Cuprins
- O istorie a comerțului de mărfuri
- Schimburi de mărfuri
- Caracteristicile pieței mărfurilor
- Tipuri de mărfuri de investiții
- Utilizarea Futures pentru a investi
- Utilizarea opțiunilor pentru a investi
- Utilizarea ETF-urilor și a notelor pentru a investi
- Utilizarea fondurilor mutuale și indexate
- Folosirea Pool-urilor și a Futures-ului Managed
- Linia de jos
Mărfurile, indiferent dacă sunt legate de alimente, energie sau metale, sunt o parte importantă a vieții de zi cu zi. Oricine conduce o mașină poate avea un impact semnificativ prin creșterea prețurilor la petrolul brut. Impactul unei secete asupra aprovizionării cu soia poate influența compoziția mesei următoare. În mod similar, mărfurile pot fi o modalitate importantă de diversificare a unui portofoliu dincolo de valorile tradiționale - fie pe termen lung, fie ca un loc unde să parchezi numerar pe piețele bursiere neobișnuit de volatile sau în valuri, deoarece marfurile în mod tradițional se opun în opoziție cu stocurile.
Inițial, investitorul mediu nu s-a alocat marfurilor, deoarece acest lucru a necesitat sume importante de timp, bani și expertiză. Astăzi, există mai multe rute către piețele de mărfuri, unele dintre ele facilitând participarea celor care nu sunt chiar comercianți profesioniști.
O istorie a comerțului de mărfuri
Gestionarea mărfurilor este o veche profesie, care datează mai departe decât tranzacționarea de acțiuni și obligațiuni. Civilizațiile antice tranzacționau o gamă largă de mărfuri, de la cochilii la condimente. Tranzacțiile de mărfuri erau o afacere esențială. Puterea imperiilor poate fi privită ca oarecum proporțională cu capacitatea lor de a crea și gestiona sisteme de tranzacționare complexe și de a facilita schimbul de mărfuri, servind drept roți ale comerțului, dezvoltării economice și impozitării pentru tezaururile unui regat. Deși majoritatea directorilor erau oameni care au creat sau au folosit într-un fel bunurile fizice, au existat, fără îndoială, speculanți dornici să parieze o dracmă sau două pe recolta viitoare de grâu, de exemplu.
Mărfurile pot fi o modalitate importantă de diversificare a unui portofoliu dincolo de titlurile tradiționale - fie pe termen lung, fie ca un loc unde să parchezi numerar pe piețele bursiere neobișnuit de volatile sau de urcări, întrucât mărfurile se mute în mod tradițional în opoziție cu stocurile.
Schimburi de mărfuri
Există încă o mulțime de burse de mărfuri în întreaga lume, deși mulți s-au contopit sau au ieșit din afaceri de-a lungul anilor. Majoritatea transportă câteva mărfuri diferite, deși unele se specializează într-un singur grup. De exemplu, London Metal Exchange transportă numai mărfuri metalice, după cum îi spune numele.
În SUA, cele mai populare schimburi includ cele gestionate de CME Group, care a fost format după ce Chicago Mercantile Exchange și Chicago Board of Trade au fuzionat în 2006 (bursa mercantilă din New York este printre operațiunile sale), schimbul intercontinental din Atlanta și Consiliul comercial al orașului Kansas.
Tranzacțiile de mărfuri în cadrul schimburilor pot necesita acorduri standard, astfel încât tranzacțiile să poată fi executate cu încredere fără inspecții vizuale. De exemplu, nu doriți să cumpărați 100 de unități de bovine doar pentru a afla că vitele sunt bolnave sau pentru a descoperi că zahărul achiziționat are o calitate inferioară sau inacceptabilă.
Caracteristicile pieței mărfurilor
Principiile economice de bază ale ofertei și cererii determină, de obicei, piețele de mărfuri: oferta mai scăzută crește cererea, care este egală cu prețurile mai mari și invers. Întreruperile majore ale ofertei, cum ar fi o frică de sănătate răspândită în rândul bovinelor, ar putea duce la creșterea cererii de animale în general stabile și previzibile. În ceea ce privește cererea, dezvoltarea economică globală și progresele tehnologice au adesea un efect mai puțin dramatic, dar important asupra prețurilor. În caz de apariție: Apariția Chinei și a Indiei ca jucători importanți ai producției a contribuit la scăderea disponibilității metalelor industriale, cum ar fi oțelul, pentru restul lumii.
