Ce este acoperită o obligație colateralizată a datoriei?
Obligația datoriilor garantate cubate (CDO-cubed) este o garanție derivată susținută de o tranșă de obligație colateralizată pătrată (CDO-pătrat). Un CDO cubed este un derivat triplu, adică un derivat al unui derivat al unui derivat - motiv pentru care a fost numit „derivați pe steroizi”.
O primă pentru obligația de datorie colateralizată (CDO)
Înțelegerea CDO-Cubed
O obligație colateralizată a datoriei cubate (CDO-cubed) este identică cu o CDO obișnuită, cu excepția activelor care asigură obligația. Spre deosebire de un CDO, care este susținut de o serie de obligațiuni, împrumuturi și alte instrumente de credit, CDO-uri sunt susținute de tranșe pătrate CDO, care sunt instrumente derivate susținute de un grup de obligațiuni, împrumuturi, titluri garantate de active și alte instrumente de credit.
Cuburile CDO permit băncilor să revândă riscul de credit pe care l-au asumat încă o dată, reambalând pătratele CDO. CDO-pătrate și CDO-cubed pot fi reambalate de nenumărate ori pentru a crea derivate care sunt cu totul diferite de securitatea datoriilor subiacente originale. Acestea sunt, de asemenea, denumite CDO ^ n pentru a arăta profunzimea necunoscută a unora dintre aceste valori mobiliare.
Spre deosebire de instrumentele derivate tradiționale, care sunt folosite pentru a acoperi riscul sau pentru a face pariuri pârghiate, CDO-ul cuburilor reprezintă o inovație care a generat mii de active noi de investiții, acoperind întregul spectru de risc și randament.
