Randamentul capitalului angajat (ROCE) și rentabilitatea investiției (ROI) sunt două raporturi de rentabilitate care depășesc marjele de profit de bază ale unei companii pentru a oferi o evaluare mai detaliată a modului de succes al unei companii care își desfășoară activitatea și returnează valoarea investitorilor.
În special, ambele examinează compania în ceea ce privește cât de eficient utilizează capitalul pentru a opera, investi și crește. ROCE și ROI, împreună cu alte evaluări, pot fi utile investitorilor care evaluează starea financiară actuală a companiei și capacitatea acesteia de a genera profituri viitoare.
Formula ROCE
ROCE examinează cât de eficient utilizează o companie capitalul disponibil cu următoarea ecuație:
ROCE = Capital AngajatEBIT unde: EBIT = Câștiguri înaintea dobânzilor și impozitelorCapital angajat = Total active minus datorii curente
Capitalul angajat este, în termeni cei mai simpli, valoarea totală a activelor firmei minus pasivele curente. Este sinonim cu capitalul disponibil din profiturile nete. Cu cât valoarea obținută este mai mare folosind formula de mai sus, cu atât compania își utilizează mai eficient capitalul. Este esențial ca ROCE să depășească costul capitalului - costurile de finanțare - sau compania s-ar putea confrunta cu probleme financiare.
ROCE poate fi foarte util pentru compararea utilizării capitalului de către diferite companii angajate în aceeași activitate, în special în ceea ce privește industriile cu mare capital, cum ar fi companiile de energie, companiile auto și firmele de telecomunicații.
De exemplu, ABC Energy Co. a generat 100 milioane USD în EBIT anul trecut din conductele sale de gaze. Compania are 750 de milioane de dolari în total active și datorii curente de 100 de milioane de dolari. ROCE-ul său este de 15, 4%. Între timp, XYZ Oil Drillers Inc. a generat 400 de milioane USD în EBIT, cu 4 miliarde de dolari în active și 200 milioane de dolari în pasive curente. XYZ are un ROCE de 10, 5%, în ciuda faptului că face mai mult în EBIT și are o bază de active care este de aproape cinci ori mai mare decât ABC. Pe scurt, ABC este mai eficientă în a câștiga bani cu capitalul său.
ROI Formula
ROI este o valoare populară a profitului utilizată pentru evaluarea investițiilor companiei și a consecințelor lor financiare în ceea ce privește fluxul de numerar. Formula ROI are ca rezultat un procent și se calculează astfel:
ROI = Costul investițieiProfit din investiții × 100
Orice valoare mai mare decât zero reflectă rentabilitatea netă, iar valorile mai mari indică utilizarea mai eficientă a investițiilor de capital. O valoare negativă este considerată un semn de avertizare major al managementului capitalului extrem de slab.
ROI poate fi utilizat de companii intern pentru a evalua rentabilitatea producției unui produs față de altul, pentru a determina ce producție și distribuție a produsului reprezintă cea mai eficientă utilizare a capitalului companiei.
ROCE versus ROI
Ambele măsuri ajută la determinarea eficienței cât de bine își folosește o companie capitalul. ROCE este o măsură de rentabilitate mai specifică decât ROI, dar este utilă numai atunci când este utilizată cu companii din aceeași industrie. Numerele utilizate trebuie să acopere, de asemenea, aceeași perioadă.
Spre deosebire de ROCE, ROI este ceva mai flexibil, deoarece poate fi folosit pentru a compara produse, dar și proiecte și diverse oportunități de investiții. Scăderea ROI este că nu ia în considerare factorul de timp. O investiție poate avea același ROI și totuși se poate oferi acel randament într-un an, în timp ce alta durează un deceniu. De asemenea, calculul ROI nu ține cont de taxe sau taxe, care sunt importante pentru linia de jos a companiei.