Tipuri de mărfuri de investiții
Astăzi, mărfurile negociabile se încadrează în următoarele patru categorii:
- Metale (cum ar fi aurul, argintul, platina și cuprul) Energie (cum ar fi petrolul brut, uleiul de încălzire, gazul natural și benzina) Creșterea animalelor și a cărnii (inclusiv porci slabi, burtă de porc, vite vii și bovine hrănitoare) agricole (inclusiv porumb, soia, grâu, orez, cacao, cafea, bumbac și zahăr)
Piețele bursiere volatile sau ursene găsesc în mod obișnuit investitori speriați care transferă bani către metale prețioase, cum ar fi aurul, care a fost considerat istoric ca un metal de încredere, de încredere, cu valoare transportabilă. Metalele prețioase pot fi de asemenea utilizate ca o acoperire împotriva inflației mari sau a perioadelor de devalorizare a monedelor.
Jocurile energetice sunt, de asemenea, comune pentru produsele de bază. Evoluțiile economice globale și producțiile reduse de petrol din sondele din întreaga lume pot duce la creșteri ascendente ale prețurilor petrolului, întrucât investitorii cântăresc și evaluează aprovizionarea cu petrol în funcție de cererea de energie din ce în ce mai mare. De asemenea, ar trebui să fie luate în considerare recesiunile economice, schimbările de producție ale Organizației Țărilor Exportatoare de Petrol (OPEC) și progresele tehnologice emergente (precum eoliană, solară și biocombustibil) care urmăresc să înlocuiască (sau să completeze) petrolul brut ca furnizor de energie.
Cerealele și alte produse agricole au o piață comercială foarte activă. Ele pot fi extrem de volatile în lunile de vară sau în perioadele de tranziții meteorologice. Creșterea populației, combinată cu oferta agricolă limitată, poate oferi oportunități de a ridica creșterea prețurilor agricole.
Folosirea viitorului pentru a investi în mărfuri
O modalitate populară de a investi în mărfuri este printr-un contract futures, care este un acord de a cumpăra sau de a vinde o cantitate specifică dintr-o marfă la un preț determinat ulterior. Futures sunt disponibile pentru fiecare categorie de mărfuri.
Două tipuri de investitori participă la piețele futures:
- utilizatori comerciali sau instituționali ai specimenelor de mărfuri
Cine folosește contracte futures
Producătorii și furnizorii de servicii utilizează contractele futures ca parte a procesului de bugetare pentru normalizarea cheltuielilor și reducerea durerilor de cap legate de fluxul de numerar. Acești acoperitori pot utiliza piețele de mărfuri pentru a lua o poziție care va reduce riscul de pierdere financiară din cauza modificării prețului. Sectorul companiilor aeriene este un exemplu de mare industrie care trebuie să asigure cantități masive de combustibil la prețuri stabile în scopuri de planificare. Din această nevoie, companiile aeriene se angajează în acoperire. Prin contracte futures, companiile aeriene achiziționează combustibil la rate fixe (pentru o perioadă de timp) pentru a evita volatilitatea pieței de petrol brut și benzină, ceea ce ar face situațiile financiare mai volatile și mai riscante pentru investitori.
Cooperativele agricole utilizează, de asemenea, futures. Fără viitor și acoperire, volatilitatea mărfurilor ar putea cauza faliment pentru întreprinderile care necesită o cantitate relativă de predictibilitate în gestionarea cheltuielilor.
Al doilea grup este format din speculatori care speră să profite de modificările prețului contractului futures. De obicei, speculanții își închid pozițiile înainte de scaderea contractului și nu iau niciodată livrarea propriu-zisă a mărfii (de exemplu, cereale, ulei etc.).
Cerințe pentru tranzacționarea futures
Investiția într-un contract futures de marfă va necesita deschiderea unui cont de intermediere dacă nu aveți un broker care tranzacționează și contracte futures. De asemenea, investitorii sunt obligați să completeze un formular care să înțeleagă înțelegerea riscurilor asociate tranzacționării futures.
