Care este raportul de conversie?
Raportul de conversie este numărul acțiunilor comune primite în momentul conversiei pentru fiecare titlu convertibil. Cu cât este mai mare raportul, cu atât este mai mare numărul de acțiuni comune schimbate pe titlu convertibil. Raportul de conversie este determinat la momentul emiterii garanției convertibile și are un impact asupra prețului relativ al garanției.
Raportul este calculat prin împărțirea valorii nominale a garanției convertibile la prețul de conversie al capitalurilor proprii.
Cheie de luat cu cheie
- Raportul de conversie este numărul acțiunilor comune primite la momentul conversiei pentru fiecare titlu convertibil, cum ar fi o obligațiune convertibilă. Datoria convertibilă este un produs hibrid de datorie cu o opțiune încorporată care permite titularului să transforme datoria în capital la un moment dat. in viitor. Raportul este calculat prin împărțirea valorii nominale a garanției convertibile la prețul de conversie al capitalurilor proprii.
Formula pentru raportul de conversie este
Rata de conversie = prețul de conversie al valorii EquityPar a obligațiunilor convertibile
Ce vă spune raportul de conversie?
Există două tipuri principale de instrumente de strângere de fonduri de capital: datorii și capitaluri proprii. Datoria trebuie să fie rambursată, dar este adesea mai ieftin să strângeți capitalul prin emiterea de datorii decât este echitate din considerente fiscale. Nu este necesară rambursarea capitalului propriu, ceea ce este util în momentele dificile sau când creșterea câștigurilor este negativă.
Creșterea capitalului cu capital propriu renunță la proprietate și drepturi de proprietate aduce drepturi de vot. Chiar dacă capitalul social se angajează pe datorie în ceea ce privește creditul, acționarii beneficiază de aprecierea prețurilor la acțiuni atunci când creșterea câștigurilor este puternică. Rata dobânzii plătită deținătorilor de datorii rămâne aceeași indiferent de performanța câștigurilor.
Fiecare metodă de strângere de fonduri are avantajele și dezavantajele sale. O modalitate prin care investitorii și companiile profită de ambele lumi este folosirea unei securități hibride numită convertibilă. Raportul de conversie indică investitorilor câte acțiuni comune obțin în schimbul unei obligațiuni sau acțiuni convertibile. Compania stabilește raportul de conversie și data la momentul emiterii.
Exemple de raport de conversie
Obligatiuni convertibile
Datoria convertibilă este un produs hibrid de datorie cu o opțiune încorporată care permite titularului să transforme datoria în capitaluri proprii la un moment dat în viitor. Declarația de înregistrare indică investitorilor numărul de acțiuni care trebuie acordate.
De exemplu, o obligațiune care poate fi convertită în 20 acțiuni de acțiuni comune are un raport de conversie de 20 la 1. Raportul de conversie poate fi găsit, de asemenea, luând valoarea nominală a obligațiunii, care este, în general, 1.000 USD și împărțindu-l după prețul acțiunii. O tranzacționare pe acțiuni pentru 40 USD are un raport de conversie egal cu 1.000 USD împărțit la 40 USD sau 25.
Preferințe convertibile
Acțiunile convertibile sunt un produs de capital hibrid. Acționarii preferați primesc un dividend ca o obligațiune și au un grad mai mare decât capitalurile proprii în caz de lichidare, dar nu au drept de vot. Transformarea în acțiuni oferă drepturilor de vot ale acționarului preferat și îi permite să beneficieze de aprecierea prețului acțiunii.
De exemplu, dacă o companie emite preferințe convertibile cu un dividend de 5% și un raport de conversie de cinci, înseamnă că investitorul primește cinci acțiuni comune pentru fiecare acțiune de acțiuni preferate. Dacă stocul preferat se tranzacționează la 100 USD, prețul de pauză de conversie pe acțiuni comune poate fi determinat prin împărțirea prețului la raportul de conversie, care este de 20 USD.
În ambele cazuri, raportul de conversie determină prețul convertibilului.
