Deoarece obligațiunile, la fel ca orice alte valori mobiliare, înregistrează fluctuații ale pieței, este posibil să se vândă scurt o obligațiune. Vânzarea pe termen scurt este o modalitate de a profita dintr-o garanție în scădere (cum ar fi un stoc sau o obligațiune) prin vânzarea acesteia fără a deține. Investitorii care se așteaptă la o piață de urs vor intra adesea într-o poziție scurtă, prin vânzarea unei garanții împrumutate la prețul curent al pieței, în speranța de a o cumpăra înapoi la un preț mai mic (moment în care îl va returna proprietarului inițial).
Vânzătorii scurti de pe piața bursieră sunt de obicei preocupați de așteptările lor cu privire la câștigurile viitoare ale unei companii (principalul factor care determină prețul acțiunilor), în timp ce vânzătorii scurti de obligațiuni sunt cei mai preocupați de randamentele obligațiunilor viitoare, factorul determinant al prețurilor obligațiunilor. Anticiparea prețurilor obligațiunilor necesită o atenție atentă la fluctuațiile ratelor dobânzii. În esență, pe măsură ce ratele dobânzilor scad, prețurile obligațiunilor tind să scadă (și invers). Prin urmare, o persoană care anticipează creșterea ratei dobânzii ar putea arăta să facă o vânzare scurtă. (Pentru a afla mai multe despre factorii care afectează prețurile obligațiunilor, citiți tutorialul de bază al obligațiunilor .)
Vânzarea scurtă poate fi o strategie excelentă pentru a câștiga bani pe o piață care este lentă sau în scădere. Cu toate acestea, trebuie să aveți grijă înainte de a sări în obligațiuni de vânzare pe termen scurt - sau orice altă garanție, pentru acea problemă.
Consilier Insight
Rick Konrad, CFP®, CFA
Roosevelt Investment Group, Inc., New York, NY
Cu siguranță este posibil să vindeți o obligațiune scurtă, întrucât vindeți o acțiune scurtă. Deoarece vindeți o obligațiune pe care nu o dețineți, ea trebuie să fie împrumutată. Acest lucru necesită un cont de marjă și, desigur, o parte din capital ca garanție pentru veniturile de vânzare. Există taxe de dobândă și pentru împrumuturi. La fel cum un investitor care scurtează o acțiune trebuie să plătească creditorului orice dividende, un vânzător scurt de obligațiuni trebuie să plătească creditorului cupoanele (dobânda) datorate obligațiunii.
Luați în considerare utilizarea unui ETF de obligațiuni inverse, conceput pentru a efectua opusul indicelui de bază. Aceste vehicule vă permit să acordați obligațiuni scurte pe baza scadenței sau a calității creditului. Dar raporturile lor de cheltuieli tind să fie mai mari decât omologii lor „lungi”, deoarece necesită eforturi mai mari și monitorizare din partea sponsorului ETF.
