Ce este o opțiune de cameleon
O opțiune de cameleon are capacitatea de a-și schimba structura dacă ar trebui respectate condițiile prestabilite ale contractului, cum ar fi o creștere sau o scădere specificată a prețului activului de bază. O opțiune de cameleon oferă un investitor o flexibilitate mai mare prin faptul că poate tranzacționa o opțiune de cameleon în loc să tranzacționeze multiple opțiuni de vanilie pentru a obține același rezultat.
Oprirea opțiunii de cameleon
Opțiunile de cameleon sunt tranzacționate prin ghișeu (OTC) și, prin urmare, pot fi personalizate în funcție de acordul cumpărătorului și vânzătorului. În termeni cei mai simpli, opțiunea de cameleon ar putea fi atât un apel, fie un telefon, în funcție de ce parte a prețului de grevă este activ activ. Dacă baza de bază este peste prețul de grevă, ar putea fi o opțiune de apel și dacă prețul suportului este sub prețul de grevă, atunci ar putea fi o opțiune de vânzare. În cazul în care un comerciant se aștepta la o mutare mare într-un stoc, dar nu era sigur de direcție, în loc să cumpere atât un apel, cât și un set, ar putea achiziționa o opțiune de cameleon structurată astfel.
Avantajul opțiunii de cameleon este flexibilitatea sa. Părțile pot accepta propriul preț de grevă, data de expirare, mărimea contractului, indiferent dacă este un apel sau un telefon și la intervale de timp, oricare dintre aceste variabile se schimbă.
Dezavantajele includ o primă mai mare decât o opțiune de vanilie, în primul rând pentru că cameleonul oferă o șansă mai mare de opțiune de terminare în bani (în funcție de termeni). Prin urmare, vânzătorul opțiunii solicită un cost mai mare pentru opțiune. Acestea fiind spuse, costul cameleonului poate fi mai atractiv decât achiziționarea mai multor opțiuni de vanilie. Opțiunile OTC nu sunt lichide, așa că este posibil să nu poți ieși din opțiune înainte de expirare, dacă este nevoie. Aceste opțiuni sunt tranzacționate în primul rând de persoane și instituții cu valoare netă sofisticată și înaltă și sunt rareori utilizate de investitorul mediu.
Exemplu de opțiune de cameleon
Aceste tipuri de opțiuni sunt foarte personalizabile, astfel că următoarea este doar o modalitate posibilă de a putea fi structurată.
Presupunem că un comerciant dorește să cumpere o opțiune de apelare de bani care expiră într-o lună. Stocul de bază se tranzacționează la 45 de dolari, deci prețul de grevă al opțiunii de cameleon este de asemenea de 45 de dolari.
Din cauza unui eveniment de știri majore care apare în stoc, cumpărătorul opțiunii dorește și o anumită protecție dezavantajului. Dacă stocul scade sub 40 de dolari, ei vor ca apelul să fie transformat într-o opțiune de vânzare.
Opțiunea de cameleon a oferit comerciantului, în esență, două opțiuni într-una. Au o opțiune de apel în cazul în care prețul de bază crește și au o opțiune de vânzare dacă suportul scade sub 40 USD.
Presupunând că o opțiune de vanilie de 45 dolari, care expiră într-o lună, se tranzacționează cu 1 dolar, iar suma de 40 de dolari se tranzacționează la 0, 08 dolari, atunci prețul cameleonului va fi probabil în jur de 1, 08 dolari și, probabil, puțin mai mic, deoarece ambele părți economisesc taxele de tranzacție. iar vânzătorul poate dori să-l inducă pe cumpărător să tranzacționeze cameleonul în loc să cumpere pur și simplu un apel și să îl pună dacă este mai ieftin.
