Definiția corectării

Ce este o corecție?

În lumea investițiilor, o corecție este în general definită ca o scădere cu 10% sau mai mare a prețului unei garanții din cel mai recent vârf. Corecțiile pot avea loc oriunde, inclusiv stocuri individuale, indici care urmează stocuri sau sectoare, piețele de mărfuri și valute sau orice activ care tranzacționează la o bursă.

Un activ, un indice sau o piață poate intra într-o corecție, fie pe scurt, fie pe perioade susținute - zile, săptămâni, luni sau chiar mai mult. Cu toate acestea, corecția medie a pieței este de scurtă durată și durează oriunde între trei și patru luni.

Investitorii, comercianții și analiștii folosesc metode de grafic pentru a prezice și urmări corecțiile. Mulți factori pot declanșa o corecție. De la trecerea la scară macroeconomică la scară largă la problemele din planul de administrare al unei singure companii, motivele care stau la baza unei corecții sunt la fel de variate precum stocurile, indexurile sau piețele pe care le afectează.

Cum funcționează o corecție

Corecțiile sunt ca acel păianjen sub patul tău. Știi că este acolo, pândind, dar nu știi când va apărea următoarea lui apariție. În timp ce s-ar putea să pierdeți somnul peste acel păianjen, nu ar trebui să pierdeți somnul din cauza posibilității unei corecții.

Conform unui raport CNBC din 2018, corecția medie pentru S&P 500 a durat doar patru luni, iar valorile au scăzut în jurul valorii de 13% înainte de recuperare. Cu toate acestea, este ușor de observat de ce investitorul individual sau începător poate face griji pentru o ajustare descendentă de 10% sau mai mare a valorii activelor portofoliului lor în timpul unei corecții. Ei nu au văzut că vine și nu știu cât va dura corecția. Pentru majoritatea investitorilor, pe piață pe termen lung, o corecție este doar o mică gaură în drumul către economiile de pensionare. Piața se va recupera în cele din urmă, deci nu ar trebui să intre în panică.

Desigur, o corecție dramatică care are loc în cursul unei sesiuni de tranzacționare poate fi dezastruoasă pentru un comerciant pe termen scurt sau pe o zi și pentru acei comercianți care sunt extrem de efectivi. Acești comercianți ar putea observa pierderi semnificative în perioadele de corecție.

Nimeni nu poate preciza când va începe, se va încheia o corecție sau nu va spune cât de drastic va fi o scădere a prețurilor până după terminarea acesteia. Ceea ce pot face analiștii și investitorii este să privească datele corecțiilor anterioare și să planifici în consecință.

Cheie de luat cu cheie

• O corecție este o scădere cu 10% sau mai mare a prețului unei garanții, a unui activ sau a unei piețe financiare. Corecțiile pot dura oriunde de la zile la luni sau chiar mai mult. Dacă dăunăm pe termen scurt, o corecție poate fi sănătoasă, ajustarea prețurilor activelor supraevaluate și oferirea de oportunități de cumpărare.

Graficarea unei corecții

Uneori, corecțiile pot fi proiectate folosind analiza pieței și comparând un indice de piață cu altul. Folosind această metodă, un analist poate descoperi că un indice subperformant poate fi urmat îndeaproape de un indice similar care este, de asemenea, subperformant. O tendință constantă a acestor asemănări poate fi un semn că o corecție a pieței este iminentă.

Analiza tehnică revizuiește suportul prețurilor și nivelurile de rezistență pentru a ajuta la prezicerea când o inversare sau consolidare se poate transforma într-o corecție. Corecțiile tehnice se întâmplă atunci când un activ sau întreaga piață este suprainflat. Analistii folosesc grafic pentru a urmări modificările de-a lungul timpului într-un activ, index sau piață. Unele dintre instrumentele pe care le folosesc includ utilizarea benzilor Bollinger, a canalelor plic și a liniilor de tendințe pentru a determina unde se așteaptă suportul și rezistența la preț.

Pregătirea investițiilor pentru o corecție

Înainte de o corecție a pieței, stocurile individuale pot fi puternice sau chiar supraperformante. În timpul unei perioade de corecție, activele individuale au performanțe slabe, din cauza condițiilor nefavorabile de piață. Corecțiile pot crea un moment ideal pentru a cumpăra active de înaltă valoare la prețuri reduse. Cu toate acestea, investitorii trebuie să cântărească în continuare riscurile implicate de achiziții, deoarece ar putea observa o scădere suplimentară pe măsură ce corecția continuă.

