Acțiunile JPMorgan Chase & Co. (JPM) depășesc piața cu o marjă largă până în 2018 și ar trebui să fie analizate pentru alte câștiguri, relatează The Wall Street Journal. Cea mai mare bancă americană din active arată o îmbunătățire bruscă de-a lungul a patru dimensiuni cheie, relatează Jurnalul. Pentru anul 2018, prin închiderea din 28 februarie, acțiunile JPMorgan Chase sunt în creștere cu 8, 6%, față de un avans de 1, 5% pentru S&P 500 Index (SPX). În 2017, acțiunile băncii au bătut indicele mai larg cu 26, 8% până la 19, 4%, pe datele apropiate ajustate raportate de Yahoo Finance.
Analistul bancar, urmat pe scară largă, Dick Bove al Grupului Vertical se numără printre cei care sunt extrem de optimiști în ceea ce privește sectorul bancar în general. El crede că băncile intră într-o eră de aur care poate dura zeci de ani. Reforma fiscală, reforma de reglementare, probabilitatea creșterii pe termen lung a ratelor dobânzilor și avansurile tehnologice sunt principalii factori din spatele analizei sale. (Pentru mai multe, a se vedea, de asemenea: 4 Motive Stocurile bancare vor crește pe termen lung: Bove .)
Obiectivele de performanță crescute
Potrivit jurnalului, JPMorgan Chase și-a crescut ținta de rentabilitate a capitalului propriu tangibil de la 15% la 17%, urmând să fie atins pe termen mediu în următorii doi sau trei ani. Banca citează reforma fiscală ca factor de conducere. Susan Katzke, analistă la Credit Suisse AG, indică faptul că un randament de 18% poate fi posibil, adaugă Jurnalul.
În același interval de timp, JPMorgan Chase proiectează că veniturile pretax vor crește de la 40 de miliarde de dolari în 2017 la o gamă cuprinsă între 44 de miliarde și 47 de miliarde de dolari, pe Jurnal. Între timp, banca se așteaptă ca reforma de reglementare să permită scăderea raportului de capital de la 12, 1% în prezent la între 11% și 12% pe termen mediu. Capitalul eliberat de către autoritățile de reglementare va fi disponibil pentru distribuirea către acționari sub formă de dividende și răscumpărări de acțiuni. Banca indică faptul că vede valoare în continuarea achiziționării propriilor acțiuni, conform unui alt articol din Jurnal. (Pentru mai multe, consultați și: 10 bănci cu plăți în dividende în creștere .)
Cea de-a patra dimensiune majoră pe care banca vede o îmbunătățire este veniturile din tranzacții, pe care se așteaptă să le înregistreze câștiguri procentuale în cifrele „mijlocii și mari” în primul trimestru, față de aceeași perioadă a anului trecut, relatează Jurnalul. Mai mult, JPMorgan Chase indică, de asemenea, că toate cele patru linii de afaceri majore și-au sporit obiectivele pe termen mediu, bazate atât pe reforma fiscală, cât și pe creștere. Aceste unități sunt, conform Jurnalului: servicii bancare de consum; activități bancare corporative și de investiții; servicii bancare comerciale; și gestionarea averii și gestionarea activelor.
O altă pozitivă, relatează Jurnalul, este creșterea băncii cu 8% a soldurilor creditelor comerciale și industriale în 2017, față de 1% pentru toate băncile comerciale din SUA. De asemenea, JPMorgan Chase are planuri agresive de creștere a cotei de piață prin adăugarea a 400 de sucursale noi în următorii cinci ani, intrând în proces între 15 și 20 de noi piețe.
„Incertitudine semnificativă”
Pentru a fi siguri, rămân câteva aspecte de îngrijorare. În timpul prezentării sale din ziua de 27 februarie a investitorilor, acoperită de Jurnal, JPMorgan Chase a avertizat că există „incertitudine semnificativă în ceea ce privește evoluția dinamicii concurențiale”.
Între timp, CEO-ul Jamie Dimon a indicat că este îngrijorat de „politica publică proastă” și de problemele geopolitice „care ne-ar prinde pe cei mai feriți”, adaugă Jurnalul. (Pentru mai multe, consultați și: 5 riscuri globale care ar putea împiedica stocurile în 2018 ).
În acel articol din jurnalul doi s-a auzit o notă de baj. În ciuda prognozelor crescute prezentate în ziua investitorului său, prețul acțiunilor JPMorgan Chase a fost în mare parte neschimbat în acea zi. La un preț de 2, 24 ori valoarea contabilă tangibilă, în creștere față de 1, 8 ori în urmă cu un an, Jurnalul observă că acțiunile ar putea avea un preț bogat pentru o rentabilitate de 17% a capitalului social tangibil. De asemenea, banca proiectează că venitul său net din dobânzi va crește în 2018, bazat parțial pe presupuneri că ratele mici plătite deponenților vor crește lent. Având în vedere că concurenții precum Goldman Sachs Group Inc. (GS) și American Express Co. (AXP) oferă tarife semnificativ mai mari, Jurnalul se așteaptă ca „banca ar trebui să plătească pentru a menține clienții”.