Fiecare contract de marfă necesită un depozit minim diferit (depinde de broker), iar valoarea contului dvs. va crește sau va scădea odată cu valoarea contractului. Dacă valoarea contractului scade, veți fi supus unui apel de marjă și vi se va cere să plasați mai mulți bani în contul dvs. pentru a menține poziția deschisă. Datorită sumelor uriașe de pârghie, mișcările mici ale prețurilor pot însemna rentabilități mari sau pierderi, iar un cont futures poate fi șters sau dublat în câteva minute.
Avantajele viitorului
- Este o joacă pură asupra mărfii subiacenteLeverage permite profituri mari dacă sunteți în partea dreaptă a comerțului Conturile de depozite minime controlează contractele de dimensiuni complete pe care, în mod normal, nu le puteți permite. Puteți merge mult sau mai ușor cu ușurință
Dezavantajele viitorului
- Piețele futures pot fi foarte volatile, iar investițiile directe pot fi foarte riscante, în special pentru investitorii neexperimentați. Manipularea mărește atât câștigurile, cât și pierderile. Comerțul poate merge împotriva dvs. rapid și ați putea pierde depozitul inițial (și mai mult) înainte de a putea închide poziţie.
Majoritatea contractelor futures vor avea, de asemenea, opțiuni asociate acestora. Opțiunile de cumpărare pentru contracte futures este similar cu a depune un depozit pe ceva, mai degrabă decât a-l cumpăra direct; aveți dreptul, dar nu și obligația, de a continua tranzacția. Prin urmare, dacă prețul contractului nu se mișcă în direcția pe care ați anticipat-o, v-ați limitat pierderea la costul opțiunii.
Utilizarea opțiunilor pentru a investi în mărfuri
Mulți investitori folosesc într-un fel stocurile de companii din industriile legate de o marfă. De exemplu, cei care doresc să facă un joc de petrol ar putea investi în foraje, rafinării, companii cisternă sau companii petroliere diversificate. Cei mușcați de bug-ul de aur ar putea achiziționa companii miniere, topitori, rafinării sau, în general, orice firmă care se ocupă de lingouri.
Se spune că acțiunile sunt mai puțin predispuse la variațiile volatile ale prețurilor decât la viitor. În plus, stocurile sunt ușor de cumpărat, deținut, de comercializat și de urmărit și este posibilă restrângerea investițiilor către un anumit sector. Desigur, investitorii trebuie să facă unele cercetări pentru a se asigura că o anumită companie este atât o investiție bună, cât și un joc de marfă.
Opțiunile de acțiuni, care necesită o investiție mai mică decât achiziționarea de stocuri direct, sunt o altă modalitate de a investi în mărfuri. În timp ce riscul este limitat la costul opțiunii, este tipic ca mișcarea prețurilor să nu reflecte direct stocul de bază.
Avantajele opțiunilor de acțiuni
- De obicei, investitorii au deja un cont de brokeraj, astfel încât tranzacționarea este mai ușoară. Informațiile publice privind situația financiară a unei companii sunt ușor disponibile. Acțiunile sunt adesea extrem de lichide
Dezavantaje ale opțiunilor de acțiuni
- Stocul nu este un joc pur al prețurilor mărfii. Prețul său poate fi influențat de factori specifici companiei, precum și de condițiile pieței
Utilizarea ETF-urilor și a notelor pentru a investi în mărfuri
Fonduri tranzacționate la bursă (ETF-uri) și note tranzacționate la bursă (ETN-uri), care tranzacționează ca acțiuni, permit investitorilor să participe la fluctuațiile prețurilor mărfii fără să investească direct în contracte futures.
ETF-urile de mărfuri urmăresc, de obicei, prețul unei anumite mărfuri sau grup de mărfuri care cuprind un indice prin utilizarea contractelor futures, deși câțiva investitori vor susține ETF cu marfa reală deținută în depozit. În 2011, Universitatea din Texas / Texas A&M Investment Company Company, care supraveghează 21 de miliarde de dolari în dotare și active aferente, a plasat celebrul 5% din portofoliul său în bare reale de lingouri de aur, care au fost deținute într-o boltă a băncii din New York ca joc de monedă..
