Băncile comerciale americane au început sezonul veniturilor din trimestrul doi săptămâna viitoare, după o primă jumătate dură în care majoritatea componentelor au funcționat în timp ce S&P 500 a ridicat la un alt nivel constant. Războaiele comerciale și Fed sunt de vină pentru această serie de pierderi, cu perspectiva unor rate mai mici și a unei încetiniri economice care cântărește acțiunile bancare. Din păcate, pentru tauri, este posibil ca aceste funduri să continue în al treilea trimestru, scăzând șansele de susținere sustenabilă.
Băncile adoră întărirea Fed, cel puțin în primele etape, deoarece crește diferența dintre ratele pe care băncile le plătesc pentru capitalul pe termen scurt și ratele plătite de clienții lor. Grupul a condus piața în creștere în 2016 și 2017, cu președinția Trump și reducerile de impozite așteptate să suprasarcineze cheltuielile de capital. Restul este istoric, companiile buzunare de la impozitul sau cumpărarea de acțiuni în loc să pompeze bani în creșterea economică.
Războaiele comerciale au înregistrat un efect egal, negând oportunitățile internaționale ale corporațiilor americane, punând un capac în extinderea celor 10 ani. Nu este o coincidență că sectorul a depășit primul trimestru din 2018, în același timp în care Trump a amenințat pentru prima dată China, Mexic și alți parteneri comerciali cu impozite pe mărfurile importate. Multe dintre aceste sarcini sunt în vigoare de luni de zile, adăugându-se eforturilor sistematice care ar putea declanșa următoarea recesiune.
TradingView.com
SPDR S&P Bank ETF (KBE) s-a vândut într-un declin în cascadă, după ce a depășit peste 60 $ în 2007, ajungând să se odihnească în cifrele unice în 2009. Acesta a respins acel nivel istoric în trei valuri largi, depășind aproape 10 puncte sub Vârful deceniului precedent din martie 2018. Fondul a sculptat un triunghi descendent, cu sprijin în cei 40 de dolari superiori și s-a descompus în octombrie, fiind scăzut la un nivel minim de doi ani în decembrie.
Sărbătoarea din 2019 s-a oprit la o nouă rezistență în februarie, obținând acțiuni laterale largi, care au luat forma unui triunghi ascendent, cu sprijin de aproape 40 de dolari, în timp ce mitingurile eșuate peste media în mișcare exponențială (EMA) în declin de 200 de zile au sculptat rezistența triunghiului centrată aproape $ 46. Fondul tranzacționează aproximativ două puncte sub această barieră în această săptămână, creând o posibilă defalcare în sezonul viitor al veniturilor.
Cu toate acestea, prima retragere către noul nivel de rezistență marchează o oportunitate tradițională de vânzare pe termen scurt, deoarece defalcările tind să blocheze o ofertă mare de acționari care încearcă să iasă chiar și atunci când un sifon se apropie de prețul de achiziție. Având în vedere această configurație bearish, are sens să țineți un ochi ascuțit asupra suportului triunghiului la 40 de dolari, deoarece o defalcare ar deschide ușa unui test la nivelul minim 2018.
TradingView.Com
Acțiunile JPMorgan Chase & Co. (JPM) au finalizat o călătorie dus-întors în cifra de 2000 la 67, 20 dolari în 2014 și s-au redus într-un model lateral, înaintea unei defalcări istorice în urma alegerilor prezidențiale. Stocul s-a dublat în prețuri între al treilea trimestru al anului 2016 și primul trimestru al anului 2018, înregistrând un maxim constant la 119, 33 dolari, înaintea unei defalcări și a unui declin dublu care a atins un nivel minim de 15 luni în decembrie.
Raliul din 2019 a remarcat sprijinul rupt în aprilie și s-a oprit în trei puncte de rezistență câteva săptămâni mai târziu. Și-a petrecut restul celui de-al doilea trimestru, măcinându-se în urma defalcării negocierilor comerciale dintre SUA și China. Stocul a respins în mod modest ca reacție la negocierile reînnoite și ar putea testa nivelul maxim de anul trecut dacă compania bate estimările la 16 iulie. Chiar și așa, este neînțelept să se aștepte la o defalcare susținută, deoarece valorile de bază sunt mai slabe decât acțiunile prețurilor.
Indicatorul de distribuție de acumulare a volumului de echilibru (OBV) a înregistrat un maxim constant în februarie 2018 și a intrat într-un val de distribuție persistent, care a atins un nivel minim de doi ani la sfârșitul anului. OBV abia a început în prima jumătate a anului 2019, în timp ce stocul a înregistrat aproape 15 puncte, ceea ce a determinat o divergență importantă de urgență, avertizând că acest instrument nu are sponsorizarea instituțională și de retail necesară pentru a deține prețuri mai mari.
Linia de jos
Băncile comerciale s-ar putea ralia după veniturile din al doilea trimestru, dar sectorul poate continua să atingă repere largi până în următorul deceniu.