Protejarea investițiilor împotriva corecțiilor poate fi dificilă, dar realizabilă. Pentru a face față scăderii prețurilor la capitaluri proprii, investitorii pot stabili comenzi de stop-loss sau comenzi stop-limit. Prima este declanșată automat atunci când un preț atinge un nivel prestabilit de investitor. Cu toate acestea, este posibil ca tranzacția să nu fie executată la acel nivel de preț dacă prețurile scad rapid. A doua comandă de oprire stabilește atât un preț țintă specificat, cât și un preț limită extern pentru comerț. Stop-loss garantează executarea acolo unde stop-limit garantează prețul. Comenzile de stop trebuie monitorizate în mod regulat, pentru a se asigura că acestea reflectă situațiile actuale ale pieței și valorile reale ale activelor. De asemenea, mulți brokeri vor permite expirarea ordinelor după o perioadă.

Investiția în timpul unei corecții

În timp ce o corecție poate afecta toate acțiunile, aceasta lovește adesea unele acțiuni mai greu decât altele. Stocurile cu capacitate mai mică, cu creștere ridicată în sectoarele volatile, cum ar fi tehnologia, tind să reacționeze cel mai puternic. Alte sectoare sunt mai mult tamponate. Stocurile de consum ale consumatorilor, de exemplu, tind să fie un ciclu de afaceri, deoarece acestea implică producția sau vânzarea cu amănuntul a necesităților. Așadar, dacă o corecție este cauzată de o încetinire a creșterii economice, aceste stocuri continuă să funcționeze.

Diversificarea oferă, de asemenea, protecție - dacă implică active care se opun celor care sunt corectate sau care sunt influențate de factori diferiți. Obligațiunile și vehiculele cu venituri au fost, în mod tradițional, o contragreutate pentru acțiuni, de exemplu. Activele reale sau corporale, cum ar fi mărfurile sau bunurile imobiliare - sunt o altă opțiune pentru activele financiare precum acțiunile.

Deși corecțiile pe piață pot fi provocatoare, iar o scădere de 10% poate afecta în mod semnificativ multe portofolii de investiții, uneori, corecțiile sunt considerate sănătoase atât pentru piață, cât și pentru investitori. Pentru piață, corecțiile pot ajuta la reajustarea și recalibrarea evaluărilor activelor care pot deveni nesustenabile ridicate. Pentru investitori, corecțiile pot oferi atât oportunitatea de a profita de prețurile actualizate ale activelor, cât și de a învăța lecții valoroase despre schimbarea rapidă a mediilor de piață.

Pro-uri

• Creează oportunități de cumpărare în stocuri de mare valoare

• Poate fi atenuată prin comenzi de stop-loss / limită

• Calmează piețele suprainflaționate

Contra

• Poate duce la panică, suprasolicitare

• Harms investitori pe termen scurt, comercianți cu efect de levier

• Se poate transforma în declin prelungit

Exemple reale ale unei corecții

Corecțiile pieței apar relativ des. Între 1980 și 2018, piețele americane au înregistrat 37 de corecții. În această perioadă, S&P 500 a scăzut în medie cu 15, 6%. Zece dintre aceste corecții au avut ca rezultat piețele de urgență, care sunt în general indicatori ai crizei economice. Ceilalți au rămas sau au tranziționat înapoi pe piețele taur, care sunt de obicei indicatori de creștere economică și stabilitate.

Luați anul 2018, de exemplu. În februarie 2018, doi indici majori, Dow Jones Industrial Average (DJIA) și Standard & Poor's 500 (S&P 500), ambele au experimentat corecții, scăzând cu peste 10%. Atât Nasdaq, cât și S&P 500 au avut, de asemenea, corecții la sfârșitul lunii octombrie 2018.

De fiecare dată, piețele au revenit. Apoi a avut loc o altă corecție la 17 decembrie 2018, atât DJIA, cât și S&P 500 au scăzut cu peste 10% - S&P 500 a scăzut cu 15% față de nivelul maxim. Declinurile au continuat până la începutul lunii ianuarie, cu previziuni conform cărora SUA au încheiat în sfârșit o piață de urs abundentă.

Piețele au început să se ralieze, ștergând toate pierderile anului până la sfârșitul lunii ianuarie. La mijlocul lunii aprilie 2019, S&P 500 a crescut cu aproximativ 20% din zilele întunecate ale lunii decembrie. Analiștii optimiști spun că piața taurului mai are picioare pentru a rula, deși câțiva pesimiști se tem că înălțarea ar putea fi un miting pe piața ursului de scurtă durată - sau să folosească o altă metaforă animală pentru o săritură a pisicii moarte.