de asemenea, în eforturi suplimentare de manipulare a economiilor. Aceste eforturi pot include achiziționarea de titluri (obligațiuni) pe piața deschisă, în efortul de a genera cerere pentru acestea. Cererea crescută duce la scăderea ratelor dobânzilor, întrucât debitorii nu trebuie să ofere o rată mai mare, deoarece banca centrală oferă un cumpărător pregătit și dispus.
Eforturile provocate de băncile centrale de a conduce economiile pe calea prosperității. Dacă ratele dobânzilor sunt prea mici, inflația poate deveni o problemă. Pe măsură ce prețurile cresc și consumatorii nu își mai permit să cumpere articolele pe care doresc să le cumpere, economia poate încetini. Dacă ratele sunt prea mari, împrumuturile sunt înăbușite, iar economia este agitată.
Ratele scăzute ale dobânzii (în raport cu alte națiuni) determină investitorii să scoată bani dintr-o țară și să-l trimită într-o altă țară care oferă un randament mai mare sub formă de rate ale dobânzii mai mari. Luați în considerare situația pensionarilor care se bazează pe ratele dobânzilor mari pentru a genera venituri. Dacă ratele sunt mici, acești oameni suferă un impact direct asupra puterii lor de cumpărare și a capacității de a-și plăti facturile. Trimiterea de numerar către o țară care oferă un randament mai bun este o decizie logică.
Manipularea ratelor dobânzii și / sau a ofertei monetare are, de asemenea, un efect direct asupra valorii monedei unei națiuni. Un dolar puternic face mai scump pentru firmele autohtone să vândă mărfuri în străinătate. Acest lucru poate duce la șomaj intern. Un dolar slab crește prețul mărfurilor importate, inclusiv petrolul și alte mărfuri. Acest lucru poate face mai costisitor pentru consumatori să cumpere importuri și pentru companiile interne să producă mărfuri care se bazează pe piese sau materiale importate. Probabil, un dolar slab este benefic pentru o economie lentă care trebuie să ridice aburul, în timp ce un dolar puternic este bun pentru consumatori.
Deoarece există un decalaj între momentul în care o bancă centrală începe să implementeze o schimbare de politică și această schimbare care are efect efect asupra economiei unei țări, băncile centrale privesc întotdeauna viitorul. Aceștia vor să facă astăzi schimbări de politică care să le permită să își atingă obiectivele viitoare.
Perspectivă: Banca Centrală nu este necesară
Complexitățile foarte asociate economiilor naționale și globale au creat scena pentru a argumenta că aceste economii sunt prea imprevizibile pentru a fi gestionate cu succes de tipul de manipulare al băncilor centrale care se implică. Acest argument, făcut de susținătorii Școlii austriece de economie, poate fi folosit pentru a sprijini implementarea monedei peer-to-peer în stil Bitcoin care elimină băncile centrale și schemele lor complexe.
Mai mult, băncile centrale moderne au făcut obiectul controverselor încă de la înființarea lor. Iar motivele nemulțumirilor sunt largi și variate. Pe de o parte, conceptul de putere de monopol este profund deranjant pentru multe persoane. Pe de altă parte, existența unei entități independente, opace, care are puterea de a manipula o economie este și mai tulburătoare. În acest sens, mulți oameni (inclusiv economiști și politicieni) consideră că băncile centrale fac greșeli care au ramificări enorme în viața cetățenilor. Aceste greșeli includ creșterea ofertei monetare (crearea inflației și rănirea consumatorilor prin creșterea prețurilor la bunurile și serviciile pe care le achiziționează), implementarea creșterilor dobânzii (rănind consumatorii care doresc să împrumute bani), formularea de politici care să mențină inflația scăzută (rezultând în șomaj) și punerea în aplicare a ratelor dobânzilor nefiresc de mici (creând bule de active în imobiliare, acțiuni sau obligațiuni). Pe această linie, nu mai puțin o autoritate decât fostul președinte al Rezervației Federale Ben Bernanke blamează manipularea de către banca centrală (care a crescut ratele dobânzilor) pentru Marea Depresiune din 1929.
Într-o perioadă în care tehnologia a permis consumatorilor să se angajeze în comerț fără a fi nevoie de o autoritate centrală, se poate argumenta că băncile centrale nu mai sunt necesare. O examinare mai amplă a sistemului bancar extinde acest argument. Corupția asociată sistemului bancar a dus la Marea Recesiune și la o serie de scandaluri. Bancherii au provocat o mare mânie în Grecia și în alte țări. Organizații precum Fondul Monetar Internațional au fost citate pentru încurajarea profitului asupra oamenilor. Și la nivel local, bancherii realizează miliarde de dolari servind ca intermediari în tranzacțiile dintre persoane fizice. În acest mediu, eliminarea întregului sistem bancar este un concept atrăgător pentru multe persoane.
Linia de jos
Băncile centrale sunt în prezent structura dominantă pe care o utilizează națiunile pentru a-și gestiona economiile. Au putere de monopol și nu vor renunța la această putere fără luptă. Deși Bitcoin și alte monede digitale au generat dobândă semnificativă, ratele de adopție ale acestora sunt minuscule, iar sprijinul guvernamental pentru acestea este practic inexistent. Până și cu excepția cazului în care guvernele recunosc Bitcoin ca monedă legitimă, nu prea există speranțe de a ucide băncile centrale în curând. Acest lucru a fost remarcat, băncile centrale de pe tot globul urmăresc și studiază Bitcoin. Pe baza faptului că monedele metalice sunt costisitoare de fabricat (costă adesea mai mult decât valoarea lor nominală), este mai probabil ca băncile centrale să emită, într-o bună zi, monede digitale.
