Mișcări de piață
Comercianții și analiștii ar numi scăderea accentuată a stocurilor pe care le-am văzut săptămâna aceasta un „cuțit în cădere”. Folosirea acestei fraze este adesea însoțită de un avertisment pentru a nu încerca să prinzi astfel de cuțite cumpărând în mijlocul unei scufundări. Întrebarea devine atunci, când ar fi un moment bun pentru a cumpăra? În timp ce nu există cel mai bun răspuns la această întrebare, mulți comercianți vor aștepta semne de revenire potențială și recuperare. Până acum, nu am văzut prea multe semne clare.
Cota continuă de vineri pentru piețele globale de acțiuni a fost determinată de tweet-urile de joi ale președintelui Trump, conform cărora un tarif de 10% va fi adăugat la 300 de miliarde de dolari de bunuri care provin din China în SUA, începând cu 1 septembrie. Deși Trump a înmuiat ulterior tonul spunând că va nu ar implementa aceste tarife dacă China și-ar crește achizițiile de produse agricole americane, daunele au fost făcute. După cum s-ar putea aștepta, China s-a împușcat vineri dimineață spunând, în condiții incerte, că va trebui să riposteze dacă vor fi aplicate tarifele suplimentare.
Această presiune puternică asupra acțiunilor se datorează unui anunț al ratei dobânzii de la Fed la începutul săptămânii care a fost mai puțin exigent (și mai puțin susținător al pieței bursiere în general) decât sperau investitorii. Acest lucru a contribuit la reducerea accentuată a stocurilor de la cele mai noi niveluri record.
Raportul de locuri de muncă din SUA pentru luna iulie a fost publicat vineri, iar rezultatele au fost cam așteptate. Dar aceste date s-au înregistrat cu greu pe radarele investitorilor pe fondul preocupărilor legate de comerț, economia globală și Fed.
Graficul S&P 500 (SPX) arată pagubele produse de diapozitivul pe stoc în această săptămână, care a fost cea mai proastă săptămână pentru indicele din acest an. Vineri, indicele a trecut prin media sa mobilă de 50 de zile până la dezavantaj. De asemenea, a scăzut brusc sub nivelul anterior de sprijin, în jur de 2.960. În timp ce S&P 500 se tranzacționează în continuare într-o tendință drastic brută, bordura de jos a canalului trend este în prezent în jurul nivelului de 2.900. Dacă acest nivel se menține, am putea vedea o recuperare a creșterii subiacente.
Randamentul Trezoreriei sub-2% lovește valori noi
Deși Fed a fost văzută ca mai puțin exigentă atunci când și-a anunțat decizia privind rata dobânzii de miercuri trecute, randamentele obligațiunilor au scăzut brusc din cauza temerilor că un război comercial escaladat între SUA și China ar câștiga foarte mult pe economiile globale și americane. La rândul său, presiunea asupra creșterii economice ar fi obligat Fed-ul să reducă mai agresiv ratele dobânzilor.
După cum se arată în grafic, randamentul de 10 ani al Trezoreriei SUA a scăzut cu mult sub 2.000% joi și vineri, atingând, în cele din urmă, o extremă minimă care nu a fost văzută din noiembrie 2016. Inutil să spun, ratele sunt în prezent foarte mici, dar ar putea continua și mai mici spre 2016 minime, dacă temerile de încetinire sau recesiune globală se intensifică în continuare.
