Ce înseamnă valoarea adăugată a numerarului?
Valoarea adăugată a numerarului (CVA) este o măsură a capacității unei companii de a genera fluxul de numerar în exces din randamentul necesar al investitorilor din fluxul de numerar al investițiilor. Dezvoltat de Boston Consulting Group, CVA este considerat echivalentul valorii adăugate economice (EVA), dar din partea fluxului de numerar. Atât CVA cât și EVA sunt uneori denumite venituri reziduale.
Cum funcționează valoarea adăugată în numerar (CVA)
Conform grupului Boston Consulting, există două metode de calcul CVA: directe și indirecte.
Direct:
CVA = fluxul de numerar brut - deprecierea economică - taxa de capital
Indirect:
CVA = (CFROI - costul capitalului) x investiție brută
Unde:
- CFROI este rentabilitatea fluxului de numerar pe investiție sau amortizarea economică este fluxul de numerar brut este profit ajustat + cheltuieli de dobândă + depreciereCapacitatea capitală este costul de capital x investiția brută Investiția totală este activul curent net + costul istoric inițial
Valoarea adăugată în numerar contra valorii adăugate economice
CVA este o variantă a temei EVA concepută inițial de Stern Stewart & Co., o firmă de consultanță. EVA măsoară practic câștigurile care depășesc costul capitalului. Costul mediu ponderat al unei companii este scăzut din rentabilitatea investiției (ROI) și înmulțit cu valoarea capitalului investit pentru a ajunge la valoarea EVA. Diferența dintre CVA și EVA este că CVA se concentrează asupra aspectului fluxului de numerar al firmei. Suma valorii adăugate a numerarului este fluxul de numerar care depășește CFROI cerut de investitori.
