Mișcări majore
Recuperarea puternică cu care S&P 500 a experimentat în a doua jumătate a săptămânii a reprezentat o ușurare binevenită pentru taurii de pe Wall Street. Este, de asemenea, un semnal că comercianții nu cred că creșterile tarifare dintre Statele Unite și China au fost stabilite.
Am fost fascinat urmărind nu numai modul în care S&P 500 însuși și-a revenit, ci și cum s-au redresat sectoarele individuale din S&P 500. Sectorul tehnologiei a fost de departe cel mai puternic performant. Sectorul discreționar al consumatorului nu este prea în urmă. Din partea flip, sectorul financiar a înregistrat cea mai slabă recuperare, sectorul utilităților abia depășindu-l.
Puteți vedea distribuția performanțelor sectoriale în graficul de comparație sectorială pe oră de mai jos, care utilizează următoarele fonduri comerciale de schimb de schimburi (FET), gestionate de State Street Global Advisors:
- Technology Select Sector SPDR Fund (XLK) Real Estate Select Sector SPDR Fund (XLRE) Consumer Staples Select Sectorul Fond SPDR (XLP) Consumator Discretionary Select Sector SPDR Fund (XLY) Care Health Care Select Sector Sector SPDR Fund (XLV) Material Select Select Sector SPDR Fund (XLB) Utilități Selectează sectorul Fondul SPDR (XLU) Sectorul selectează energia Sectorul SPDR (XLE) Sectorul selectează sectorul Fondul SPDR (XLI) Finanțul selectează sectorul SPDR (XLF)
Considerând că sectorul tehnologic performează atât de bine nu este surprinzător, deoarece a depășit toate celelalte sectoare pe tot parcursul anului 2019. Stocuri precum Cisco Systems, Inc. (CSCO), Applied Materials, Inc. (AMAT) și Accenture PLC (ACN) au avut toate săptămână grozavă.
Nu este surprinzător faptul că sectorul discreționar al consumatorului merge bine. Zilele trecute în consilierul grafic am vorbit despre numerele de vânzări cu amănuntul care vin puternic. Aceste cifre puternice de vânzări se reflectă în puterea stocurilor discreționare ale consumatorilor din comerțul cu amănuntul.
Ceea ce a fost interesant de văzut este doar cât de scăzute au fost randamentele pe termen lung ale trezoreriei. Deși nu au scăzut mai departe în a doua jumătate a săptămânii, acțiuni precum Bank of America Corporation (BAC), The Goldman Sachs Group, Inc. (GS) și Citigroup Inc. (C) se luptă cu potențialul randamente mai mici pe termen lung împingând nivelul marjei lor de dobândă mai mici.
În același timp, nivelurile mai scăzute ale dobânzii pe termen lung nu reușesc să impulsioneze stocurile de utilități, așa cum ar fi în mod normal. În mod obișnuit, cu cât randamentele pe termen lung sunt mai scăzute, cu atât stocurile de utilități încep să strălucească, deoarece randamentul dividendelor lor devine din ce în ce mai competitiv. Dar asta nu se întâmplă chiar acum.
Cred că acest lucru se datorează, în mare parte, sentimentului de comerciant. În prezent, comercianții caută stocuri mai agresive pentru a-și pune banii, deoarece cred că piața se va ralia. Dacă comercianții ar fi mai puțin optimiști, cel mai probabil ar căuta să pună mai mulți bani în stocurile conservatoare precum utilitățile.
S&P 500
S&P 500 a arătat o puternică putere miercuri și joi, dar doji-ul de pe pietrele de azi poate semnala sfârșitul respingerii. Dojis-urile gravide semnalează, de regulă, sfârșitul unei rulaje în voga, în timp ce comercianții încearcă să împingă prețurile mai mari, dar nu sunt în măsură să țină la nivelurile acelea ridicate și sfârșesc prin a-și returna majoritatea câștigurilor din ziua respectivă.
Dacă se va întâmpla acest lucru și s-a încheiat procesul de urgență pe termen scurt, S&P 500 nu va reuși să recupereze pe deplin pierderile pe care le-a înregistrat, în timp ce comercianții au scos câteva profituri de pe tabelă în urma creșterii tarifelor din SUA și China. Acum, nu spun că S&P 500 este sortit să scadă, dar comercianții sunt cu siguranță precauți în timp ce se îndreaptă în weekend.
Lucrul important de reținut este faptul că un doji gravid trebuie să fie urmat de un sfeșnic urs, pentru a fi confirmat. Va trebui să așteptăm și să vedem ce se întâmplă luni.
:
3 sectoare care alimentează Raliul Bursei din 2019
Cele 8 cele mai volatile sectoare
Wall Street Slaps Vinde rating pe cel mai nou sector de acțiuni al S&P
Indicatori de risc - stocuri cu capacități mici
Știu că am spus că sentimentul comercianților arată destul de aglomerat în comentariile mele de comparație sectoriale de mai sus, dar am de gând să tempera acea perspectivă obișnuită aici atât de ușor aici.
Comercianții nu au doar tendința de a pune bani în tehnologie, discreționare a consumatorilor și alte stocuri mai agresive atunci când sunt agitate. De asemenea, ei tind să pună bani în stocuri cu capacități mici pentru a profita de potențialul de creștere pe care îl oferă.
Cu toate acestea, în acest moment nu vedem o mutare a stocurilor cu capacități mici. Puteți vedea acest lucru creând un grafic de rezistență relativă între Russell 2000 (RUT) și S&P 500 (SPX).
Acțiunile cu capacități mici, precum cele care constituie RUT, tind să depășească atunci când comercianții sunt încrezători și doresc să își asume mai multe riscuri în speranța obținerii unui randament mai mare. Pe de altă parte, stocurile cu capacități mari, precum cele care alcătuiesc SPX, tind să depășească atunci când comercianții sunt mai puțin încrezători și nu sunt dispuși să-și asume atât de mult riscuri.
Graficul de rezistență relativă RUT / SPX evidențiază aceste schimbări ale sentimentului, deplasându-se mai mare atunci când stocurile cu capacitate mică sunt mai performante și se mișcă mai scăzute atunci când stocurile cu capac mare sunt mai mari.
În această săptămână, RUT a pierdut din nou terenul pentru SPX. Puteți vedea cum graficul de rezistență relativă RUT / SPX a scăzut și a fost închis la nivel de suport, graficul a lovit de două ori înainte - o dată la sfârșitul lunii martie și o dată la sfârșitul lunii aprilie.
Acest lucru îmi spune că comercianții sunt încă încrezători că piața bursieră va urca pe termen scurt, dar aceștia adoptă o abordare mai prudentă a acțiunii lor. În timp ce ambele poziții sunt în vogă, este mai sigur să investești într-un stoc cu capacitate mare puțin mai agresiv decât să investești într-un stoc cu capacități mici extrem de agresiv.
:
În ce fel diferă riscurile stocurilor cu capacitate mare de riscurile stocurilor cu capacitate mare
Evaluarea stocurilor cu capace mici
Cumpărați mare și vindeți scăzut cu forța relativă
Linia de jos - încheierea săptămânii cu prudență
Comercianții au încheiat săptămâna pe o notă prudentă. Nu au intrat în panică și au început să vândă, dar nici nu au cumpărat din greu în clopotul de închidere. În schimb, au lăsat toate câștigurile de miercuri și joi, în timp ce au luat o parte din câștigurile intra-zile de vineri de pe masă.
Dar cine îi poate învinovăți? Până la urmă, cine știe ce noutăți am putea vedea ieșind din China sau din contul de Twitter al președintelui Trump în acest weekend?
