Ce este stocul preferat cumulativ?
Stocul preferat cumulativ este un tip de acțiuni preferate, cu o dispoziție care prevede că, în cazul în care au fost ratate plăți de dividende în trecut, dividendele datorate trebuie mai întâi plătite acționarilor preferați cumulat. Acest lucru este înainte ca alte clase de acționari de acțiuni preferate și acționarii comuni să poată primi plăți de dividende. Acțiuni preferate cumulate se mai numesc acțiuni preferate cumulative.
Stoc preferat cumulativ
Înțelegerea stocului preferat cumulativ
Stocul preferat cumulativ este un tip de stoc preferat; o acțiune preferată are de obicei un randament de dividende fixe bazat pe valoarea nominală a acțiunii. Acest dividend este plătit la intervale stabilite, de obicei trimestrial, deținătorilor preferați. Acțiunile preferate sunt evaluate în mod similar cu obligațiunile. Veniturile din obligațiuni sunt considerate a fi un pasiv, în timp ce veniturile de acțiuni preferate sunt contabilizate ca activ. De asemenea, deținătorii de obligațiuni au o cerere prioritară asupra activelor companiei.
Plăți pierdute și stocuri preferate cumulate
Atunci când o companie are probleme financiare și nu își poate îndeplini toate obligațiile, aceasta poate suspenda plățile cu dividende și se poate concentra pe plata cheltuielilor specifice afacerii și a plăților datoriei. Când compania se confruntă cu probleme și începe să plătească din nou dividende, acționarii de acțiuni standard preferați nu dețin drepturi de a primi dividende ratate. Aceste acțiuni standard preferate sunt uneori denumite acțiuni preferate non-cumulative.
În schimb, deținătorii acțiunilor de acțiuni preferate cumulate vor primi toate plățile cu dividende în restanțe înainte ca acționarii preferați să primească o plată. În esență, acționarii comuni trebuie să aștepte până când toate dividendele preferate cumulate sunt plătite înainte de a primi din nou plăți de dividende. Din acest motiv, acțiunile preferate cumulate adesea au o rată de plată mai mică decât acțiunile preferate necomumulative ușor mai riscante.
Exemplu a modului cum funcționează stocul preferat cumulativ
De exemplu, o companie emite acțiuni preferate cumulate cu o valoare nominală de 10.000 USD și o rată anuală de plată de 6%. Economia încetinește; compania își poate permite să plătească doar jumătate din dividend și datorează acționarului preferat cumulativ 300 USD pe acțiune. Anul următor, economia este și mai gravă, iar compania nu poate plăti dividende deloc; atunci datorează acționarului 900 USD pe acțiune. În anul trei, economia a crescut, permițând companiei să reia dividendele. Acționarilor acționari preferați cumulați trebuie să plătească suma de 900 dolari în restanțe, în plus față de dividendul curent de 600 USD. Odată ce toți acționarii cumulați primesc 1.500 USD datorate pe acțiune, compania poate lua în considerare plata dividendelor către alte clase de acționari.
Factorul de risc al stocului preferat cumulativ
Deoarece caracteristica cumulativă reduce riscul de dividend pentru investitori, stocul preferat cumulativ poate fi de obicei oferit cu o rată de plată mai mică decât cea necesară pentru o acțiune preferată necumulativă. Datorită acestui cost redus al capitalului, majoritatea ofertelor de acțiuni preferate ale companiilor sunt emise cu caracterul cumulativ. În general, numai companiile cu cipuri albastre cu istorice puternice de dividende pot emite acțiuni preferate necumulative fără a crește costul de capital.
