Ce este o obligațiune europeană de callabil
Obligația europeană callabilă este un tip de obligațiune care poate fi răscumpărată de emitent la o dată prestabilită înainte de data scadenței obligațiunii, cum ar fi ultima dată a cuponului. Obligațiile europene callabile se comportă similar cu obligațiunile simple de vanilie după data apelului, cu un cupon și un timp comparabile până la scadență. Obligațiunile europene callabile prezintă riscul de rată a dobânzii pentru deținătorii de obligațiuni, deși nu la fel de mult ca și obligațiunile americane.
BREAKING DOWN Obligațiuni europene callable
Obligațiunile europene callable nu sunt obligațiuni vandabile emise în Europa. Mai degrabă, ele sunt un stil specific de legături vlaviabile. Caracteristica distinctivă a obligațiunilor europene callable este faptul că acestea au o singură dată posibilă, în timp ce obligațiunile americane, de exemplu, pot fi apelate oricând. Principala cauză a unui apel pentru majoritatea titlurilor de creanță este o scădere a ratelor dobânzii de la data emiterii obligațiunilor. În cazul în care rata dobânzii este mai mică la data apelului, emitentul ar apela probabil la emisiile restante de obligațiuni și ar distribui o nouă emisiune la o rată a dobânzii mai mică, forțând potențial deținătorii de obligațiuni să reinvesteze la o rată mai mică.
În afară de obligațiunile callabile în stil european și american, denumite și obligațiuni răscumpărabile, există și obligațiuni callabile în stil Bermuda. Obligațiunile în stil Bermuda sunt oarecum ca o combinație a stilurilor americane și europene: Emitentul are dreptul de a apela obligațiunile la date specifice, începând de obicei în prima zi în care obligațiunea este apelabilă, dar numai după o perioadă de protecție a apelurilor lungimea convenită, timp în care nu este solicitată. De exemplu, o obligațiune europeană callabilă de 10 ani poate avea o dispoziție de protecție a apelurilor care împiedică apelarea obligațiunii în primii doi ani ai vieții sale.
Opțiuni de apel pe obligațiuni europene și alte obligațiuni de vânzare
Iată mai detaliat opțiunile specifice datei de apel pentru obligațiunile europene callable și alte tipuri de obligațiuni vândute, așa cum este descris de Fundsupermart:
- Apel european: Acest tip de apel este de asemenea cunoscut ca un singur apel. Emitentul are dreptul de a apela o obligațiune la o dată prestabilită; emitentul poate apela obligațiunea o singură dată. Apel american: emitentul poate apela obligațiunea în orice moment între data la care obligațiunea este callabilă și data la care obligațiunea se maturizează. Apel Bermuda: emitentul obligațiunii poate apela doar o obligațiune la datele de plată a dobânzii. Apel integral - Emitentul acestui tip de obligațiuni poate apela obligațiunea înainte de data scadenței, la care se adaugă un plus întreg. În acest scenariu, prețul apelului este determinat folosind o trezorerie comparabilă, în plus față de o marjă prestabilită; prețul apelului nu poate fi estimat și nici nu poate fi obținut un apel.
