Ce este un venit fix înainte?
Un avans cu venituri fixe este un contract de opțiuni pentru a cumpăra sau vinde valori mobiliare cu venituri fixe în viitor, la un preț acceptat astăzi. Venitul fix este un tip de investiție în care se obțin rate de rentabilitate reale sau venituri periodice la intervale regulate și niveluri rezonabile previzibile. Investitorii folosesc contracte de opțiuni pentru titluri cu venituri fixe pentru a bloca prețul obligațiunilor acum, în timp ce cumpără sau vând garanția în sine.
- Un venit fix înainte este un acord de cumpărare a unei garanții cu venituri fixe la un preț prestabilit la o anumită dată în viitor (data înainte). Valoarea unui contract forward este prețul obligațiunii mai puțin valoarea actuală a plăților cupon mai puțin valoarea actuală a prețului la expirare. Contractele anterioare sunt utilizate pentru atenuarea riscului asociat cu volatilitatea prețurilor între ziua de astăzi și o dată viitoare.Futurile sunt similare cu contractele la termen, dar standardizate. Contractele forward pot fi personalizate.
Cum funcționează un venit cu venituri fixe
Riscul de a deține contracte forward cu venituri fixe este că ratele dobânzilor de pe piață pentru obligațiunile subiacente pot crește sau scădea. Aceste modificări afectează randamentul obligațiunii și, așadar, prețul acesteia. Ratele forward devin apoi în centrul atenției investitorilor, mai ales dacă piața securității cu venituri fixe este considerată volatilă. O rată înainte este rata dobânzii care se aplică unei tranzacții financiare care va avea loc în viitor.
Cumpărătorul unui contract forward pariază că prețul va crește peste prețul forward dintre ziua de astăzi și data de înaintare. Vânzătorul se așteaptă invers.
consideratii speciale
Prețul unui forward cu venituri fixe
Calculul prețului unui contract forward cu venituri fixe scade valoarea actuală (PV) a plăților cuponului, pe durata de viață a contractului, din prețul obligațiunii. Acest rezultat este agravat de rata fără riscuri de-a lungul duratei de viață a opțiunii. Rata fără risc reprezintă dobânda pe care un investitor s-ar aștepta de la o investiție în întregime fără riscuri într-o anumită perioadă.
Valoarea contractului este prețul obligațiunii, mai puțin valoarea actuală a cupoanelor, mai puțin valoarea actuală a prețului care va fi plătită la expirare (prețul obligațiunii - cupoane PV - prețul PV plătit la expirare).
Profitarea de la un venit fix forward
Profitarea unui venit fix înainte depinde de ce parte a contractului este investitorul. Un cumpărător intră în contract în speranța că prețul de piață al obligațiunii va fi mai mare în viitor, deoarece diferența dintre prețul contractat și prețul de piață reprezintă profit. Vânzătorul se așteaptă ca prețul obligațiunilor să scadă.
Cu toate că numărul plăților cuponului pe durata obligațiunii poate depăși durata contractului, se ia în considerare numai plățile datorate în perioada contractului. Această limită de plată se datorează faptului că unele obligațiuni vor avea scadențe mult mai mari decât durata contractului. Participanții la contract sunt acoperiți pentru evoluția prețurilor pe o perioadă mai scurtă.
Contractele cu venituri fixe sunt instrumente preferate pentru investitorii care încearcă să acopere rata dobânzii sau alte riscuri pe piața obligațiunilor. Alți comercianți sunt atrași de piața forward cu venit fix să profite de anomaliile dintre piețele forward și spot pentru obligațiuni și alte instrumente de creanță.
Venitul cu venituri fixe vs. viitorul cu venit fix
Adesea, opțiunile forward cu venituri fixe sunt vândute la burse, iar obligația de bază este standardizată. O investiție viitoare standard cu venituri fixe înseamnă că obligațiunile care stau la baza contractului sunt fictive. Rambursarea acestor futures poate fi, prin urmare, cu o varietate de obligațiuni reale la rate de conversie predeterminate. Aceste burse publică aceste rate împreună cu tipurile de obligațiuni acceptate ca plată.
