Un instrument derivat tranzacționat pe schimb este doar un contract derivat care își derivă valoarea dintr-un activ subiacent care este listat pe un schimb de tranzacționare și garantat contravențional printr-o compensare. Datorită prezenței sale la un schimb de tranzacționare, ETD-urile diferă de instrumentele derivate fără vânzare în ceea ce privește natura lor standardizată, lichiditatea mai mare și capacitatea de a fi tranzacționate pe piața secundară. ETD-urile includ contracte futures, contracte de opțiuni și opțiuni futures. Începând cu 2013, Federația Mondială a Schimburilor a raportat că 22 de miliarde de contracte derivate au fost tranzacționate pe burse din întreaga lume (12 miliarde de contracte futures și 10 miliarde de contracte de opțiuni) - o creștere vizibilă a 685 de milioane de contracte începând cu 2012.
O listă a primelor 30 de schimburi de instrumente derivate poate fi vizualizată mai jos:
Futures
Un contract futures este doar un contract care specifică faptul că un cumpărător sau un vânzător vând un activ de bază la o anumită cantitate, preț și dată specificate în viitor. Futures sunt folosiți atât de speculanți, cât și de speculanți pentru a proteja împotriva sau pentru a profita de fluctuațiile de preț ale activului de bază în viitor.
O mulțime de produse pot fi tranzacționate pe bursele futures, contracte variind de la produse agricole, cum ar fi animale, cereale, boabe de soia, cafea și produse lactate până la cherestea, aur, argint, cupru până la produse energetice, cum ar fi petrolul brut și gazul natural până la indici de acțiuni și indici de volatilitate, precum S&P, Dow, Nasdaq și VIX, precum și ratele dobânzilor la biletele de trezorerie și schimb valutar pentru o serie diversă de piețe emergente majore și perechi de valute încrucișate. Există chiar și viitoruri bazate pe condiții meteorologice și temperaturi prognozate. În funcție de schimb, fiecare contract este tranzacționat cu propriile specificații, decontare și reguli de responsabilitate.
O listă a contractelor futures comercializabile poate fi găsită pe site-ul Grupului CME.
Opțiuni
Opțiunile sunt instrumente derivate care acordă titularului dreptul, dar nu și obligația, de a cumpăra sau de a vinde un activ de bază la o dată și o cantitate specificate. Piața de opțiuni a înregistrat o creștere remarcabilă de când a fost tranzacționat primul contract standardizat în 1973. De exemplu, opțiunea Clearing Corporation a raportat 3, 9 miliarde de contracte în 2010 și 4, 33 miliarde în 2014. Chicago Board Options Exchange (CBOE) este cel mai mare schimb de opțiuni. în lume, cu un volum mediu zilnic în 2014 de 5, 3 milioane de contracte fiind tranzacționate.
Tipuri de opțiuni tranzacționate prin schimb
Opțiunile de acțiuni sunt opțiuni în care activul de bază este stocul unei firme tranzacționate public. Opțiunile de acțiuni sunt normalizate în 100 de acțiuni pe contract, iar prima este cotată pe acțiune. De exemplu, o opțiune de apelare grevă Apple Inc. (AAPL) 115 pentru expirarea din 20 martie este tranzacționată pentru 12, 15 USD pe acțiune sau 1215 USD per contract de opțiune.
Opțiunile de index sunt opțiuni în care elementul care stă la baza este un indice bursier; CBOE oferă în prezent opțiuni pentru S&P, Dow, FTSE, Russell și Nasdaq. Fiecare contract a avut specificații diferite și poate varia ca mărime de la valoarea aproximativă a indicelui de bază la 1/10 m. În prezent, CBOE intenționează să ofere opțiuni pe MSCI Emerging Markets Index, începând din aprilie 2015.
Opțiunile ETF sunt opțiuni în care baza de bază este un fond tranzacționat prin schimb.
Opțiunile VIX sunt opțiuni unice în care baza este indicele CBOE, care urmărește volatilitatea prețurilor opțiunilor indicelui S&P 500. VIX poate fi tranzacționat prin opțiuni și futures, precum și prin opțiuni ale ETF-urilor care urmăresc VIX-ul, cum ar fi, iPath S&P 500 VIX pe termen scurt ETN (VXX).
Opțiunile de obligațiuni sunt opțiuni în care activul de bază este o obligațiune. Cumpărătorul apelului se așteaptă ca ratele dobânzilor să scadă / prețurile obligațiunilor să crească, iar cumpărătorul pus așteaptă ca dobânzile să crească / prețurile obligațiunilor să scadă.
Opțiunile de dobândă sunt opțiuni decontate în numerar european, în care baza de bază este o rată a dobânzii bazată pe randamentul la fața locului al vistieriei americane. Sunt oferite diferite opțiuni pentru facturile care expiră la diferite perioade de timp, de exemplu, un cumpărător de apeluri se așteaptă ca randamentele să crească, iar un cumpărător pus să aștepte să scadă.
Opțiunile valutare sunt opțiuni prin care titularul poate cumpăra sau vinde monedă în viitor. Opțiunile valutare sunt utilizate de către persoane fizice și companii majore pentru a proteja riscul de schimb valutar, de exemplu, dacă o companie americană se așteaptă să primească plata în euro în șase luni și se teme de o scădere a EUR / USD, să zicem de la 1, 06 USD pe euro până la 1, 03 USD pe euro, aceștia pot achiziționa un euro / USD cu o grevă de 1, 05 USD pe euro pentru a se asigura că își pot vinde euro pe piața spot la un preț mai bun.
Opțiunile meteo și (viitorul) sunt utilizate ca acoperiri de către companii pentru a proteja schimbările meteorologice nefavorabile. Nu sunt aceleași cu legăturile de catastrofă care diminuează riscurile asociate cu uraganele, tornadele, cutremurele, etc. Derivații meteo se concentrează în schimb pe fluctuațiile zilnice sau de temperatură sezonieră în jurul unei mărci de temperatură predeterminate. Mai multe informații despre aceste instrumente derivate pot fi găsite pe site-ul Grupului CME.
Opțiuni pe viitor: Așa cum am menționat anterior, există contracte futures pentru o varietate de active și schimburi precum CME care oferă contracte de opțiuni pentru respectivul contract. Titularul opțiunilor futures are dreptul să cumpere sau să vândă contractul futures subiacent la data pre-specificată la o fracțiune din cerința marjei a contractului futures inițial.
Linia de jos
Derivatele tranzacționate pe bursă oferă mai multă lichiditate, transparență și un risc de contrapartidă mai scăzut decât instrumentele derivate fără vânzare la un cost de personalizare a contractului. Lumea instrumentelor derivate tranzacționate pe schimb include futures, opțiuni și opțiuni pentru contracte futures.
