Modul în care brokerii sunt compensați pentru vânzarea obligațiunilor depinde de capacitatea în care acționează în tranzacție. Cele mai multe tranzacții de obligațiuni sunt generate de un dealer de brokeraj, care poate acționa ca principal dacă vinde obligațiuni din propriul inventar sau poate acționa ca agent atunci când cumpără sau vinde obligațiuni pe piața deschisă în numele unui client. Firma este compensată diferit în fiecare caz.
Vânzarea de obligațiuni ca principal
Mulți broker-dealeri păstrează stocuri de obligațiuni pe care le-au achiziționat prin ofertele publice sau pe piața deschisă. Deoarece brokerii sunt deținători de obligațiuni, aceștia pot marca prețurile atunci când sunt vândute, ceea ce înseamnă că cumpărătorul de obligațiuni plătește un preț mai mare decât ceea ce firma a plătit pentru achiziționarea obligațiunii. Marcajele sunt o modalitate legitimă pentru brokerii de a face profit. Clienții nu sunt la curent cu tranzacția inițială a brokerului, astfel încât nu au de unde să știe cât de mare este un markup pe care îl plătesc sau chiar dacă plătește vreun marcaj. În multe cazuri, clienții achiziționează obligațiuni de la un broker-dealer sub impresia că nu există alte costuri decât o mică taxă de tranzacție.
Problema pentru clienți este că nu vor ști cât de multă compensație a primit brokerul pentru tranzacție, deoarece firma nu are obligația de a dezvălui aceste informații. Pentru client, poate apărea ca și cum nu se percep comisioane, deoarece tranzacția este înregistrată la prețul de marcare. Mărimea unei înregistrări poate varia foarte mult de la o firmă la alta și fiecare broker are o discreție completă în ceea ce privește cât de mult marchează sau scade prețul unei obligațiuni la orice tranzacție. Cu toate acestea, dacă un client achiziționează o obligațiune ca o nouă emisiune, toată lumea plătește același preț pentru aceasta, deoarece marcarea brokerului este inclusă în prețul nominal al obligațiunii și nu există costuri de tranzacție separate.
Vânzarea de obligațiuni ca agent
Când un client dorește să cumpere o obligațiune care nu este deținută de broker-dealer, achiziția trebuie să aibă loc pe piața deschisă. În această calitate, firma acționează ca agent pentru clientul să cumpere obligațiunea, pentru care percepe un comision. Comisionul poate varia de la 1 la 5% din prețul de piață al obligațiunilor. Comisioanele câștigate de broker-dealer trebuie dezvăluite clientului la confirmarea tranzacției.
Cumpărați și comparați costurile de tranzacție cu obligațiuni
Investitorii au de ales atunci când cumpără obligațiuni care pot fi achiziționate din mai multe surse diferite. Cele mai mari firme de brokeraj sau filiale au, în general, cele mai mari stocuri de emisiuni de obligațiuni, dar este dificil să se compare costurile de tranzacție, deoarece nu sunt obligate să le dezvăluie. Este posibil să puteți compara prețul de achiziție al obligațiunilor cu prețul efectiv plătit de firmă la InvestingBonds.com, care raportează zilnic toate informațiile legate de tranzacțiile de obligațiuni.
Puteți achiziționa obligațiuni pe piața deschisă prin intermediul oricărei firme de valori mobiliare, inclusiv brokerii cu discount, precum Charles Schwab, și brokeraj online, cum ar fi E * Trade. În funcție de emisia de obligațiuni, multe dintre brokerajele cu discount și online pot percepe o taxă forfetară pentru tranzacție. Deoarece acționează ca agent pentru tranzacție, li se cere să dezvăluie toate taxele sau comisioanele înainte de tranzacție.
Întotdeauna există un cost de tranzacție atunci când investești în obligațiuni. Înainte de a investi într-o obligațiune, faceți temele și puneți întrebări brokerului dvs. pentru a stabili dacă costurile pe care le percepe este rezonabil și corect.
