Ce este un brad de Crăciun?
Un brad de Crăciun este o strategie de răspândire a opțiunilor de tranzacționare obținută prin cumpărarea și vânzarea a șase opțiuni de apel (sau 6 put) cu greve diferite, dar aceleași date de expirare pentru o prognoză neutră până la urcarea. Acest lucru este denumit un arbore de Crăciun cu apeluri lungi atunci când utilizați apeluri sau un arbore de Crăciun pus atunci când utilizați opțiuni put. Strategia este, de asemenea, disponibilă lungă (bullish) sau scurtă (bearish).
Această răspândire este în esență combinația dintre o răspândire verticală lungă și două scurte verticale.
Cheie de luat cu cheie
- Un arbore de Crăciun este o strategie de răspândire a opțiunilor care implică 6 opțiuni de apel (sau de pus): cumpărarea unui apel bancomat (pus) vând 3x apeluri (pune) două greve din bani și apoi cumpără încă 1 apel (pus) trei greve din banii.Această strategie plătește cu un rezultat neutru până la o ușoară agilitate în securitatea de bază. Copacii de Crăciun pot fi construiți cu toate apelurile sau toate puterile și pot fi structurate ca lungi sau scurte.
Cum funcționează Pomii de Crăciun
Numele pomului de Crăciun provine din asemănarea foarte liberă a unui copac atunci când este privit pe un lanț de opțiuni. Conexiunea este tenuoasă, în cel mai bun caz.
Copacii de Crăciun sunt foarte asemănătoare cu răspândirea fluturilor, prin faptul că folosesc mai multe împrăștieri verticale pentru a face caseta într-un randament dorit. Diferența este că unul dintre spread-uri obține un preț de grevă, care introduce o părtinire direcțională.
Arborele obișnuit sau lung de Crăciun cu apeluri (uneori denumit simplu „arbore de apeluri”), presupune cumpărarea unei opțiuni de apel cu o grevă la bani, sărirea grevei următoare și apoi vânzarea a trei opțiuni cu greva următoare. În sfârșit, mai cumpără încă două apeluri cu următoarea grevă. Structura 1-3-2 se presupune că apare ca un copac.
Strategia profită de la o creștere mică a prețului activului și a mailurilor subiacente atunci când suportul se închide la prețul de grevă al opțiunii mijlocii la expirarea opțiunilor.
- Profitul maxim este egal cu greva mijlocie minus greva mai mică minus prima. Pierderea maximă este debitul net plătit pentru strategie. Rambursarea are loc la greva cea mai mică plus prima plătită sau cea mai mare grevă minus jumătatea primei.
Timpul de decădere este de partea titularului, deoarece titularul dorește ca toate opțiunile, cu excepția celor mai mici să expire inutil.
Exemple
Copac lung de Crăciun cu apeluri
De exemplu, cu activul de bază la 50, 00 USD:
- Cumpărați 1 preț grevă 50, 00 Vindeți 3 apeluri preț greva 54, 00 Cumpărați prețul grevei 56 apeluri 56, 00
Copac lung de Crăciun cu Puts
Cu această strategie, suportul este neutru de suportat. Uneori, se face referire pur și simplu la „copac pus”.
- Cumpărați 1 preț grevă 50, 00 Vinde 3 preț grevă 48, 00 Cumpăra 2 preț preț grevă 46, 00
Profitul maxim este la un preț de bază al activului de 48, 00 la expirare.
- Profitul maxim este egal cu greva mijlocie minus greva mai mare minus prima. Pierderea maximă este debitul net plătit pentru strategie. Creșterea are loc la greva inferioară plus jumătate din prima plătită sau cea mai mare grevă minus prima.
Pierderea maximă este prima plătită pentru inițierea strategiei.
Copac scurt de Crăciun cu apeluri
Strategiile scurte ar trebui să conducă la un credit net pentru cont atunci când este inițiat. Această strategie profită atunci când activul de bază se mișcă printr-o direcție minimă în ambele direcții, dar este plafonată. Prejudecata este înflăcărată, deoarece nu este nevoie de o mișcare mai mică în baza de bază pentru a face strategia profitabilă. Cu toate acestea, o mișcare mai mare poate avea ca rezultat și profit
- Vinde 1 grevă de apel 50, 00 Cumpără 3 apeluri grevă preț 54, 00 Vinde 2 apel greva preț 56, 00
Profitul maxim este creditul net primit.
Copac scurt de Crăciun cu Puts
Această strategie are ca rezultat un credit net în cont și profit atunci când suportul se deplasează cu minimum în ambele direcții. Profiturile devin mai rapide cu o mișcare mai mică în sus, deși o mișcare de dezavantaj mai mare ar fi, de asemenea, profitabilă. prin urmare, această strategie sprijină taurii.
- Vând 1 preț grevă 50, 00 Cumpărare 3 preț grevă 48, 00 Vând 2 preț grevă 46, 00
Profitul maxim este creditul net primit.
