Ce este asigurarea de credit implicită
Asigurarea de neplată a creditului este un contract financiar - de obicei un derivat de credit, cum ar fi un swap de credit implicit, un swap total de rentabilitate sau o notă legată de credit - pentru a atenua riscul de pierdere din neplată de către un debitor sau emitent de obligațiuni.
ÎNCĂRCARE ÎNCĂRCARE Asigurare de credit implicită
Asigurarea de credit implicită permite transferul riscului de credit fără transferul unui activ de bază. Cel mai utilizat tip de asigurare de credit implicită este un credit de credit swap. Schimbul de credit implicit transferă doar riscul de credit; nu transferă riscul ratei dobânzii. Swapurile totale de rentabilitate transferă atât riscul de credit, cât și rata dobânzii.
Swap de credit implicit ca asigurare de credit implicită
Un swap de credit implicit (CDS) este, de fapt, o asigurare pentru neplată. Printr-un CDS, un cumpărător poate reduce riscul investiției sale prin schimbarea integrală sau a unei părți a acestui risc către o companie de asigurări sau un alt vânzător CDS, în schimbul unei taxe periodice. În acest fel, cumpărătorul unui swap implicit de credit primește protecția creditului, în timp ce vânzătorul swap-ului garantează bonitatea garanției datoriei. De exemplu, cumpărătorul unui swap implicit de credit va avea dreptul la valoarea nominală a contractului de către vânzătorul swap-ului, în cazul în care emitentul implicită la plată.
Dacă emitentul creanței nu este implicit și totul merge bine, cumpărătorul CDS va ajunge să piardă ceva bani, dar cumpărătorul va pierde o proporție mult mai mare din investiția sa, în cazul în care emitentul este implicit și nu au cumpărat un CDS. Ca atare, cu cât titularul unei garanții consideră că emitentul său este probabil implicit, cu atât este mai de dorit un CDS și cu atât prima este meritată.
Schimburile de credit implicite există din 1994. CDS-urile nu sunt tranzacționate public și nu trebuie să fie raportate la o agenție guvernamentală. Datele CDS pot fi utilizate de profesioniștii financiari, autoritățile de reglementare și mass-media pentru a monitoriza modul în care piața consideră riscul de credit al oricărei entități pe care este disponibil un CDS, care poate fi comparat cu cel furnizat de agențiile de rating, inclusiv Moody's Investor Service și Standard & Poor's.
Majoritatea CDS sunt documentate folosind formulare standard întocmite de International Swaps and Derivatives Association (ISDA), deși există multe variante. În plus față de swap-urile de bază, cu un singur nume, există swapuri implicite în coș (BDS-uri), CDS-uri indexate, CDS-uri finanțate (numite și note legate de credit), precum și swap-uri de credit implicit doar pentru împrumuturi (LCDS). Pe lângă corporații și guverne, entitatea de referință poate include un vehicul cu scop special care emite valori mobiliare.
