Ce este internaționalizarea valutară?
Internaționalizarea valutară este utilizarea pe scară largă a unei monede în afara granițelor țării sale de emitere. Nivelul de internaționalizare a monedelor pentru o monedă este determinat de cererea altor țări pentru moneda respectivă. Astfel de monede vor avea, de asemenea, tendința de a fi păstrate ca monede de rezervă și chiar pot deveni monede de refugiu sigure.
Înțelegerea internaționalizării monedei
O fațetă importantă a internaționalizării monedelor este că moneda în cauză nu este utilizată doar în tranzacțiile cu rezidenții țării respective, ci și în tranzacțiile între nerezidenți; adică nerezidenții o folosesc în locul monedelor naționale atunci când tranzacționează bunuri, servicii sau active financiare.
Ce necesită internaționalizarea valutară
Banca pentru decontări internaționale (BIS) evidențiază câteva caracteristici importante care trebuie să fie în vigoare pentru internaționalizare. Cel mai critic este că guvernul țării emitente nu are restricții la cumpărarea sau vânzarea acestei monede de către o entitate.
În al doilea rând, exportatorii, fie din țara în cauză, fie de la alții, trebuie să poată factura exporturile lor în această monedă - de exemplu, în 2007, 72% din exporturile asiatice către Japonia au fost exprimate în dolari americani (USD) și nu în exportatori. „monede naționale sau yen japonez (JPY). Desigur, multe mărfuri au și prețuri internaționale în dolari.
În al treilea rând, o serie de entități, inclusiv companii private și oficiale și bănci, precum și persoane fizice, ar trebui să poată deține sumele dorite. Dacă este deținută suficient de băncile centrale străine, atunci moneda va deveni o monedă de rezervă. Cea mai dominantă monedă de rezervă este USD, cu euro (EUR) și yenul japonez la o a doua și a treia distanță.
În cele din urmă, atât firmele naționale, cât și cele străine și instituțiile ar trebui să poată emite instrumente comercializabile în moneda țării respective, indiferent de locul de emitere. De exemplu, un eurobond poate fi vândut de către o piață emergentă investitorilor europeni, dar poate fi exprimat în USD; sau o companie americană poate emite o obligațiune în dolari în Asia.
Beneficiile internaționalizării monedei
Există o serie de beneficii pentru o țară a cărei monedă este internaționalizată. Oferă mai multă certitudine rezidenților, care pot numi tranzacții străine în moneda de origine. De asemenea, se pot împrumuta pe piețele externe fără a suporta riscul cursului de schimb, ceea ce le va permite să găsească finanțare mai ieftină.
În general, cererea de bază pentru monedă ar trebui să diminueze ratele dobânzilor și să contribuie astfel la scăderea costului intern al capitalului. În timp ce un cost potențial al internaționalizării ar putea avea efecte destabilizatoare dacă o pierdere de încredere străină ar duce la o vânzare a activelor denominate în monedă, majoritatea monedelor majore au piețe mari ale datoriei interne care ar putea acționa ca un amortizor într-un astfel de scenariu..
