Fluxul de numerar din activitățile de finanțare - definiția cff

Cuprins

• Ce este Activitățile CFF?
• Formula și calculul pentru CFF
• Fluxul de numerar în situațiile financiare
• Capital din datorii sau capitaluri proprii
• CFF pozitiv și negativ
• Avertizări pentru investitori de la CFF
• Exemplu din lumea reală

Ce este fluxul de numerar din activitățile de finanțare?

Fluxul de numerar din activitățile de finanțare (CFF) este o secțiune din situația fluxurilor de numerar a unei companii, care arată fluxurile nete de numerar care sunt utilizate pentru finanțarea companiei. Activitățile de finanțare includ tranzacții care implică datorii, capitaluri proprii și dividende.

Fluxul de numerar din activitățile de finanțare oferă investitorilor o perspectivă asupra puterii financiare a companiei și cât de bine este gestionată structura capitalului companiei.

Fluxul de numerar din activitățile de finanțare (CFF)

Formula și calculul pentru CFF

Investitorii și analistul vor folosi următoarea formulă și calcul pentru a determina dacă o afacere este pe o bază financiară solidă.

CFF = CED - (CD + RP) unde: CED = Numerar în fluxuri din capitaluri emise sau datoriiCD = Numerar plătit ca dividendeRP = Achiziționarea datoriei și capitalurilor proprii

1. Adăugați intrări de numerar de la emiterea de datorii sau capitaluri proprii.Adăugați toate ieșirile de numerar de la rambursări de acțiuni, plăți de dividende și rambursarea datoriilor.Subtrageți ieșirile de numerar din intrări pentru a ajunge la fluxul de numerar din activitățile de finanțare pentru perioada.

Ca exemplu, să spunem că o companie are următoarele informații în secțiunea activități de finanțare din situația fluxurilor de numerar:

• Stoc de răscumpărare: 1.000.000 USD (ieșire de numerar) Venituri din datorii pe termen lung: 3.000.000 $ (intrări de numerar) Plăți către datorii pe termen lung: 500.000 USD (ieșire de numerar) Plăți de dividende: 400.000 USD (ieșire de numerar)

Astfel, CFF ar fi următoarea:

• 3.000.000 USD - (1.000.000 $ + 500.000 $ + 400.000 $) sau 1.900.000 $

Cheie de luat cu cheie

• Fluxul de numerar din activitățile de finanțare este o secțiune din extrasul de flux al numerarului unei companii, care arată fluxurile nete de numerar care sunt utilizate pentru finanțarea companiei. Activitățile de finanțare includ tranzacții care implică datorii, capitaluri proprii și dividende. Finanțarea datoriei și a capitalurilor proprii sunt reflectate în fluxul de numerar din secțiunea de finanțare, care variază în funcție de diferitele structuri de capital, politici de dividende sau condiții de datorie pe care le pot avea companiile.

Fluxul de numerar din situația financiară

Situația fluxurilor de numerar este una dintre cele trei situații financiare principale care arată starea sănătății financiare a unei companii. Celelalte două situații importante sunt bilanțul și situația veniturilor. Bilanțul prezintă activele și pasivele, precum și capitalurile proprii ale acționarilor la o anumită dată. Cunoscută și sub denumirea de profit și pierdere, situația de venit se concentrează pe veniturile și cheltuielile întreprinderii. Situația fluxurilor de numerar măsoară numerarul generat sau utilizat de o companie într-o anumită perioadă. Situația fluxurilor de numerar are trei secțiuni:

1. Fluxul de numerar din exploatare (CFO) indică suma de numerar pe care o companie o aduce din activitățile sau operațiunile sale obișnuite de afaceri. Această secțiune include conturi de primit, conturi de plătit, amortizare, depreciere și alte elemente. Fluxul de investiții din investiții (CFI) reflectă achizițiile și vânzările unei active de capital ale unei companii. CFI raportează schimbarea totală a poziției de numerar a afacerii, ca urmare a profiturilor și pierderilor din investiții în articole precum instalații și echipamente. Aceste articole sunt considerate investiții pe termen lung în afaceri. Fluxul efectiv din activități de finanțare (CFF) măsoară mișcarea numerarului între o firmă și proprietarii acesteia, investitori și creditori. Acest raport arată fluxul net de fonduri utilizate pentru administrarea companiei, inclusiv datorii, capitaluri proprii și dividende.

