Mutări majore (sau nu)
Uneori, piețele financiare globale încântă investitorii cu creștere de euforia. Uneori îi sperie pe investitori cu picături de panică. Uneori, ei ademenesc investitorii să doarmă cu variații de consolidare care amortesc mințile. Suntem într-unul dintre aceste intervale de consolidare în acest moment și afectează o mare varietate de clase de active.
Aceste intervale de consolidare plictisitoare se dezvoltă adesea înainte de anunțuri economice importante, precum publicarea declarației de politică monetară a Comitetului Federal pentru Piața Deschisă (FOMC) de mâine. În liniștea dinaintea anunțului, investitorii tind să reducă volumul de tranzacționare și volatilitatea pe măsură ce se instalează pentru a aștepta noutățile.
În acest caz, analiștii așteaptă să vadă dacă FOMC urmează să clarifice nu numai intențiile sale privind creșterea ratelor dobânzii în cursul anului 2019, ci și planurile sale de lichidare a bilanțului prin programul său de reducere cantitativă. Practic, FOMC ar putea semnala oricare dintre cele patru combinații diferite de politică monetară:
- Ar putea continua să crească ratele și să mențină ritmul vântului său neschimbat. Poate continua să crească ratele, dar să încetinească ritmul vântului său. Poate opri creșterea ratelor și să mențină ritmul vântului în jos. încetini ritmul vântului său.
Opțiunea nr. 1 ar determina probabil investitorii să înceapă să vândă acțiuni, deoarece frica de încetinirea creșterii economice și continuarea presiunii pe piața obligațiunilor ar reduce încrederea investitorilor. Opțiunea nr. 2 sau opțiunea nr. 3 ar putea prelungi consolidarea, întrucât ar lăsa investitorii incerti cu privire la viitor. Opțiunea nr. 4 ar determina probabil investitorii să cumpere stocuri, deoarece speranța unei creșteri economice prelungite și stimularea continuă pe piața obligațiunilor ar crește încrederea investitorilor.
Puteți vedea incertitudinea actuală a investitorilor în forța economiei globale, consultând graficul de prețuri al țițeiului. Când investitorii anticipează o creștere a economiei globale, ei tind să împingă prețurile petrolului mai mare, cu așteptarea că o economie puternică va aduce o cerere puternică. În schimb, atunci când investitorii anticipează încetinirea creșterii sau contracția, ei tind să împingă prețurile petrolului mai mic.
Petrolul brut s-a consolidat timp de trei săptămâni în ceea ce poate deveni umărul drept al unui cap răsturnat și al umerilor modelul de inversare al urilor. Poate că anunțul FOMC de mâine va fi suficient pentru un catalizator pentru a forța o despartire a țițeiului.
S&P 500
În prima săptămână a anului, S&P 500 a avut o performanță slabă a Russell 2000, deoarece investitorii mutau mai mulți bani în stocuri cu capacități mici decât stocurile cu capacități mari, cu speranța că creșterea va fi accelerată în 2019. depășesc stocurile cu capacități mari în timpul mitingurilor bursiere.
Cu toate acestea, în ultimele trei săptămâni, graficul de rezistență relativă al Russell 2000 față de S&P 500 (RUT / SPX) s-a consolidat într-un model de pană de lărgire mai mic într-un model de pană de lărgire mai mare, pe măsură ce investitorii au mers înainte și înapoi în entuziasmul lor pentru potențialul de creștere al stocurilor cu capacități mici și dorința lor de stabilitate adăugată care provine, de obicei, din stocurile cu capacități mari. Poate că anunțul FOMC de mâine va fi suficient pentru un catalizator pentru a forța o destrămare în graficul de rezistență relativă RUT / SPX.
:
Reuniunea Federal Open Market Committee - Reuniunea FOMC
De ce Deflația este cel mai rău coșmar al Băncii Centrale?
Cum diferă indicii S&P 500 și Russell 2000
Indicatori de risc
Chiar și indicele de volatilitate CBOE (VIX) s-a consolidat în ceea ce s-ar putea dovedi a fi umărul drept al unui model de reversare a capului și umerilor. (Ar fi un model de inversare în vârf pentru VIX, deoarece VIX este un indicator inversat. Se mișcă mai sus pe măsură ce investitorii devin mai înalte și mai mici pe măsură ce investitorii devin mai urbați.)
Investitorii pur și simplu nu par să se gândească la faptul dacă cred că FOMC va stimula piața bursieră sau o va bloca. Un lucru pe care îl putem spune din graficul VIX, deși este actualul interval de consolidare are un nivel de asistență mai mare decât nivelul de suport care a interacționat cu graficul din noiembrie 2018 și nivelul de asistență care a interacționat cu graficul din august până la începutul lunii octombrie 2018 Acest lucru ne spune că investitorii sunt mai nervoși în legătură cu un potențial de retragere din cauza unui anunț dezamăgitor din partea FOMC decât au fost în trecut.
:
Strategii de comercializare a volatilității în mod eficient cu VIX
Ce este corelația inversă?
Piețele financiare: când frica și lăcomia preiau
Linia de jos: mâine ar putea schimba totul
Intervalele de consolidare care conduc la anunțuri economice majore sunt adesea urmate de dezbinări susținute după încheierea anunțului. Interesant este că reacția inițială a pieței la anunț este adesea incorectă. Prețurile se vor deplasa rapid într-o direcție imediat după anunț, doar pentru a se întoarce la fel de repede și pentru a începe să se deplaseze în sens invers.
Când FOMC își lansează declarația de politică monetară la 14:00 EST, urmăriți ca piața să reacționeze, să se sorteze și apoi să înceapă să se deplaseze în noua sa tendință.