ETN-urile sunt datorii negarantate, concepute pentru a imita fluctuația prețurilor unui anumit indice de marfă sau marfă și sunt susținute de emitent. Un cont special de intermediere nu este obligat să investească în ETF-uri sau ETN-uri.
Avantajele ETF-urilor și ETN-urilor
- Nu există taxe de administrare sau de răscumpărare de care să vă faceți griji, deoarece tranzacționează ca stocuri. Acestea oferă o modalitate ușoară de a participa la fluctuația prețurilor unei mărfuri sau a unui coș de mărfuri.
Dezavantajele ETF-urilor și ETN-urilor
- O marire importantă a mărfii poate să nu fie reflectată punct-de-punct de către ETF sau ETN subiacente. Nu toate mărfurile au un ETF sau ETN asociate acestora. ETN-urile au risc de credit asociat emitentului.
Utilizarea fondurilor mutuale și indexate pentru a investi în mărfuri
În timp ce fondurile mutuale nu pot investi direct în mărfuri, ele pot investi în stocuri de companii implicate în industrii legate de mărfuri, precum energie, agricultură sau minerit. La fel ca stocurile în care investesc, acțiunile fondului pot fi afectate de alți factori decât prețurile mărfurilor, inclusiv fluctuațiile pieței bursiere și riscurile specifice companiei.
Un număr mic de fonduri mutuale cu indicele de mărfuri investesc în contracte futures și investiții derivate legate de mărfuri, oferind astfel o expunere mai directă la prețurile mărfurilor.
Avantajele fondurilor mutuale de mărfuri
- Gestionarea banilor profesioniștiDiversificare Lichiditate
Dezavantajele fondurilor mutuale de mărfuri
- Taxele de administrare pot fi mari, iar unele dintre fonduri pot avea comisioane de vânzare. Nu sunt un joc pur asupra prețurilor mărfurilor, deoarece majoritatea fondurilor mutuale de mărfuri investesc în acțiuni.
Utilizarea grupurilor de mărfuri și a contractelor futures gestionate
Un operator de fonduri de mărfuri (CPO) este o persoană sau un parteneriat limitat care adună bani de la investitori, îl combină într-un singur grup și îl investește în contracte și opțiuni futures. CPO trebuie să furnizeze investitorilor un document de dezvăluire a riscurilor și trebuie să distribuie situații de cont periodice, precum și rapoarte financiare anuale. De asemenea, li se cere să țină înregistrări stricte cu privire la toți investitorii, tranzacțiile și grupurile pe care le pot conduce.
CPO-urile vor folosi un consilier de tranzacționare a mărfurilor (CTA) pentru a-i sfătui cu deciziile de tranzacționare pentru pool. CTA-urile trebuie înregistrate la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) și trebuie să treacă printr-un control de fond FBI înainte de a putea oferi consultanță pentru investiții. De obicei, au un sistem de tranzacționare a contractelor futures și îl folosesc pentru a sfătui tranzacțiile de bazine de mărfuri.
Avantajele CTA-urilor
- Aceștia pot oferi consultanță profesională. O structură comună oferă mai mulți bani pentru ca un manager să investească. Fondurile închise necesită tuturor investitorilor să pună aceeași sumă de bani.
Dezavantajele CTA-urilor
- Poate fi dificil să evaluați performanțele anterioare și este posibil să doriți să analizați randamentul ajustat la risc de CTA din investițiile anterioare. Investitorii ar trebui să citească și documentele de dezvăluire a CTA și să înțeleagă programul de tranzacționare, care poate fi susceptibil de a fi extras.
Linia de jos
Există o varietate de investiții în mărfuri pe care trebuie să le ia în considerare comercianții începători și experimentați. Deși contractele futures cu mărfuri oferă cea mai directă modalitate de a participa la mișcările prețurilor, alte tipuri de investiții cu riscuri variate și profiluri de investiții oferă, de asemenea, oportunități suficiente pentru expunerea mărfurilor. Mărfurile pot deveni rapid propuneri de investiții riscante, deoarece pot fi afectate de incertitudini dificile, dacă nu chiar imposibile, de a prezice, cum ar fi modele meteorologice neobișnuite, epidemii și dezastre atât naturale cât și provocate de om.