De asemenea, investitorii pot obține informații despre activitățile CFF din secțiunile de capital și datorii pe termen lung și, eventual, notele de subsol.

Capital din datorii sau capitaluri proprii

CFF indică mijloacele prin care o companie adună bani pentru a-și menține sau crește operațiunile. Sursa de capital a unei companii poate fi din datorii sau din capitaluri proprii. Atunci când o companie își asumă datoriile, aceasta o face, de obicei, prin emiterea de obligațiuni sau preluarea unui împrumut de la bancă. În orice caz, trebuie să efectueze plăți de dobândă către deținătorii de obligațiuni și creditorii pentru a-i compensa pentru împrumutarea banilor.

Atunci când o companie parcurge ruta de capitaluri proprii, emite stocuri către investitorii care achiziționează stocul pentru o acțiune din companie. Unele companii efectuează plăți de dividende către acționari, ceea ce reprezintă un cost al capitalului propriu pentru firmă.

CFF pozitiv și negativ

Finanțarea datoriei și a capitalurilor proprii sunt reflectate în fluxul de numerar din secțiunea de finanțare, care variază în funcție de diferitele structuri de capital, politici de dividende sau condiții de datorie pe care le pot avea companiile.

Tranzacții care provoacă fluxuri de numerar pozitive din activitățile de finanțare

• Emiterea capitalurilor proprii sau a acțiunilor, care este vândută investitorilor datorii viitoare de la un creditor sau bancă obligațiuni de împrumut, care este datoria pe care investitorii o achiziționează

Un număr pozitiv pentru fluxul de numerar din activitățile de finanțare înseamnă că mai mulți bani curg în companie decât curgând, ceea ce crește activele companiei.

Tranzacțiile care determină fluxul de numerar negativ din activitățile de finanțare

• Tranzacții care determină fluxul de numerar negativ din activitățile de finanțare Achiziții de stocDividendePortarea datoriilor

Numerele CFF negative pot însemna că compania asigură deservirea datoriilor, dar poate însemna, de asemenea, că compania retrage datoriile sau efectuează plăți de dividende și rambursări de acțiuni, pe care investitorii le-ar putea bucura să vadă.

Avertizări pentru investitori de la CFF

O companie care apelează frecvent la o datorie nouă sau la o capitaluri proprii pentru numerar ar putea prezenta un flux de numerar pozitiv din activitățile de finanțare. Cu toate acestea, poate fi un semn că compania nu generează suficiente venituri. De asemenea, pe măsură ce ratele dobânzilor cresc, costurile de deservire a datoriei cresc și ele. Este important ca investitorii sări mai adânc în numere, deoarece un flux de numerar pozitiv ar putea să nu fie un lucru bun pentru o companie deja împodobită cu o sumă mare de datorii.

În schimb, dacă o companie achiziționează acțiuni și emite dividende în timp ce câștigurile companiei sunt slabe, acesta poate fi un semn de avertizare. Conducerea companiei ar putea încerca să-și îmbunătățească prețul acțiunilor, menținând investitorii fericiți, dar acțiunile lor nu pot fi în interesul pe termen lung al companiei.

Orice schimbare semnificativă a fluxului de numerar din activitățile de finanțare ar trebui să-i determine pe investitori să investigheze tranzacțiile. Atunci când analizăm situația fluxului de numerar al unei companii, este important să luăm în considerare fiecare dintre diferitele secțiuni care contribuie la modificarea generală a poziției sale de numerar.

Exemplu din lumea reală

Companiile raportează fluxurile de numerar din activitățile de finanțare în rapoartele lor anuale de 10 K către acționari. De exemplu, pentru anul fiscal încheiat la 31 ianuarie 2017, fluxul de numerar al Walmart din activitățile de finanțare a dus la un flux de numerar net de - 18.929 USD. Componentele activităților sale de finanțare pentru anul sunt enumerate în tabelul de mai jos.

Fluxuri de numerar din activitățile de finanțare:	(în milioane USD)
Modificarea netă a împrumuturilor pe termen scurt	(1.673)
Venituri din emiterea datoriei pe termen lung	137
Plăți ale datoriei pe termen lung	(2055)
Dividendele plătite	(6216)
Achiziționarea stocului companiei	(8298)
Dividende plătite la dobânzi necontrolate	(479)
Achiziționarea de interese necontrolabile	(90)
Alte activități de finanțare	(255)
Numerar net utilizat în activitățile de finanțare	(18929)