ETF vs. ETN: o imagine de ansamblu
Fondurile tranzacționate pe bursă (ETF-uri) sunt cel mai tare lucru din fondul mutual. De fapt, produsul de investiții este pe cale să înlocuiască fondurile mutuale cu structura sa de comisioane de multe ori mai mică și cu o acțiune de preț mai ușor de înțeles.
ETF-urile au un văr nu prea cunoscut. Nota tranzacționată schimbată (ETN) este un lucru pe care mulți investitori retail nu l-ar putea cunoaște. Este timpul să aruncăm o lumină asupra ETN și să decidem dacă acest produs are un loc în portofoliul dvs.
ETF
În practică, cele două sunt foarte similare. Ambele sunt concepute pentru a urmări un activ de bază, ambele au raporturi de cheltuieli mai mici decât fondurile mutuale administrate în mod activ și ambele tranzacționează pe bursele majore la fel ca stocul.
Principala diferență este sub capotă. Când investiți într-un ETF, investiți într-un fond care deține activul pe care îl urmărește. Acest activ poate fi acțiuni, obligațiuni, aur sau alte mărfuri sau contracte futures.
ETN
Un ETN este mai mult ca o obligațiune. Este o notă de datorie negarantată emisă de o instituție. La fel ca în cazul unei obligațiuni, un ETN poate fi păstrat până la scadență sau cumpărat sau vândut după bunul plac, iar dacă asiguratorul (de obicei o bancă) ar fi dat faliment, investitorul ar risca o neplată totală.
Din acest motiv, înainte de a investi într-un ETN, cercetarea asupra ratingului de credit al subscriitorului este o măsură importantă. În cazul în care subscriptorul ar primi o scădere a creditului, acțiunile ETN ar putea experimenta o scădere fără legătură cu produsul de bază pe care îl urmărește.
Deoarece un ETN nu cumpără și nu vinde active din fonduri precum o ETF, impozitele nu sunt declanșate decât după ce fondul este vândut, deseori ani mai târziu. Aceasta va declanșa câștiguri de capital pe termen lung (care au o rată de impozitare mai mică) și nu câștiguri de capital pe termen scurt.
Diferențele cheie
Un alt avantaj al investițiilor ETN este lipsa erorilor de urmărire. În prezent, există mai mult de 4.300 de ETF-uri pe piață. Acestea ating niveluri diferite de succes atunci când urmăresc indicii respectivi. Din cauza cheltuielilor, investitorii vor observa o anumită divergență față de indicele pe care îl urmăresc, ceea ce face ca fondul să subformeze indicele în timp.
Acest lucru nu se întâmplă cu ETN-urile. Deoarece un ETN nu se bazează pe cumpărarea și vânzarea activului de bază, cheltuielile nu se masează. O ETN plătește pur și simplu investitorilor odată ce fondul scade pe baza prețului activului sau a indicelui. Nu există nicio eroare de urmărire, deoarece fondul în sine nu urmărește în mod activ. Forțele pieței vor determina fondul să urmărească instrumentul de bază, dar fondul nu urmărește.
Care e mai bun?
Cele mai populare produse tranzacționate la schimb sunt ETF-urile. Unul dintre cele mai populare ETN-uri este JPN Morgan Alerian MLP Index ETN (ARCA: AMJ), care are un volum mediu de puțin peste 1, 8 milioane de acțiuni. SPDR S&P 500 (ARCA: SPY) ETF, în schimb, are un volum mediu zilnic de peste 85 de milioane de acțiuni. Acest lucru arată clar că apetitul pentru investitori este puternic ponderat față de ETF-uri.
Nu luați în calcul ETN-urile. Aceste fonduri sunt mai eficiente decât unele ETF-uri și au, cel puțin pentru moment, un tratament fiscal favorabil pentru investitorii pe termen lung.
Linia de jos
ETF-urile sunt mai mari ca volum colectiv decât ETN-urile, dar la fel ca și stocurile față de obligațiuni, stocurile primesc mai multă atenție din partea investitorilor cu amănuntul, deoarece sunt mai ușor de înțeles. Decizia că ETN-urile sunt potrivite pentru portofoliul dvs. este adecvată, cu condiția să faceți cercetări și ați obținut un nivel adecvat de înțelegere cu care să luați această determinare.
Cheie de luat cu cheie
- Atât ETF-urile, cât și ETN-urile sunt concepute pentru a urmări un activ de bază. Când investiți într-un ETF, investiți într-un fond care deține activul pe care îl urmărește. Un ETN este mai mult ca o obligațiune. Este o notă de datorie negarantată emisă de o instituție.
