„Răbdare” a fost cuvântul operativ astăzi, întrucât președintele Rezervei Federale Jerome "Jay" Powell a indicat că banca centrală va menține ratele dobânzilor constant și va încetini ritmul scurgerii bilanțului. Într-o conferință de presă în urma celei două zile de întâlnire a Comitetului Federal al Pieței Deschise (FOMC), săptămâna aceasta, Powell a anunțat că Consiliul de rezervă federal a decis în unanimitate să mențină ratele dobânzilor de la 2, 25% la 2, 5%, în conformitate cu proiecțiile investitorilor.
„Așa cum era de așteptat, Rezerva Federală a menținut ratele în așteptare și a extins perspectivele exigente pe care banca centrală le-a perpetuat încă de la începutul anului”, a declarat James Chen, directorul de tranzacționare și investiții de conținut al Investopedia.
Fed a indicat că este puțin probabil să crească ratele dobânzii în 2019.
„Este posibil să fie ceva timp înainte ca perspectivele pentru locuri de muncă și inflație să solicite clar o schimbare a politicii, ”
a spus Powell la anunțul de miercuri.
De asemenea, el a indicat că banca își va reduce scadența bilanțului începând cu luna mai. În prezent, răscumpără 30 de miliarde de dolari în Trezorerie, care va scădea la 15 miliarde de dolari înainte de a se opri complet în septembrie. De asemenea, Fed își va transfera titlurile garantate de credite ipotecare, cumpărate după criza financiară din 2008, în Trezorerie, cu o rată plafonată la 20 de miliarde de dolari în fiecare lună.
Având în vedere anunțul, FedWatch-ul CBOE a plasat probabilitatea ca ratele să rămână cursul la aproape 99%. Indicele de Anxietate al Investopedia, o măsură a sentimentului investitorului bazat pe comportamentul cititorului, a semnalat că investitorii nu erau nerăbdători să se îndrepte spre anunț.
De asemenea, investitorii și consumatorii au motive întemeiate pentru a urmări cu atenție decizia Fed. Întrucât rata fondurilor federale determină rata dobânzii băncile se percep unul pe celălalt, aceasta servește ca punct de referință pentru multe rate ale dobânzii pentru consumatori, inclusiv ipoteci, cărți de credit și împrumuturi auto. În cazul în care Rezerva Federală ar alege să crească ratele, aceasta ar putea declanșa creșteri ale prețurilor resimțite de milioane de americani.
Jeffrey Cleveland, economist șef la Payden & Rygel, consideră că investitorii ar putea fi prea concentrați pe bilanțul Fed. Într-o declarație prin e-mail, Cleveland a spus: "Sincer, nu cred că bilanțul Fed contează atât de mult pentru economie sau piețe - dar mulți investitori se obsedează de acest subiect."
Piețele țin constant
Piețele au reacționat favorabil la anunțul Powell, cu randamentele trezoreriei de zece ani scăzând la un nivel minim de 14 luni. Cleveland a spus că „o Fed foarte exigentă este deja„ cotată ”pe piața de obligațiuni.
Acțiunile americane au scăzut, izbucnind dintr-o rută de sesiune timpurie condusă de o declarație a președintelui Trump care părea să indice un acord comercial SUA-China poate fi mai departe decât se spera. Stocurile tehnologice au condus mitingul, energia înregistrând și câștiguri.
După cum indică reacția pieței la rețelele de socializare ale lui Trump, riscurile ar putea fi puse sub suprafață. Potrivit lui John Jagerson, expertul forex și investitor al Investopedia, „dovada continuă văzută în proiecțiile ratei dobânzii de tip„ dot complot ”ale Fed ar trebui să servească în continuare ca acționare din spate pentru acțiuni.”
Powell s-a angajat anterior să bazeze deciziile Fed pe date macroeconomice, care au fost recent zgomotoase. În timp ce ianuarie a înregistrat câștiguri puternice în locuri de muncă în forța de muncă din SUA, februarie a fost dezamăgitor, cu doar 20.000 de locuri de muncă adăugate. Potrivit lui Caleb Silver, redactorul șef al Investopedia, „Am văzut primele semne ale unei încetiniri a angajării în februarie și vom căuta să vedem dacă aceasta a fost o aberație sau începutul unei tendințe nedorite.” În prezent, șomajul se situează la 3, 9%, în timp ce inflația se situează în apropierea obiectivului de 2% al Fed.
Jason Ware, șeful de tranzacționare instituțională la 280 CapMarkets, a răsunat sentimentul lui Silver.
"Cred că cea mai mare influență asupra deciziei de astăzi este incertitudinea",
a spus Ware, citând preocupări geopolitice, inclusiv un posibil război comercial cu China, precum și date macroeconomice incerte, cum ar fi numărul slab de locuri de muncă din SUA în februarie. „Creșterea salariilor este nivelul recent”, a adăugat Ware. „În acest moment credem că au nevoie de mai mult timp pentru a evalua aceste variabile pentru a alege calea corespunzătoare.”
În timp ce economia Statelor Unite este sănătoasă prin multe măsuri, investitorii și consumatorii sunt mai precauti decât au fost de ani buni. Riscul unei încetiniri este real, spune Silver, „la 870 de miliarde de dolari la sfârșitul lui 2018, (datoria de pe cardul de credit) este la un nivel record, iar în timp ce delincvențele sunt încă relativ mici, o economie de încetinire s-ar putea traduce în creșteri salariale mai mici, mai puțin angajarea și montarea datoriilor."
